4 月 20 日，央行授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率（LPR）：1 年期 LPR 为 3.0%，5 年期以上 LPR 为 3.5%，均与上月持平，已连续 11 个月维持不变。上一次调整为 2025 年 5 月，两大期限品种同步下调 10 个基点。

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本次 LPR 持稳完全符合市场预期。从定价基础看，当月中期借贷便利（MLF）利率未变，政策利率保持稳定；从银行端看，当前商业银行净息差处于 1.42% 的历史低位，一季度重定价后仍面临收窄压力，报价行缺乏主动下调加点动力。尽管 3 月企业、个人房贷利率同比仍处低位，但进一步下调空间受限。

LPR 稳定对市场形成多重利好：5 年期 LPR 不变，直接稳定居民房贷成本，助力一线楼市 “小阳春” 延续；1 年期 LPR 持稳，保障实体经济融资成本低位运行，匹配国家 “稳增长、扩内需” 政策导向。业内分析，当前货币政策以 “精准滴灌” 为主，后续将通过降准、结构性工具释放流动性，而非下调 LPR。对 A 股而言，利率稳定利好成长板块与高股息资产，市场风险偏好维持高位。