1月30日，A股医疗信息化头部厂商创业慧康披露业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损3.05亿元至4.05亿元，上年同期为亏损1.74亿元。

这是公司易主后披露的首份财报。去年11月，港股上市公司华检医疗旗下投资公司通过收购创业慧康原第一大股东葛航所持上市公司9652.51万股股份，并与葛航、锦福源（海南）私募基金管理合伙企业签署一致行动协议，获得公司12.64%表决权，由此取得实控人地位。

彼时，在全球AI+医疗市场爆发式增长的背景下，华检医疗认为创业慧康有着近30年的行业积淀与前瞻性的AI布局，使其成为华检医疗落地AI医疗战略不可多得的稀缺基石与理想载体。二者的结合，有助于共同打造中国自主、全球领先的AI医疗新范式。

不过目前来看，双方的协同效益还有待进一步挖掘。作为医疗IT行业重要的玩家，创业慧康近年来业绩进入下滑通道中，自2021年至2024年，公司营业收入分别为18.99亿元、15.27亿元、16.16亿元、14.23亿元；同期公司净利润分别为4.13亿元、4262.73万元、3668.85万元、-1.74亿元。

对于2025年净利润亏损进一步扩大，创业慧康在业绩预告中解释称，主要受行业及政策环境影响，客户信息化投入阶段性承压，对公司经营造成双重压力；而公司新一代HI-HIS产品处于市场导入与磨合关键期，短期业绩贡献受限。同时公司加大AI战略持续投入，研发费用高位运行，拖累短期利润表现。

实际上，不止是创业慧康，当前医疗IT厂商普遍处于亏损状态。近期披露业绩预告的还有卫宁健康，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润亏损3.2亿元至3.9亿元，上年同期为盈利8789.32万元。

东软集团预计2025年度实现归母净利润约亏损3.7亿元至3亿元，与上年同期的盈利0.63亿元相比，将由盈转亏；万达信息预计2025年归属于上市公司股东的净利润为-6.00亿至-5.25亿元，预计营业收入为19.50亿至21.50亿元。

业内人士分析认为，2025年医疗IT行业集体出现亏损，主要受到宏观经济和行业周期波动影响。

2018年至2021年，在国家层面推动下，国内医疗IT行业完成了一轮改造升级后，目前市场需求趋近于饱和。与此同时，在经济下行压力之下，这两年医疗机构也在缩紧开支。更为重要的是，当下医疗IT行业已经陷入同质化竞争，没有重大技术创新突破，降低了医疗机构对IT领域投入的动力。

虽然这两年AI医疗十分火热，但目前还处于研发投入阶段，而且市场竞争非常激烈。除传统医疗IT厂商外，互联网巨头、通信运营商、专业AI科技企业及云服务商纷纷跨界布局，凭借资本优势与资源整合能力快速切入市场。为抢占市场份额、打造标杆案例，部分企业采取战略性定价策略，导致项目毛利率有所下滑，进一步压缩了盈利空间。