稳市政策密集发力，增量资金进场，A股底部信号持续增多

2026年11月5日财经早报，国内多项资本市场稳市政策落地，叠加增量资金持续入场，A股市场迎来积极变化，海外受美国中期选举结果影响，大宗商品、美股出现大幅波动。

央行加码股票回购增持再贷款，利率下调至1%，已有银行申报额度超2000亿元。监管多部门协同出台稳市举措，开展千亿级互换便利操作，26家券商参与互换便利中标，披露金额接近600亿元。政策催化之下11月4日A股放量普涨，两市成交额突破2万亿元，科创50大涨接近10%，半导体板块领涨市场。

资金端，自9月底起22个交易日，股票型ETF持续净流入合计5560亿元，宽基ETF吸金近5400亿元，11月3日ETF单日净流入837.59亿元，刷新年内新高。产业资本同样掀起增持回购热潮，10月至今50家上市公司重要股东抛出增持计划，上限合计87.36亿元，格力电器、东阳光等多家企业增持上限达10亿元。同时大量上市公司推出股份回购方案，实控人、高管纷纷出手，传递对公司发展信心。

IPO审核节奏出现变化，下半年上会企业数量下降，但终止审核、注册企业数量增多，监管坚持从严审核导向，平衡市场融资功能与承受能力。

海外方面，美国中期选举民主党掌控参众两院。市场预期美伊冲突有望缓和，布伦特原油盘中暴跌超10%；美股分化，道指大幅上涨，但AI基础设施芯片、数据中心板块遭到抛售；黄金白银迎来大涨。特朗普承认伊朗战事拖累共和党选情，但仍认为军事行动具备价值。

公司层面看点颇多，国产GPU摩尔线程上市后首次实现季度盈利；人形机器人宇树科技股价位列A股第四，市值超过新易盛。国行苹果AI开启测试，Siri接入阿里千问大模型，正式版预计12月推送。杰瑞股份斩获阿联酋近181亿元海外油气大单；武汉天源联合体拿下36.4亿元储能项目，多家企业接连中标国家电网大额订单。部分公司迎来风险事件，天山股份、江苏雷利实控人分别因信息披露违规被证监会立案调查。

机构普遍判断A股底部区域已经显现，市场悲观情绪充分释放，估值回到中长期配置区间。但行情修复并非一蹴而就，反弹过程会伴随震荡反复，后续需要成交量持续放大、主线行情确立来确认中期趋势。配置上建议兼顾AI主线同时适度均衡布局，关注微观结构改善、预期有望上修的板块。中国金龙指数大涨3.49%A股