若北美掉链子将极大利好国内科技加速前进，A股有望率先冲破算力恐慌抛售
就AI算力基建这一块，已经成为美国GDP增长的核心驱动力，中选后不少地方民主党人士竞选成功，比如特斯拉全球总部-得克萨斯州30年来首次被民主党人拿下，得州新州长吉娜表态，在保护人民利益措施出台之前，必须暂停数据中心。

吉娜能竞选成功，核心承诺就是暂停数据中心审批。要知道得州是美国AI工业化的主阵地，拥有马斯克旗下的 特斯拉、SpaceX全球总部；戴尔科技、AMD 等等
——AMD：AI 加速卡（MI 系列）总部，和英伟达直接竞争；
——Dell 戴尔：AI 服务器整机龙头，PowerEdge AI 服务器全球出货主力；
——Oracle：AI 云 OCI、Stargate 的云平台方；
——TI 德州仪器（达拉斯）：边缘 AI、车载 AI、机器人控制芯片；
——特斯拉 + xAI：Dojo 自研超算、FSD、Grok 大模型、Optimus 人形机器人；Terafab 芯片制造合资项目也放在奥斯汀，瞄准 AI 芯片扩产。

可以说得州对整个北美AI基建的影响比较大，特朗普之前提出的星际之门计划，投资约5000亿美金也是在得州，因此关于美国暂缓AI基建，大概率仅仅是政客直接的博弈，若暂缓AI基建影响到美国对中国的科技优势，可以肯定美国国会会毫不犹豫的加速推进AI基建发展。更何况得州现实情况是，目前在建的AI算力已覆盖2027年，有些已经到了2028年，得州有足够的时间出台政策措施，以继续推动AI基建。另外州长要想推动新政策还得通过州议会，目前得州议会依然是共和党把持，说到这，其实也就看穿了北美AI算力股票杀跌只是短暂的恐慌情绪释放。

从博弈的角度看，一旦美国AI发展掉链子，将极大利好国内科技前进。现在国内AI算力卡在AI芯片GPU+光刻制造上，也就是国内还没有英伟达和阿斯麦，不过华为昇腾为首的国产制造正在追赶。 要知道即便在没有北美大规模高端算力的基础上，国内deepseek始终保持第一梯队的追赶，并且开源，把美国AI大模型企业搞的欲仙欲死，巨额投入始终甩不开DeepSeek，还因为对方开源+token降价，逼的北美AI巨头无法通过高额收费来变现，最终导致AI开支不断扩大。

国内DeepSeek已经完全绑定华为昇腾构架，昇腾 950 超节点可以独立承载 V4 的训练、微调、推理全链路，不再必须依赖英伟达卡才能跑旗舰模型。一旦国内昇腾推理能力跃升，会带动整个国内AI基建采购量，届时国内科技大厂的预算就会从北美转向国内，然后加速国内高端服务器基建。因此，一旦北美减缓AI算力基建，压力是给到北美科技巨头，英伟达、AMD等，他们不会坐视不管。

目前国内科创芯片巨头业绩指引非常积极，华虹宏力并表华力微后，业绩大超预期，即便剔除华力微的合并，华虹原油业务的销售和毛利均超上季度指引上限，一句话总结就是：大超预期。华虹目前12英寸业务已经占比高达超70%，国内晶圆制造正在加速追赶，我国正处于工程师红利的顶尖阶段，因此对于国产替代要有足够信心。