聊点事：

日前，全球AI（人工智能）大模型聚合平台OpenRouter发布的最新测算数据显示，3月30日至4月5日期间，全球AI大模型词元总调用量达27万亿，环比增长18.9%。中国AI大模型词元调用量连续5周增长，且连续5周超过美国。

激增的词元调用量，直接带动了AI算力需求。算力租赁成为缓解算力供给缺口的重要模式。有业内人士表示，包括算力租赁、算力设备回收与再利用等在内的多元化算力服务，能快速匹配应用端企业的算力需求，也推动DaaS（Device as a Service，设备即服务）市场迎来黄金增长期。

算力租赁作为算力服务市场的重要组成部分，市场规模正快速扩容。根据市场研究机构IDC预测，2026年全球算力租赁市场规模将突破800亿美元，年复合增长率超25%。

算电协同纳入国家工程，成本优势凸显：2026 年《政府工作报告》首次将 "算电协同" 纳入国家新基建工程，新建智算中心优先配套绿电资源；多地出台算力（核心股）补贴政策，上海、深圳等地对企业算力租赁费用资助比例最高 50%，进一步刺激行业需求。

应用场景全面拓展，需求韧性增强：据行业调研数据，算力（核心股）租赁已从 AI 大模型训练，快速渗透至工业制造、生物医药（核心股）、金融科技等领域，其中工业领域算力租赁市场规模 2026 年将突破 800 亿元，同比增长 78%，多场景需求支撑行业高景气。

讲逻辑：

上海证券表示，Token经济兴起，云厂商掀起“百虾大战”。IDC预计，全球最大的2000家上市公司的Agent使用量到2027年将增长10倍，token和API调用量增长1000倍。我们认为，随着Token经济持续火热，算力需求有望迎来新机遇，人工智能产业商业化有望加速。

中信建投研报表示，AI发展日新月异，大模型持续迭代升级，算力需求非常强劲。如智谱新模型编程能力大幅提升，引发算力需求激增，Seedance视频能力表现非常亮眼，引发业界大佬关注。大模型的商业变现路径畅通，正在从“低价/免费圈地”阶段走向“为高质量付费”阶段，且带动的算力需求非常旺盛。继续看好AI产业链，包括大模型、AI算力链等。

中信证券表示，伴随Agent应用和多模态生态的爆发，资本开支与算力需求错配，全球Token用量正迎来新一轮加速增长，近两年云产业链有望进入量价齐升的发展大年。云产业链方面，需求推升价格水平，云产业链进入量价齐升周期。头部算力租赁厂商卡位优势突出，较高杠杆提升高增确定性。

选标的：

具体布局方面，东吴证券建议关注润建股份、大位科技、利通电子、朗科科技、润泽科技、光环新网、铜牛信息、中贝通信、恒润股份等。