利润暴跌：2026年Q3净利润同比下降43%，营业利润率跌至2.6%，研发与股权激励费用大幅吞噬利润。现金流转负：超200亿美元资本开支砸向AI、Cybercab和Optimus机器人，导致自由现金流两年来首次转负。车型大幅精简：Model S/X年初停产转产机器人，Cybertruck宣布2027年逐步停产，在售主力仅剩Model 3和Model Y。中国市场受挫：10月国内零售量同比暴跌66%至8817辆，Model Y排名跌至第66位，遭本土车企持续挤压。