最近一年，先进封装的逻辑变了，不再是以前那个被认为成熟、缺乏弹性的低技术环节。

在市场炒作中会获得更高的溢价，这是一直持有涨了好几倍的封测股不动的核心原因。

但是，半导体都是重资产行业，赚10亿可能还需要投9亿加码更先进的生产线，也就是这类企业资产会越来越多，但留不下多少现金。

这就决定了其周期性特别明显，行业景气周期营收和业绩突飞猛进，一旦行业景气度下滑，不仅业绩大幅下降，而且手里还缺乏新的现金可用。

牢记它们的周期性特征和市场定价机制，是抓住大涨与保住收益的关键。