最近大家大概都有同一种感触：流量红利这口井，快要挖见底了。流量“内卷”带来的增量不增收，已经不再是预测，而是眼前的现实。

2025年，我国移动互联网流量同比增长17.3%，然而三家运营商的流量业务收入却连续第三年下跌，降幅达3.1%。以中国电信为例，移动ARPU持续承压，已降至约45.1元。

近期三大运营商频繁提到“Token经营”，为流量“内卷”指出了一条新出路。从卖“比特”转向卖“Token”，这不仅仅是计费单位的替换，而是一场底层商业逻辑的战略重构。

今天，我们聚焦中国电信近期的发展战略及落地情况，来深度剖析“以Token经营重塑公司业务”这条路走得怎么样了。

逻辑切换：从经营“数据”到经营“智慧”

理解Token经营，首先要完成一次底层的认知切换。

传统移动通信经营的是“流量（Traffic）”，本质上是物理数据的传输，用户买的是一根管子的使用权。而在AI时代，大模型处理的基本单位是“Token”。当用户向大模型提问、生成图片或处理文档时，消耗的不再仅仅是传输数据的比特，而是后台算力对知识的处理量。

Token经营，本质上是运营商从“卖管道”向“卖智力”的跃迁。以前，运营商看重的是用户看视频耗费了多少GB；而现在，看重的是用户在大模型交互中消耗了多少Token。流量是无差别的，但Token是有逻辑、有价值等级的。中国电信提出的战略核心，就是通过其“星辰”大模型和算力网络，将AI能力标准化、产品化，像卖话费流量包一样，把AI能力卖给政企客户。

中国电信的Token经营如何落地？

从中国电信近期的布局来看，Token经营不是停留在概念层，而是一套可执行、已见效的路线图。

第一步，砸钱建底座。没算力、没数据，Token就是空话。中国移动打造了“真武”万卡智算集群，“息壤”算力调度平台自有及接入智算总规模超过91EFLOPS，位居中国算力互联网调度第一。同时积累了超过20万亿Token的高质量训练数据，覆盖金融、政务、工业等14个行业。算力、数据、平台，三位一体。

第二步，搞应用。技术再牛，用不上就是废铁。电信自研的“星辰大模型”，入选了2025年央企十大国之重器。对内，靠AI降本超过20亿元——你想想，这能省出多少利润？对外，服务行业客户超过3.7万家，跟80多家央企联手打造AI+应用。从智能客服到工业质检，从代码生成到文档处理，Token正在实实在在转化为生产力。

第三步，降低门槛，打通服务“最后一公里”。为了让客户用得起、用得上，中国电信以AI云电脑等产品为突破口，降低智能服务的部署门槛和使用成本。让企业不再需要自建大模型团队，像买流量一样按需按需订购、即开即用。

战略抢跑：重新定义电信运营商的未来

很多人可能会问：互联网大厂模型做得那么好，运营商还有机会吗？

答案是肯定的，而且运营商还拥有独特的优势。规模化运营服务能力、遍布全国的营销服务队伍、端到端的安全保障——三者缺一不可。互联网公司擅长做模型技术，但网络、机房和最后一百公里的交付能力在运营商手里。真正能把AI服务像水电一样“送货上门”、安全可信地交付给千行百业的，还得是运营商。

今年是“十五五”开局之年，中国电信已经明确将“打造领先的AI服务商”作为智能时代服务型企业的核心内涵。从“管道提供商”到“AI服务商”，这不是一次简单的业务延伸，而是一场战略升维。