1、核聚变：潜在市场超万亿美元，可控核聚变正加速从实验验证迈向工程示范

机构指出，可控核聚变作为国家能源安全与科技自主可控的战略制高点，其产业化进程正加速从实验验证迈向工程示范。材料性能突破是技术路线可行性的核心瓶颈，当前核聚变关键设备整体国产化率超96%，核心部件如钨基偏滤器、高温超导带材等实现高度自主化。

可控核聚变前景广阔，潜在市场超万亿美元。与核裂变相比，核聚变具有能量密度高、原料丰富、放射性废物少、安全性高等优势，被认为是“终极能源”。

据麦肯锡预测，伴随云计算、加密货币、AI需求激增，预计2050年数据中心用电量将占全球总用电量的5%-9%。Open AI联合创始人山姆·奥特曼、谷歌及Alphabet等AI巨头均对聚变产业链进行了前瞻性投资，谷歌、微软还分别与CFS、Helion签订了购电协议。

光大证券指出，展望未来，国内聚变产业有望于2027年前后进入工程实验堆建设期，届时聚变装置体量、投资金额将进一步扩大，产业链上核心供应商有望持续受益。

A股上市公司中

合锻智能：在可控核聚变的应用项目中，公司具有托卡马克装置核心零部件制造能力，同时已获得相关订单。

海陆重工：在核电设备供应堆型包括但不限于二代+堆型、三代堆型（华龙一号、国和一号、AP1000、VVER、EPR）、四代堆型（高温气冷堆、钠冷快堆、钍基熔盐堆）以及热核聚变堆（ITER）等国内外主要核电机型。

西部超导：开发出核聚变用NbTi超导线材工程化生产技术，发明了单重达450公斤的大型复合包套一次组装技术、高临界电流密度线材塑形加工和时效热处理技术，生产出最大长度达到9万米的多芯NbTi超导线材，各项性能指标全部满足ITER项目技术要求。

2、光纤：AI驱动数据中心互联需求增加，光纤产业加速演进

随着AI驱动数据中心互联需求的增加，光纤产业加速演进，微软等海外大厂加速布局空芯光纤。

空芯光纤以气体或真空替代传统玻璃芯，相对传统光纤具备显著优势：传输时延低（速度快约47%、时延降低约31%）、损耗超低（衰减系数可低至0.05dB/km）、非线性弱（较普通单模光纤低3-4个数量级），且拥有超1000nm的超宽工作频段与更高传输容量，能高效满足多场景需求，效果极佳。2024年11月，微软在年度旗舰大会Ignite 2024上宣布未来24个月计划部署15000公里的空芯光纤（Hollow Core Fiber），提高数据传输能力。

中信证券指出，光纤光缆与数通光模块高度配套，因此有望实现类似于数通光模块的高速增长。

A股上市公司中

长飞光纤：已拥有空芯光纤全套关键原材料自研能力， 技术水平全球领先。

亨通光电：与中国联通联合部署，成功开通并投入运营中国联通首条商用空芯光纤光缆线路。

中天科技：携手国内主流通信设备商，试点空芯光纤应用于数据中心内部连接取得成功。