12月18日晚间消息，特朗普媒体与科技集团宣布，同意以全股票交易方式与核聚变能源企业TAE科技公司合并，交易总价值超60亿美元。合并后特朗普集团或将成为TAE控股股东；其将于2026年开始选址并建造聚变电站，旨在应对AI发展带来的巨大能源需求。
两家公司于周四表示，此项交易，旨在整合特朗普媒体与科技集团的资本渠道、以及TAE科技的核聚变技术、从而为人工智能产业的蓬勃发展提供能源支持。
此外，两家公司称，合并后的新企业将于2026年启动一座50MW商用级核聚变发电站的建设工作、并且计划后续新建更多核聚变发电站、实现总计350-500MW的供电规模。
隔夜美股特朗普媒体科技集团大涨41.93%。
TAETechnology什么背景？ 创始人来自加州大学欧文分校，为氢硼燃料及场反位形（FRC/直线型）技术路径，谷歌2014年起与TAE建立了深度合作，2022年和2025年两次参与TAE融资。
场反位形技术路径什么特点？ 场反位形FRC，又称直线型，和托卡马克相比，除了更加小型化紧凑经济外，架构上主要区别在FRC核心能量驱动装置及核心技术难点均为电源系统（价值量占比近50%）！ 此路径多为商业聚变公司主导，国内相关对标企业包括瀚海聚能、星能玄光（蚂蚁投资）、诺瓦聚变（阿里投资）。
核心利好什么？ 价值量最高且核心技术所在的电源系统，爱科赛博已和某直线型装置企业签订框架协议，大千万级别订单待落地，且近期已经中标BEST和585所两大国家队订单，卡位优势突出！其次王子新材、旭光电子、宏微科技、新风光等；行业beta下，链主联创光电、合锻智能、国光电气及标签卡位永鼎股份、安泰科技、杭氧股份等或都有相关反应。
交易完成后，特朗普媒体与科技集团（DJT）将成为“真相社交”（Truth Social）、“真相+”（Truth+）、“真相金融”（Truth FI）、TAE、TAE Power Solutions以及TAE Life Sciences的控股公司。【本次交易对TAE的估值为每股53.89美元】，交易完成后，特朗普媒体科技与TAE的股东将各持有合并后新公司约一半的股权。【该笔交易预计将于2026年年中完成交割。】
TAE与此前Open AI创始人奥特曼投资的Helion(计划2028年向微软供电）同为美国最具代表性的2个场反位形装置公司，也是磁约束技术路线。但区别于托卡马克技术路线，场反位形装置具有体积与耗资更小、结构与位形简单、具有天然偏滤器等优点。场反位形装置中，且电源价值量占比近半。国内场反位形装置主要有瀚海聚能、诺瓦聚变。
此外，临近年末，江西混合堆“星火一号”项目大规模招标启动在即，且合肥BEST项目陆续开标，形成实质性订单，以及Helion测试Q值是否＞1等；展望明年，大堆CFEDR有望启动融资，聚变行业短期、中期均有强催化。
当前全球核聚变开启“军备竞赛”，国内电源中电容、开关的核心和潜在供应商包括王子新材、旭光电子、国光电气等。此外，合锻智能、联创光电、安泰科技、四创电子、永鼎股份、精达股份、西部超导等是各环节重点参与厂商。传统裂变堆方面包括江苏神通、应流股份、中核科技、佳电股份、中国核电、中广核矿业等。
可控核聚变是利用氢同位素（如氘和氚）在极高温度和压力下发生聚变反应，释放出巨大的能量的技术，与核裂变相比，核聚变具有能量密度高、原料丰富、放射性废物少、安全性高等优势，被认为是“终极能源”。
核聚变为前沿技术，商业化难度较高，目前并未确立最终技术路线，行业处于工程验证阶段。根据国际能源署和国际原子能机构预测，到 2030 年，全球核聚变市场规模有望达到 4965.5 亿美元，潜在空间巨大。
全球来看，ITER项目的脉冲超导电磁体系统、回旋加速器、低温恒温器已经建设完成或交付，计划2033~2034年进入综合调试阶段，2034年启动运行，2039年开始氘 - 氚聚变实验运行（推迟4年）。
国内看，best项目计划2027年建成，2025年5 月启动总装，2025年10月杜瓦底座研制成功并顺利完成交付。CFETR项目计划2035年建成聚变工程实验堆，开始大规模科学实验，2050年建设聚变商业示范堆，2025年1月14日关键子系统 “偏滤器等离子体与材料相互作用研究平台” 已经完成测试。中国环流三号（HL-3）预计在 2027 年开展中国首次氘氚实验，2025 年上半年该装置实现离子温度和电子温度双亿度突破，聚变三乘积达到 10 的 20 次方量级，中国环流四号（HL-4）建设项目已进入深入论证阶段。
“十五五”期间国内建设将加速：12月国内合肥BEST中标公告密集释放，短期看好招标+中标继续共振；下一阶段，星火一号或春节前开启招标，看好新聚变装置资本开支带动的产业链机遇。中长期，成都先觉、上海环流四号将开启招标，国内聚变招标将由一元向四元拓展，看好十五五期间聚变板块加速。
未来3~5年内行业变化众多，产业趋势持续向上。
关注乐晴行业观察，洞悉产业格局！