突发事件：今天中午，位于山东的友道化学发生爆炸上了热搜。 根据查询到的信息友道化学是一家专注于农药、医药及相关精细化工中间体研发、生产和销售的企业，其核心产品氯虫苯甲酰胺原药产能超过1万吨，国内主要市场份额，是全球产能最大、产业链最全的氯虫苯甲酰胺原药生产企业。 有机构预计本次爆炸事件影响友道化学40-50%的实际产能，预计将对行业的供需格局产生重大影响。 对于此类突发事件来说，考虑的问题无非两个： 短期内市场情绪影响 对市场供需格局的影响 如果仅仅是情绪上的影响可能短时间市场就能消化掉，本次爆炸事件主要看实际影响的产能会不会导致供需紧张之下，产品大涨价。 从产品的用途，供需格局，新产能投放，当前产品价格和替代品情况和下游可承受程度几点考虑。 产品用途： 氯虫苯甲酰胺是全球第一大杀虫剂，属于双酰胺类化合物，具有高效、广谱、低毒特性。其主要用途包括： 农业领域：防治鳞翅目害虫（如玉米螟、稻纵卷叶螟）、鞘翅目害虫（如棉铃虫）等，尤其对幼虫效果显著，持效期长。 非农领域：用于种子处理、草坪及卫生害虫防治（如白蚁） 市场需求和价格趋势 市场需求每年在一万吨左右，主要市场包括巴西，印度，美国和中国。 供给上行业产能严重过剩。 2008年：氯虫苯甲酰胺产品全球上市，并在中国获准登记。 2017年：富美实（FMC）公司收购杜邦相关业务，氨虫苯甲酰胺的专利、注册及数据包全部转移至富美实。 2022年8月13日：富美实持有的氨虫苯甲酰胺化合物专利到期 在2022年专利到期前，其价格一度高达250万元/吨 随着专利的到期，国内市场迅速扩大产能，据ICAMA的统计数据截止到23年底国内申报的环评产能超过25万吨，相比每年万吨左右的需求严重的产能过剩，从而导致产品价格下跌90%以上，根据百川5.27日的数据，氯虫苯甲酰胺97%市场均价诶22.5万元/吨，较年初上涨9.8%，同比下跌9.1%。 从市场供需格局看，由于专利到期，行业进入壁垒消除，导致行业严重的产能过剩，产品价格预计很难有大幅度的改变。 类似事件对比 一些老朋友应该对2019年江苏染料化工厂有一些印象，国内产能前三的间苯二胺厂商同样发生爆炸，导致25%市场供应缺口，产品价格从从爆炸前的4.7万元/吨涨至10.0万元/吨，后期甚至在两周内从4.5万/吨上涨至15万/吨，同时也带动下游分散染料价格大幅度上涨。 浙江龙盛作为间苯二胺行业龙头热度非常高，当时也参与了这波行情，在爆炸事件后短期内大幅上涨。在11个交易日内，股价从3月22日的10.86元上涨至4月10日的24.96元，涨幅达1.29倍，半个月内市值翻倍随后开启了阴跌之路，从财报数据看19年的利润释放相比18年也没有大幅度的提升。 总结： 1.本次氯虫苯甲酰市场的供应格局比间苯二胺差了许多，预计价格上涨弹性应该低于上一次的间苯二胺。 2.逻辑上考虑，产品的弹性差于之前的间苯二胺，事件对股价的影响弹性也小于上一次龙盛短期翻倍行情。 股价上的有利因素在于最近化工板块市场热度高，市场可能顺着炒作一波，不过还是不要格局。 相关标的： 利尔化学：当期市值92.6亿，现有产能5000吨，价格每上涨1000元对应增厚利润375万 红太阳：当前市值91.9亿，现有产能0.2万吨，规划产能5.8万吨，价格每上涨1000元对应增厚利润150万 美邦股份：当期市值28.8亿，现有产能0.2万吨，价格每上涨1000元对应增厚利润150万（有溴氰虫酰胺1000吨） 辉隆股份：当前市值56.2亿，现有产能0.2万吨，价格每上涨1000元对应增厚利润150万 中旗股份：当前市值33.1亿，现有产能0.15万吨，价格每上涨1000元对应增厚利润113.3万 海利尔：当期市值50.3亿，现有产能0.1万吨，价格每上涨1000元对应增厚利润75万 广信股份：当前市值108亿，规划产能7000吨 其他:雅本化学规划产能2000吨，扬农化工规划产能3000吨，润丰股份，长青股份规划1000吨，广康生化2500吨K胺。 产品替代逻辑：广信股份-茚虫威-3000吨；利民股份-阿维菌素、甲维盐1300吨 你认为本次事件对行业和股价影响是短期的还是长期的，弹性多大？