今天是2026年2月25日，星期三。马年春节后的行情，真可谓是“春风得意马蹄疾”。节后归来，A股不仅没有“节后综合征”，反而是马力全开，连着两个交易日带量上攻，给这个新春开了个好头。
今天的盘面，如果要用一句话总结，那就是：周期股高歌猛进，科技股暗中蓄力，市场量价齐升，妥妥的一出“龙马精神”大戏。
咱们先看数据。截至收盘，上证指数稳稳站上4147点，涨了0.72%；深成指和创业板指更是分别上涨1.29%和1.41% 。最让人踏实的是啥？是成交量！两市成交额直接干到了2.46万亿，比昨天放大了2600多亿 。这叫什么？这叫“兵马未动，粮草先行”，真金白银的进场才是市场信心的最直接体现。全市场超过3700只个股飘红，涨停板家数连续两天维持在100家以上，这种普涨的“赚钱效应”，就像是给市场撒了一把胡椒面，够味儿，提神！
然而，今天的戏眼并不在指数的涨幅上，而是在于盘面透露出的 “新旧动能切换”的强烈信号。
咱们来看，今天领涨的可不是年前那些熟面孔，而是换了一拨“硬菜”。稀土、钴、小金属、磷化工、钢铁这些“煤飞色舞”的传统周期板块，今天那是全线暴动 。北方稀土涨停，成交额巨大，明显是机构和大资金的手笔 。另一边，影视院线、通信服务等板块则是门庭冷落，跌幅居前 。
这说明了什么？这就应了股市里那句老话：“涨时重势，跌时重质”。 节后资金的流向非常清晰——“弃高就低，弃虚向实”。
资金为何突然青睐这些“大块头”？我翻看了一下最新的消息，核心催化剂在于“涨价”二字。春节后，稀土价格（氧化镨钕等）出现普涨，碳酸锂期货价格也是节节攀升，磷化工、油气等同样受供需关系影响，涨价预期强烈 。在增量资金入场但又不愿意给前期爆炒的高位AI应用股抬轿的情况下，这些有实实在在产品涨价逻辑、估值处于洼地的周期品，就成了最佳的“避风港”和“主攻手”。这其实就是经典的 “通胀交易”或“实物资产重估”逻辑的回归。市场正在把握全球实物资产这条主线 。
但是，我们绝不能因为今天周期股的狂欢，就认为AI科技主线就此终结了。今天的盘面还有一个细节值得玩味：就在周期股吸金无数的情况下，以PCB、半导体为代表的AI硬件端，盘中依然能够走强 。这传递出一个非常积极的信号——当前市场流动性足够充裕，能够支撑多条主线并行，不再是你死我活的“跷跷板”效应。 这种“科技搭台，周期唱戏，轮动有序”的格局，才是真正健康且具备可操作性的牛市特征。
站在当前时点，咱们来研判一下后市。
第一，指数层面。沪指今天已经逼近了1月中旬形成的箱体上沿4160-4170点区域 。这里既是压力位，也是“心理关口”。如果能在这个位置放量横盘震荡，消化一下获利盘，再一举突破，那么上行空间将被彻底打开。如果直接强攻，反而容易出现反复。所以，对于指数的短期节奏，不必过分亢奋，“行稳方能致远”，震荡攀升是主基调。
第二，投资主线。当前市场已经非常清晰地勾勒出了两条并行的主线：
主线一（当下主线）：周期/涨价/重资产。 这是当前资金流入最明显、逻辑最硬的板块。包括稀土、小金属、磷化工、油气、航运等。逻辑在于全球流动性宽松预期叠加产业低库存下的需求企稳 。
主线二（轮动主线）：AI硬件/科技成长。 这是市场的人气所在和长期叙事。在周期股休整时，它们大概率会接力表现。特别是那些有业绩支撑的算力、PCB、存储芯片等方向，调整就是倒车接人。
基于以上研判，咱们接下来的操作策略可以概括为：“守正出奇，均衡配置，低吸不追高”。
所谓“守正”，就是在仓位配置上，要重视起这轮周期股的行情。很多投资者习惯了科技股的波动，往往看不上这些“傻大黑粗”，但股市的真理之一就是：“没有垃圾的板块，只有垃圾的买点”。当资金形成共识，趋势的力量是强大的。
具体的操作思路如下：
对于已经上车的朋友：如果持有的是稀土、有色、化工等强势品种，只要5日线不破，就拿住了，让利润飞一会儿。正如利弗莫尔所说：“赚大钱的诀窍，不在于你如何思考，而在于你能坐着不动。”对于还在观望，想进场的朋友：明天如果周期股出现分化或小幅回调，对于那些趋势刚刚走出来的核心标的，比如北方稀土（600111）、云天化（600096） ，或是产品价格持续上涨的川金诺（300505） ，回踩均线时，就是可以考虑轻仓试多的机会。对于偏爱科技成长的朋友：眼下不必去追高周期股，而是应该在科技股中“掘金”。重点关注今天虽然没大涨，但资金承接有力的AI硬件方向。例如，今天主力资金净流入居前的胜宏科技（300476） ，以及PCB板块中走势稳健的标的。对于这些股，策略是“左侧埋伏，耐心等待轮动”。股市里没有永恒的明星，只有永恒的周期。需要规避的方向：影视院线、部分纯概念炒作的AI应用股，年报季来临，小心业绩变脸。正如华尔街谚语：“只有当潮水退去，你才知道谁在裸泳。”
总而言之，当前的市场是“好雨知时节，当春乃发生”。2.46万亿的成交量就是这场“好雨”，滋润着周期与科技这两块田地。咱们的操作也要灵活起来，不固执一端，哪里有水、哪里有肥，就往哪里去，但切记不要追高，要在回调时播种。明日若指数在压力位前震荡，将是检验手中个股成色的好时机，汰弱留强，方能在这波春播行情中有所收获。
好了，今天就跟大家聊到这里。祝各位明天操作顺利，马到成功！