A股突然深V涨到3864点，尾盘信号很强烈，明天周三，或许这样走了

文/广东黑牛哥

各位老铁，我是广东黑牛哥。今天收盘后，手机都快被老铁们的消息炸爆了——“黑牛哥，今天这行情怎么看？”“明天周三还能不能追？”“尾盘这么猛，是不是要反转了？”

别急，咱们一个一个捋。

一、今日全景复盘——从“ICU”到“KTV”只用了半天

先看收盘数据：沪指报3864.37点，涨1.79%；深证成指报14264.29点，涨4.81%；创业板指报3685.97点，涨7.05%；科创50报1903.16点，涨10.73%，创年内最大单日涨幅；科创综指报2060.48点，涨8.75%；沪深300报4739.23点，涨3.06%。三市成交额约2.97万亿元，较上一交易日放量约2550亿元。全市场超3100只个股上涨，逾120只个股涨停。

但如果你只看到收盘数据，根本不知道今天发生了什么。

早上9点30分：一片哀嚎。科创50一度跌超3%；半导体设备指数一度暴跌6.49%；此前已5连跌停的德明利开盘再度跌停；有研硅触及20cm跌停；近4000只个股下跌；中证1000指数盘中最低触及6714点，创2025年8月以来新低。

如果你在早上9点40分看盘，估计很多人已经在考虑清仓了。

10点过后：形势突然逆转。科创50从跌超3%暴力拉升，最终收涨10.73%，全天振幅高达13个百分点；半导体设备指数从跌6.49%爆拉至收盘大涨，日内振幅超过17%；德明利从跌停板开板拉升；长电科技上演“地天板”；哈药股份、沃格光电、雅克科技等9股同日走出“地天板”。

一天之内9只“地天板”，在A股历史上都极为罕见。

二、谁在买？——四路资金合力“托市”

第一路：“国家队”果断出手。 7月19日晚间，两大国有资本运营平台同步发布增持公告。中国国新旗下国新投资已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元；中国诚通累计买入近百亿元，聚焦国资央企和科技企业。这是继2025年4月之后，“国家队”再次联手出手。

第二路：五大险企集体表态。 7月20日，中国人寿集团、中国人保、中国太保、中国平安、新华保险五大头部险企同步发布公告，集体发声力挺A股，承诺加大对科技创新、新兴产业及高股息价值品种的权益配置。据统计，截至2025年末，这五大保险巨头合计投资资产超20万亿元。中国人寿集团旗下投资平台权益类资产单日净买入规模超100亿元。

第三路：产业资本密集回购。 7月20日，超30家上市公司披露回购、增持计划。东山精密公告拟回购2亿至3亿元；三峡能源控股股东拟以15亿至30亿元增持；中国建筑控股股东拟增持不低于5亿元；华友钴业拟6亿至10亿元回购；国投电力、中国铝业、中国中车、中煤能源等央企同日披露增持计划。

第四路：ETF天量“吸金”。 7月20日ETF整体净流入646.73亿元，宽基ETF贡献590.61亿元，是近一年次新高。科创50ETF华夏单日净流入137.01亿元，最新规模达816.6亿元；沪深300ETF华泰柏瑞净流入125.22亿元，最新规模达1135.92亿元；创业板ETF易方达净流入93.97亿元。7月以来主要宽基ETF资金累计净流入约1500亿元。

四路资金同时发力——这不是巧合，这是有组织、有层次的“托市”行动。

三、今天为什么涨？——四重利好共振

第一，政策面暖风频吹。 证监会召开投资者座谈会，倾听市场诉求。市场对“加强一二级市场调控、吸引长期资金进场、规范量化交易”等议题形成了积极预期。

第二，基本面逻辑未变。 开源证券指出，二季度经济增长动能稳定，上半年累计增速仍处于全年目标区间，经济向好势头未发生转变。华泰证券强调，本轮回调主要由外部输入性因素引发，属于估值层面的技术性调整，市场运行的基本面逻辑没有改变。

第三，科技产业趋势不改。 2026世界人工智能大会释放的产业和政策信号，成为市场信心的重要支撑。存储芯片方面，威刚董事长陈立白表示“未来十年全球最短缺的两项资源之一为存储”，预计下半年存储价格仍将持续上涨。

第四，杠杆风险有序释放。 过去两周，A股融资资金累计净流出2232亿元，融资余额回落至5月初水平。融资余额降至约2.7万亿元，占流通市值不足3%，远低于2015年约4.5%的水平。杠杆资金出清后，市场抛压大幅减轻。

四、尾盘为什么这么强？——三个关键信号

信号一：科创50涨10.73%，创年内最大单日涨幅。 科创50是A股“最锋利的矛”，从跌超3%直接拉起来，这种“深V”形态往往意味着空头已被重创。

信号二：主力资金大幅回流科技板块。 财联社星矿数据显示，今日主力资金净流入电子、半导体、通信等板块，电子板块净流入204.25亿元。北方华创、新易盛、中际旭创获净流入均超24亿元。

信号三：成交额近3万亿，放量超2500亿。 半日成交就突破2万亿元。近3万亿的成交量，是实实在在的增量资金入场。

五、明天周三，怎么看？——黑牛哥的推演

大概率走势：震荡上行，但不会一蹴而就。

粤开证券首席经济学家罗志恒指出，短期由于海外风险因素仍存，市场可能受到持续扰动，行情大概率呈现震荡修复特征。华安证券7月21日策略点评认为，“反弹机遇期来临，幅度初步判断将接近前高”。华西证券指出，“随着抛压逐步衰竭，微观流动性有望逐步修复，A股一轮反弹修复或已不远”。

华泰证券策略首席何康指出，“杠杆风险有序释放，A股急跌阶段大概率已过”。中信建投证券策略分析师夏凡捷指出，7月以来的回调“是一次由资金面和交易结构主导的技术性调整，而非基本面恶化”。方正证券首席经济学家燕翔认为，“基本面支撑仍然稳固”。

综合来看，黑牛哥的判断是：

第一，明天大概率高开，但注意冲高回落。 今天尾盘太强，明天早盘惯性冲高是大概率。但近3万亿成交之后，短线获利盘不少，明天盘中可能出现震荡。关键看成交量能否继续维持在2.5万亿以上。

第二，科技板块仍是主线，但内部会分化。 半导体、存储芯片、CPO、先进封装等方向产业趋势没有变。但今天很多个股涨幅过大，明天会出现分化。真正有业绩支撑的龙头会继续走强。

第三，关注中报业绩这条暗线。 华泰证券指出，中报业绩预告预喜率较高的行业集中在非银、有色、电子等方向。新华保险、中国人寿已发布半年度业绩预增公告，前者预计同比增长40%至60%，后者同比增长约215%至235%。

第四，留意海外风险这个“变量”。 粤开证券提醒，海外风险因素仍存。美股科技股的波动、美联储的政策取向，都可能对A股形成扰动。

六、板块与个股表现——谁在领涨？

行业板块方面： 半导体类大涨9.81%，电子化学品涨8.73%。半导体设备板块表现尤为强势，托伦斯、长川科技、中科飞测、拓荆科技等多股20cm涨停；算力芯片概念持续走高，深科达、芯源微、东芯股份等数只个股20cm涨停；CPO概念反弹，共进股份、天通股份、紫光股份涨停；贵金属概念表现活跃。

概念板块方面： 高带宽内存大涨11.82%，MLCC涨9.67%。

热门个股方面： 德明利涨5.20%（盘中从跌停板开板）；长电科技涨停10.00%；东山精密涨6.09%。

七、技术面分析——关键点位怎么看？

从技术面看，上证指数今日放量收复3800点整数关口，短期支撑位在3800点附近，上方压力位在3900-3950点区域。科创50今日从低位暴力拉升，收复1900点，短期支撑在1800点附近。创业板指大涨7.05%后，短期支撑在3500点附近。

量能是判断反弹持续性的核心指标。今日近3万亿的成交额是积极的信号，但后续需要持续放量或至少维持在当前水平，反弹才具备持续性。如果快速缩量至2万亿以下，则需要警惕反弹力度减弱。

八、操作上，黑牛哥给三点建议

不吹牛、不推票，就讲三点实操逻辑：

第一，仓位管理比选股更重要。 今天这种大涨之后，很多人容易冲动满仓。但黑牛哥提醒一句：反弹不是反转，震荡修复是主旋律。保持合理仓位，进可攻退可守。

第二，聚焦业绩确定的科技龙头。 今天半导体板块满屏涨停，但明天必然分化。那些有真实业绩支撑、产业趋势明确的龙头，才是可以拿得住的方向。纯概念炒作、没有业绩的票，该止盈就止盈。

第三，不要追涨杀跌。 今天早盘割肉、尾盘追高的人，估计今晚睡不着觉。黑牛哥一直说，情绪化交易是散户最大的敌人。涨的时候冷静，跌的时候不慌，这才是在股市长期生存的根本。

九、结语

今天这根大阳线，是“国家队”+险资+产业资本+ETF四路资金合力打出来的，是真金白银堆出来的信心。华泰证券说得好：“当前政策呵护有力、杠杆风险有序释放、业绩与产业层面的积极因素不断积聚，市场已具备企稳反弹条件”。

但黑牛哥也要说句实在话：一天的反弹改变不了趋势，但可以改变预期。3864点不是终点，但也不会是坦途。震荡、反复、分化，才是市场的常态。

明天周三，稳住心态，盯住量能，聚焦业绩，边走边看。

我是广东黑牛哥，只说真话，不吹牛。觉得有用，点赞、收藏、转发走一波。

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