7月15日晚间，A股中报行情持续升温。尽管近期市场波动有所加大，但上市公司业绩预告仍交出了一份硬核答卷。截至7月16日，全市场已有超1600家上市公司披露上半年业绩预告，预喜率维持45%以上。其中，存储芯片与锂电材料两大赛道表现尤为抢眼，验证了AI算力与新能源周期的双轮驱动逻辑。

值得注意的是，国内存储龙头长鑫科技已于7月16日正式启动申购，叠加此前Meta宣布追加400亿美元数据中心投资的催化，产业链的高景气度正在从中报数据中得到实质性确认。

第一组：存储芯片——扭亏为盈与高速增长并存

佰维存储（688525） —— 7月15日最新披露

* 逻辑：AI算力建设拉动高端存储需求，叠加存储价格回暖，公司紧抓行业复苏机遇，优化产品结构。
* 亮点：上半年归母净利润3.8亿元—4.5亿元，同比+3200%—3422%。（注：高增源于去年同期基数较低且实现扭亏，Q2环比Q1增长41%—58%，盈利趋势向好）
* 主营：半导体存储器（SSD、DRAM模组），深耕消费级与工业级存储市场。

江波龙（301308） —— 7月3日披露（板块前瞻指标）

* 逻辑：作为行业风向标，其业绩验证了存储行业从周期底部向上的反转趋势。
* 亮点：上半年归母净利润92亿元—110亿元，同比+62204%—74393%。（注：高增源于去年同期低基数及行业周期反转带来的量价齐升）
* 主营：Flash及DRAM存储器的研发设计。

香农芯创（300475）

* 逻辑：受益于高性能计算需求，企业级SSD业务放量，自主品牌海普存储推进顺利。
* 亮点：上半年归母净利润35亿元—40亿元，同比+2118%—2434%。（注：含海普存储业务并表因素）
* 主营：电子元器件分销，重点布局存储芯片领域。

兆易创新（603986）

* 逻辑：Nor Flash及MCU市场需求回暖，加之在DRAM领域的份额提升，业绩稳健增长。
* 亮点：上半年归母净利润69亿元左右，同比+1099%。
* 主营：国内存储芯片龙头，覆盖存储与物联网芯片。

板块观察：存储板块业绩同比高增主要源于2025年同期的低基数效应。随着涨价传导至下游，具备规模效应和技术优势的头部厂商盈利修复更为显著。需警惕部分终端厂商因成本上升导致的利润承压（如硕贝德预降19%-28%）。

第二组：锂电与固态电池——周期修复确立

天齐锂业（002466）

* 逻辑：锂价触底反弹，公司控股的全球最低成本矿格林布什产能释放，联营公司SQM投资收益回升。
* 亮点：上半年归母净利润28.5亿元—42.5亿元，同比+3276.35%—4934.91%。（注：扭亏为盈，基数较低）
* 主营：锂矿采选及锂化合物加工。

赣锋锂业（002460）

* 逻辑：锂盐产品价格回升，资源自给率提升带动盈利能力修复。
* 亮点：上半年归母净利润36.5亿元—46亿元，同比+787.07%—965.9%。（注：扭亏为盈）
* 主营：锂资源开发及锂电池制造。

多氟多（002407）

* 逻辑：六氟磷酸锂价格企稳回升，供需格局改善，新能源电池业务增长。
* 亮点：上半年归母净利润4.5亿元—5.6亿元，同比+776.68%—990.98%。
* 主营：锂电池电解液核心材料六氟磷酸锂。

国轩高科（002074）

* 逻辑：动力电池装机量提升，固态电池技术研发及产业化稳步推进。
* 亮点：上半年归母净利润12亿元—15.5亿元，同比+227.31%—322.77%。
* 主营：动力锂电池与输变电产品。

第三组：算力硬件——稳健增长的“卖铲人”

长飞光纤（601869） —— 7月14日披露

* 逻辑：AI数据中心建设推动新型光纤光缆需求，海内外市场供需改善。
* 亮点：上半年归母净利润24亿—30亿元，同比+711%—914%。
* 主营：光纤预制棒、光纤、光缆全产业链。

利通电子（603629） —— 7月14日披露

* 逻辑：算力设备经销业务快速增长，传统业务亏损收窄。
* 亮点：上半年归母净利润6.5亿—7.5亿元，同比+1172.53%—1368.31%。（注：含股权处置等非经常性损益）
* 主营：精密金属结构件，转型算力业务。

通富微电（002156）

* 逻辑：半导体行业复苏，先进封装需求旺盛，产能利用率提升。
* 亮点：上半年归母净利润同比+288%—337%。
* 主营：集成电路封装测试，AMD核心封测伙伴。

长电科技（600584）

* 逻辑：AI及汽车电子领域需求强劲，带动先进封装订单增长。
* 亮点：上半年归母净利润7.70亿—9.50亿元，同比+63.48%—101.70%；Q2环比Q1增长65%—127%。
* 主营：全球领先的集成电路制造和技术服务提供商。

机构视角与市场研判

国金证券：建议关注海外AI资本开支超预期背景下，光模块、服务器及配套设备产业链的持续性机会。

兴业证券：AI浪潮下，服务器、光芯片、存储及PCB等硬件的价值量提升逻辑明确。

西部证券：关注国产算力底座建设与国产大模型应用落地的共振效应。

当前特征：中报行情已从普涨进入分化阶段。存储与锂电的高增速多源于“低基数+周期反转”，而算力硬件的增长则更多基于“高基数+稳健放量”。投资者需甄别业绩增长的“质量”与“持续性”。

⚠️ 重要风险提示

1. 基数效应：文中多家公司同比增速较高，主要系2025年同期业绩基数较低甚至出现亏损所致，不代表当期盈利规模已同等幅度扩张。
2. 周期波动：存储芯片及锂盐价格受供需关系影响显著，若后续价格回落，相关公司业绩存在环比下滑风险。
3. 非经常性损益：部分公司业绩增长包含资产处置收益、政府补助等非主营因素，扣非后净利润增速可能低于名义增速。
4. 业绩预告性质：本公告数据均取自上市公司业绩预告，未经会计师事务所审计，最终财务数据请以公司正式发布的2026年半年度报告为准。
5. 板块分化：即使在同一高景气赛道内，产业链上下游的盈利传导也存在差异，需警惕部分环节因成本压力导致的业绩不及预期。

免责声明

本文内容基于上市公司公开披露的业绩预告及公开财经信息整理，旨在进行产业逻辑梳理，不构成对任何证券的投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者据此操作，风险自担。

互动话题

面对这份中报成绩单，您认为哪个赛道的高景气更具持续性？

A. 存储芯片（周期反转+AI需求）

B. 锂电材料（价格修复+出海逻辑）

C. 算力硬件（业绩扎实+确定性高）

D. 保持谨慎，等待正式中报验证

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