今天（10.20），光模块板块大涨，主要是1.6T光模块需求持续上调的消息刺激。

消息面上，兴证通信产业链调研显示，1.6T光模块需求持续上调。海外大客户近期上修2026年1.6T光模块采购计划，部分客户提前锁定明年产能，行业总需求预计从1000万上修到1500万，再到近期的2000万只，主要系GB300与后续Rubin平台加速部署，AI训练与推理网络带宽需求快速增长，1.6T产品进入量产放量。

龙头公司业绩弹性大，硅光渗透率提升下有望继续超预期。以旭创为例，行业1000万只1.6T需求下，旭创份额近50%，若上修至2000万只，旭创出货预期有望新增至少400万左右的1.6T，即使保守800美元预期下带来230亿左右收入、对应90亿业绩增量。同样类比新易盛、天孚两家龙头公司亦有巨大业绩上修空间，叠加三季度业绩高增长确定性强，股价有望迎来反转。继续重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信等。

另外，花旗表示，观察到VR200NVL144机架的1.6T光模块GPU配比或从1:2.5提升至1:5，意味着若供应商能及时跟上订单，其2026年行业需求可能从800万只增至2000万只以上。由于光模块供应短缺可能加剧，行业平均售价或出现同比持平，这也构成另一项上行风险。考虑到ASIC/GPU加速器周期中光模块配比提升的趋势仍在，中际旭创和新易盛2026年经调整后16倍的PE估值不算太高。

光模块其他公司动态：

源杰科技：收到6302.06万元大功率激光器芯片产品销售订单。

仕佳光子：公司800G/1.6T光模块用MT-FA产品已实现批量出货。

PCB方面，PCB设备大族数控Q3业绩超预期。

Q3实现收入15.2亿，同比增长95%，环比增长6.96%；

Q3扣非净利润2.26亿，同比增长406%，环比增长59.7%；

三季度末存货15.83亿，比上半年（13.76亿）增加2.07亿，Q4业绩预计将继续维持高增长趋势。

胜宏科技：互动消息，目前公司在手订单充足，业务进展顺利，美国加征关税对公司收入利润的直接影响极小。

目前，市场继续缩量，资金观望情绪较重，对于景气赛道，还是不能追高，适合低吸，等未来出利好消息。

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