“迷心市”，这是我炒股十年后，给自己总结的第一个关键词。所谓“迷心市”，就是当我们被“盈利”的欲望裹挟时，眼里看到的不再是真实的市场，而是自己幻想出来的“赚钱行情”——股票涨了就觉得“能涨到天上去”，跌了就觉得“马上会反弹”；期货涨了就满仓追，跌了就死扛；转债涨了舍不得卖，跌了又不敢买。后来我才深刻领悟，每个人今天的行为模式，都是过往经历总和的输出——我之所以在“迷心市”里越陷越深，正是因为前期的亏损没有让我建立起正确的投资逻辑。直到被市场狠狠教训后才明白：亏损的投资者，必须将安全与效率设为自身算力的核心两维，二者缺一不可。而我，就是在“迷心市”里摔得最惨的那一个，在A股市场越久，我越是感觉稳健赚钱的不易，也越能理解老股民的谨慎——毕竟见过太多新股民在追涨初期赚得嗨，最后却亏得惨的结局。我们带着“既要安全还要能赚钱，最好能快速赚钱”的期待冲进市场，却在“迷心市”里把本金越折腾越少，直到遇见新转债和不强赎公告后的转债，才终于踩稳了投资的脚跟，需要明确的是，随着上市时间的不断增加，新转债会变老，本文所讲的新转债特指刚上市的转债；不强赎转债，特指不强赎公告后的一个月内的转债；尤其是新转债，它不仅完美契合“安全与效率”的核心，更有着极低的参与门槛——只要有转债交易权限，新转债采用信用申购，顶格就能申购10000张，是我找到的为数不多可以重仓，并且能安心睡觉的品种。
2015年的牛市，我至今记忆犹新。那时候，我刚接触股票不久，看着身边的人一个个赚得盆满钵满，心里的欲望被彻底点燃。我把家里的积蓄15万全部投入股市，还加了5万的杠杆，重仓买入了一只互联网概念股。刚开始，股价就像坐火箭一样往上涨，不到一个月，账户浮盈就超过了10万。我每天都在朋友圈晒收益，亲戚朋友问我“怎么炒股”，我也毫不客气地以“老师”自居，给他们推荐股票。那时候的我，完全沉浸在“快速赚钱”的快感里，根本没意识到，自己已经掉进了“迷心市”的陷阱，更没把“安全”放在眼里——那时候的我，连“安全与效率”的算力概念都没有，只盯着“盈利”的结果狂奔，更不知道还有“刚上市的新转债”“不强赎公告后一个月内的转债”这种低门槛又稳健的品种。
可牛市的狂欢总有落幕的时候。2015年6月，股市突然暴跌，我的股票连续五个跌停板，账户里的浮盈瞬间清零，还倒亏了8万多。杠杆的压力像一座大山压得我喘不过气，每天都接到券商的“补仓通知”，可我根本拿不出钱。最后，券商强制平仓，我账户里的15万本金只剩2万多。那一天，我坐在电脑前，看着屏幕上的平仓通知，整个人都懵了——十年的积蓄，就这样没了。我终于明白，新股民时期那种“赚得嗨”的感觉，不过是市场给的幻觉，一旦行情反转，没有“安全”作为根基，等待自己的就是“亏得惨”的现实；而忽略“效率”的盲目死扛，只会让亏损雪上加霜。
这次失败让我消沉了很久，但骨子里的“不甘心”又让我在半年后重新冲进了市场。这一次，我不敢碰股票和杠杆了，转而开始炒基金。我听银行理财经理的推荐，买了一只“明星基金”，刚开始净值确实在涨，可没过多久，就遇到了市场调整，基金净值连续下跌。我又犯了老毛病——“跌了就扛”，总觉得“基金经理会操作好的”，结果越扛越亏，最后赎回时，2万多又亏了5000多。后来，我又尝试过期权和老转债，每一次都在“迷心市”里栽跟头。比如炒老转债时，我看到一只转债价格从150元跌到120元，就觉得“跌到位了，该抄底了”，重仓买入后，没想到它还能跌到100元，我被迫止损；还有一次，看到一只转债价格从100元涨到130元，就追进去，结果买入当天就跌到110元，又亏了一笔。这些反复的亏损，让我越来越清晰地意识到：没有把“安全与效率”作为核心算力，再努力都是白费。
就这样，几年时间里，我账户里的钱越来越少，从2万多变成1万多，再从1万多变成几千块，投资对我来说，成了“越努力越亏损”的笑话。我开始反思：难道投资真的只能要么“追求安全存银行”，要么“追求收益冒风险”吗？就没有既能让我安心，又能赚钱，还容易参与的品种吗？直到2022年，我在一个投资论坛上看到有人讨论“新转债”和“不强赎公告后的转债”，说这两种转债“风险低、收益稳”，还特别提到“随着上市时间增加新转债会变老，咱们只做刚上市的；不强赎转债要盯公告后一个月内的，安全性更高”，同时提到“只要有转债交易权限，新转债信用申购就能参与，顶格能申10000张”。抱着“死马当活马医”的心态，我先去券商开通了转债交易权限，然后开始研究它们，没想到这一研究，竟然彻底改变了我的投资命运——这两种标的，恰好都踩中了“安全与效率”的核心，刚上市的新转债更是用极低的门槛，让我重新找回了投资的底气。
先说说刚上市的新转债。刚开始，我只是按照论坛里说的，每次有新转债发行就直接顶格申购10000张——毕竟信用申购不用提前交钱，顶格申也没风险，还能提高中签率，重点就是等它刚上市就操作。第一次申购就中了8签，成本800块，上市当天，这只刚上市的新转债开盘价109元，我卖出后赚了72块。虽然钱不多，但那种“零门槛、稳赚不赔”的感觉，让我心里一暖。后来我又陆续顶格申购了几只新转债，有的中了5签，有的中了12签，每次都在它们刚上市时关注行情，卖出后都能赚几十到几百块。比如2022年夏天，我申购的一只新转债，顶格申中了15签，刚上市首日开盘价109元，我卖出后赚了1350块；还有一只新转债，顶格申购后中了20签，作为刚上市的转债，它连续三天上涨，从105元涨到115元，我在113元卖出，赚了1600块。
慢慢的，我敢把更多资金投入刚上市的新转债短线操作里。通过研究我发现，刚上市的新转债，往往会因为“打新资金获利了结”出现短暂下跌，之后如果市场环境好，又会出现一波上涨行情。比如有一只新转债，上市首日开盘价110元，下午跌到106元，我判断这是“打新资金卖出后的回调”，就用账户里的1万块买入94签（约10000元），这只刚上市的转债第二天就涨到112元，我卖出后赚了564块。这时候我才真正明白，刚上市的新转债为什么能让我“重仓且安心睡觉”：100元的面值是安全垫（安全维度），上市初期的快速行情是效率保障（效率维度），而“信用申购、顶格10000张”的规则，让我不用纠结“资金占用”或“中签概率”，只需专注判断刚上市转债的短期行情，就能轻松把握收益。
再说说不强赎公告后一个月内的转债。随着对转债市场的熟悉，我发现刚上市的新转债虽好，但收益空间相对固定，而不强赎公告后一个月内的转债，能在安全的基础上，带来更可观的收益弹性。之前我也炒过老转债，但总因为没盯紧“强制赎回条款”踩坑，直到明确“只做公告后一个月内”的转债，才彻底规避了这个风险。
所谓“不强赎公告后一个月内的转债”，核心优势就在于“时间窗口的确定性”——上市公司发布“未来不强制赎回”公告后，一个月内基本不会出现突发赎回风险，市场资金会更敢进场，价格也会更稳定地跟随正股或行业行情波动。比如去年上半年，我关注到一只新能源行业的转债，正股因为政策利好连续上涨，转债价格从110元涨到128元时，市场开始担心触发强制赎回，价格回调到118元。就在这时，公司发布了“未来6个月内不进行强制赎回”的公告，我立刻在公告发布后的第三天买入100签（约11800元），牢牢锁定“公告后一个月内”的时间窗口。果然，接下来的两周，随着新能源板块持续升温，这只转债价格从118元涨到132元，我在持有第25天（仍在一个月窗口内）卖出，赚了1400块，收益率接近12%。
还有一次，一只消费类转债发布不强赎公告时，价格是112元，当时消费板块正处于复苏阶段，我判断短期内会有行情，就买入50签（约5600元）。在公告后的第二周，转债价格涨到120元，我没有急着卖，而是继续持有到第三周，价格冲到125元时果断出手，5600元本金赚了650块，只用了20天。这两次操作让我总结出规律：不强赎公告后一个月内的转债，就像“戴了安全绳的登山者”——公告消除了赎回风险（安全维度），一个月的时间窗口又能让我快速捕捉行情（效率维度），既不用像炒老转债那样提心吊胆，又能比刚上市的新转债赚得更多。
现在，我的投资组合很简单：70%的资金用来顶格打新刚上市的转债，以及操作刚上市转债的短期行情；30%的资金用来跟踪不强赎公告，在公告发布后第一时间介入，持有不超过一个月就卖出。这样的配置，既保证了“稳赚的基本盘”，又有“弹性的收益补充”。从2022年至今，我的账户从最初的几千块涨到了现在的6万多，虽然没有当年牛市里“日赚过万”的刺激，却有着过去十年从未有过的踏实——每天不用盯着行情软件焦虑，不用因为股价暴跌失眠，因为我知道，不管是刚上市的新转债，还是不强赎公告后一个月内的转债，都踩中了“安全与效率”的核心，是能让我稳稳赚钱的标的。
回望这十年的投资路，从追涨抄底的“颗粒无收”，到靠转债实现“稳定盈利”，我最大的感悟就是：投资不是和市场比谁更“敢赌”，而是比谁更“会选”。当我们被“迷心市”的欲望裹挟时，再聪明的判断也会出错；可当我们找到像“刚上市的新转债”“不强赎公告后一个月内的转债”这样的标的，就像握住了一双“安全的手”，能带着我们走出亏损的泥沼。
如果你也在A股市场摸爬滚打多年，厌倦了“赚得嗨最后亏得惨”的循环，不妨试试我的方法：先开通转债交易权限，专注刚上市的新转债打新与短线，再搭配不强赎公告后一个月内的转债操作。相信我，当你把“安全与效率”刻进投资逻辑里，当你找到真正能让你“重仓且安心睡觉”的标的，盈利就会变成水到渠成的事。