下周盯盘：守得住红利，抢得到超跌一、先说结论：下周是“守中带抢”的窗口，不是全面进攻的窗口。本周周线其实还是红的，沪指周涨1.39%、深成指涨3.16%、创业板指涨2.14%，但周五一天就把情绪打散了，沪指跌1.10%收在3649.18点，创业板指跌3.96%，成交1.67万亿、比前一天缩量4602亿，超4700只个股下跌 。砸盘的不是A股自己的基本面，而是海外AI的“信用重定价”，11月5日纳指跌5.52%、费城半导体指数跌12.2%创2020年3月以来最大单日跌幅，日经跌5.96%、韩国综指跌6.02%盘中一度熔断 。真正的胜负手在利率，市场对12月加息25个基点的押注已接近八成，下周二美国10月CPI（前值3.7%）就是试金石 。二、第一梯队：能扛事的防守三件套。1、电力和公用事业，周五全场唯一逆势主线，公用事业板块涨1.37%，电力板块主力净流入9.45亿，华能国际涨3.38%、国电电力涨2.68%，“十五五”算力用电需求增长是实打实的增量逻辑 。2、银行，周五申万银行涨0.93%、主力净流入超1亿，公募三季度把银行持仓占比又提了1.1个百分点，低估值加高股息，缩量市里就是压舱石 。3、农业粮食，周五万向德农、新赛股份双双涨停，背后是粮食安全保障法执法检查、秋粮收购已超1亿吨、亚洲大米价格升到近两年最高，粮价周期在筑底，属于低位加有事件催化的组合 。三、第二梯队：跌得够深、逻辑没坏的超跌反弹。1、半导体设备，14家半导体设备公司前三季度归母净利同比增长59.5%，是科技里景气度最硬的一环，也是招商证券11月“超跌反弹”首推方向之一 。2、工业金属和黄金，国金证券牟一凌把“实际利率下行期的黄金”和“煤炭、石油、油运的能源链”列为两条主线，油价本周一度跌17%、布伦特周五收在98.32美元，波动大但中枢不低 。3、创新药和CXO，医药是公募三季度加仓最猛的方向，持仓占比提升4.2个百分点，估值在低位、筹码不拥挤，属于典型的赔率资产 。四、第三梯队：看好但要等信号，别去接飞刀。算力硬件、光模块、PCB这条线，龙头前瞻市盈率已经压到11.2倍、处2019年以来12%分位，确实便宜，但便宜不等于马上涨 。右侧要看的四个信号很具体，海外云厂四季报对2027年资本开支指引能不能守住40%以上、AI相关信用利差是否收敛、A股日成交能否重回2万亿、指数能否站上20日均线，四个里兑现两个再谈进攻。五、下周日程：几个能改变节奏的时间点。1、11月9日，中国10月CPI和PPI公布，PPI前值5%、CPI前值0.9%，直接定调内需成色。2、11月10日，美国10月CPI、台积电10月营收、CoreWeave财报三件事撞在一起，AI链条的融资成本和订单能见度会一次性摊牌。3、11月12日，百度世界2026，AI应用和端侧是潜在的情绪修复点。4、11月13日，美国10月PPI，苹果HomeView设备上市，消费电子有事件刺激。5、11月15日，金融机构外汇存款准备金率上调至6%，留意资金面扰动 。六、一句实在的操作纪律。底仓放银行、电力、食品饮料这类现金流稳的，进攻仓只做业绩已经兑现的方向，2027年景气见顶的行业坚决不碰。下周二CPI出来之前，别急着加满，等数据落地再决定是抢反弹还是继续守。