2025年6月11日 今年与去年相比，行业亏损情况有何变化? 今年行业亏损情况加剧，除了整体价格下降外，加上盘面大幅贴水现货导致企业套保机会减少，头部企业的毛利率也有所下降，亏损幅度扩大。 目前供需平衡状况如何? 目前工业硅的月度需求量大约在33-34万吨左右，而供给端即使按照现有产能全力生产，也能达到50万吨以上。但由于需求收缩，开工率降低，行业库存持续积累，显性库存已达到两个月的需求量，总计约100万吨，高库存问题短期内难以改善，只能期待供给端采取大幅减产措施来缓解。 现在整个市场的定价大概到了什么程度? 当前市场定价的目标是什么?现在市场的定价基本是按照头部企业的现金成本来定义。现在在库存压力下，市场所要对标的价格旨在驱动企业减产，调整行业结构，以避免全行业亏损。 当前市场价格与企业生产成本的关系如何?成本问题对未来市场定价的影响是什么? 目前市场价格接近头部企业的生产成本，且在7000关口附近，但实际生产成本与市场价格存在一定程度的偏离。未来市场仍会以企业的生产成本为基准，如果成本上升，市场价格可能会上调；若成本下降而不减产，则市场价格会继续跟随成本走低。 为什么之前市场价格会参照行业平均成本? 在去年库存压力没有那么大的时候，市场价格是根据行业平均成本进行定价的。 后期原材料价格特别是电力的价格变化趋势是怎样的? 目前看，电力价格整体呈下降趋势，西北地区电价已开始明显下跌，并且预计后期还有调价空间，一方面由于煤炭价格走低，另一方面绿电占比提高，挤压火电空间并带来电价下浮。 硅石、煤炭和电极等原材料的价格走势如何? 硅石价格在2021年到2023年期间快速上涨后有所回落，还有约100元/吨的压缩空间；硅煤价格按长期考虑可节省约200元/吨；电极价格目前在11000元左右，进一步下跌约1000元也是可能的。 综合成本下降后，工业硅的长期价格走势会如何? 对于工业硅的价格走势及产能出清问题的看法是什么?长期来看，随着成本下降，工业硅的价格可能会压至6字开头的区间，如果供需结构没有改善，价格仍有可能进一步下跌。短期工业硅价格受成本支撑和价格上移形成恶性循环，产能出清过程可能需要较长时间且受市场竞争充分影响，导致价格难以快速提升。长期而言，若按当前产能投放进程，可能会出现长时间的圆弧底结构，价格走势跟随成本变动。