硅基经济浪潮是渗透所有维度的范式革命，将重构人类文明底层代码。未来已来，硅基经济不是选择，而是必然，将是席卷人类社会每个角落的基础性范式革命，从能源获取、到生命密码，从价值交换、到文化生产，从基础设施、到劳动力结构，一切都将以硅为基，在全新的规则体系下运转，影响深度与广度将超越以往任何技术革命。
硅基经济专题：MiniMax（HK：00100）
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完整版22,631字
硅基经济，更前瞻，更硬核，支持专题/单篇付费解锁
一、MiniMax构建全模态矩阵，文本、语音、视频、音乐、图像五大模型协同。
MiniMax定位全球化AI大模型公司，致力通过研发先进大模型，打造AI原生产品，提升社会整体生产力，丰富个人生活质量。
MiniMax基于人类现实交互本质是多模态的，成为少数一开始就专注全模态模型研发的大模型公司，探索以更高成本效率方式推动AI发展，在实现高性能同时，确保技术普惠全球用户。
MiniMax在早期阶段，采用混合专家MoE架构、混合注意力机制，实现全球领先性能的同时，大幅降低计算资源消耗。
MiniMax以技术迭代，驱动产品进化，持续打磨全模态大模型能力。MiniMax依托多模态模型底座，推出覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵。
MiniMax 2021年成立，4年时间，实现全模态技术阶梯式突破。
2022年，ChatGPT发布前，MiniMax推出自研大语言模。
2026年2月13日，MiniMax发布最新文本模型MiniMax M2.5，定位原生Agent生产级模型。MiniMax M2.5在核心编程测试中表现突出，在多语言任务Multi-SWE-Bench测试取得第1，整体水平比肩Claude Opus系列。
MiniMax数据，M2.5在每秒输出100个Token的高速运行环境下，连续工作1小时，成本仅需1美元，若降至50 Token/秒，成本将降至0.3美元；1万美元预算，可支撑4个Agent连续工作1年，大幅降低构建与运营大规模Agent集群门槛。
MiniMax内部业务广泛应用MiniMax M2.5，有效验证模型能力。MiniMax内部30%的整体任务，由M2.5自主完成，覆盖研发、产品、销售等核心职能。特别是编程场景，M2.5生成代码，占据新提交代码80%，显示出在真实生产环境中高渗透率与可用性。
二、Agent爆发引爆Token消耗，中国模型主导全球API市场，目前MiniMax M2.5凭借性价比优势实现全球领先。
OpenClaw凭借强大功能，在开发者社区爆火，高门槛与账单焦虑制约普及。OpenClaw部署环节，需应对环境配置报错、接口手动调试等技术挑战，普通用户难以胜任。
OpenClaw运行依赖第三方大模型API，按Token计费模式，在Agent高频交互场景下，易产生高额账单，一觉醒来，余额清零风险，严重抑制用户探索意愿。多重痛点，导致OpenClaw局限开发者圈层，难以渗透大众市场。
MiniMax Agent平台推出MaxClaw模式，实现一键云端部署OpenClaw，大幅降低普通用户使用门槛。
MiniMax M2.5性价比优势明显，MiniMax M2.5在编程相关测试中，性能接近、甚至在部分测试超过Anthropic Claude Opus 4.6，价格优势显著，Claude Opus 4.6输入端每百万Token是5美元，MiniMax M2.5输入端每百万Token是0.3美元，M2.5价格仅为Claude Opus 4.6的6%。
AI Agent重构Token消耗逻辑，成本敏感度，被急剧放大。OpenClaw横空出世，Token消耗，从人机对话、转向机器自循环，AI从对话工具、升级为自动化工作流引擎，Token消耗，从线性增长、转为指数级爆发。
OpenRouter与a16z联合发布《2025 AI使用报告》，编程任务Token占比，从2025年初的11%，升至超过50%，Agent驱动工作流输出Token，已超过OpenRouter平台总输出的一半。
传统问答式AI单次对话，消耗数百~数千Token，Agent模式下，多轮自我修正、上下文无限膨胀、工具链级联调用，Token消耗量急剧放大，为高性价比中国模型创造渗透窗口。
中国开源模型依托成本优势，在全球API调用市场份额超过美国。OpenRouter发布2026年2月16日~22日周榜单，平台调用量排名前5模型中，有4款来自中国厂商，包括MiniMax M2.5、月之暗面Kimi K2.5、智谱GLM-5、DeepSeek V3.2，平台前10模型总Token消耗约8.7万亿，中国模型独占5.3万亿，占比61%。
标志全球AI模型竞争格局，发生逆转，中国模型已从边缘参与者，跃升为全球基础设施层核心供应方，背后是全球开发者群体基于成本效益的理性选择。
三、MiniMax创始人闫俊杰擅长判定非共识机遇，为MiniMax构建竞争优势。
闫俊杰在2021年底成立MiniMax，相比ChatGPT 2022年底爆火，MiniMax提前1年，押注大模型赛道；突破行业共识，坚持文本、语音、视频、音乐多模态并行研发，率先在国内押注MOE架构与线性注意力机制，大幅降低模型成本，提升长上下文处理效率；构建以本土年轻人才为核心的团队，2024年主动停止C端投流，转向技术驱动自然增长。
闫俊杰在ChatGPT火爆前，逆势创业，提前布局大模型赛道。2021年11月，闫俊杰注册成立MiniMax国内主体稀宇科技，比OpenAI 2022年11月发布ChatGPT提前1年。
闫俊杰当时作为商汤副总裁预判，通用模型可能即将到达工业化可用拐点，AI模型服务模式将实现颠覆性升级，从几万个专用模型对应服务几万个不同场景的分散化模式，转变为一个通用模型即可适配所有场景的集中化模式。
闫俊杰在商汤担任副总裁时，在临近商汤上市前，放弃巨额股权激励，从商汤科技离职，成立MiniMax，聚焦大模型研发与AI原生产品落地，避开后续ChatGPT火爆后的跟风竞争，提前完成技术积累与团队搭建，在ChatGPT大热前，推出首款智能体对话产品Glow，抢占市场先机。
2022年10月，MiniMax推出首款产品AI虚拟聊天社交应用Glow（星野/Talkie APP前身），上线4个月，积累500万用户。
MiniMax此后将Glow，升级为面向国际市场的Talkie、面向国内市场的星野。
闫俊杰摒弃初创公司单点突破共识，发力多模态并行战略。闫俊杰打破AI行业普遍共识，没有按照资源有限的初创公司应聚焦单一模态/产品的模式，实现单点突破，MiniMax从成立初期，就推进文本、语音、视频、音乐四大模态同步研发，构建全模态技术矩阵。
闫俊杰判断，真正的AGI本质是多模态输出，不同模态底层技术原理相通，规模化布局，可实现技术复用、降低长期成本。
MiniMax整合四大模态技术至统一体系，是全球仅有的4家在语言、视频、声音3个模态都达到全球领先水平的公司之一，另外3家是OpenAI、谷歌、字节。
MiniMax将80%以上资源，投入模型层与基础设施，依托多模态能力，构建B端+C端双轮驱动的商业闭环，实现多模态产品同步变现。
闫俊杰在国内率先押注混合专家MOE架构，前瞻判断大模型演进路径。
闫俊杰判断，MOE是多模态技术服务海量用户、平衡模型性能与成本的唯一选择，未来要服务千万级~亿级用户，必须做MoE，否则生成Token成本与延时，将让用户无法接受。
闫俊杰押注线性注意力机制，破解长上下文处理效率瓶颈。闫俊杰带领MiniMax，押注线性注意力机制，将其与MOE架构深度融合，构建MOE+线性注意力的独特技术组合。
闫俊杰判定，长上下文处理，将成为大模型核心应用场景，线性注意力是突破效率瓶颈的关键，传统注意力机制下，当文本非常长时，计算复杂度按平方增长，线性注意力机制下，计算复杂度线性增长，大幅提升模型响应速度。
MiniMax将线性注意力技术，融入全模态模型研发，最终实现显着成效，对比竞争对手同代推理模型，MiniMax模型处理10万Token长文本时，效率可提升数倍，处理文本长度越长，效率优势越明显，巩固MiniMax长上下文处理能力。
闫俊杰主导MiniMax构建以本土年轻人为核心的团队体系，突破行业AI核心团队，必须依赖海归大牛、资深大厂人才共识。
闫俊杰认为，AI技术迭代速度极快，传统经验易成包袱，年轻人具备聪明、数学与编程能力强、可长期积累等核心优势，更适配本土创新需求。
MiniMax团队，以第一份工作的年轻人为主，面试重点关注聪明度、领域热情、协作能力，而非过往经验。
MiniMax人才战略，降低团队成本，培育具备本土创新能力核心团队，支撑快速实现技术迭代与产品落地。
闫俊杰停止C端投流，判定用户规模，无法推高模型智能。2024年8月，闫俊杰叫停对产品投流，削减C端付费营销开支，转向自然增长战略。
闫俊杰判断，模型智能提升，源于底层技术迭代，而非C端用户规模堆砌，盲目投流，只会增加成本，无法提升核心技术能力。
闫俊杰意识到，C端投流，本质是互联网流量逻辑，大模型时代，用户自然选择当前技术领先模型，投流带来虚假繁荣，无法支撑长期发展。
闫俊杰，在创业之初，确立三大核心发展原则，分别为直接服务用户、坚持国际化布局、坚持技术驱动。闫俊杰认为，AGI时代，企业真正核心产品，并非单一形态应用载体，是大模型本身；究其本质，大模型类产品核心价值，在于为用户提供多元形态智能内容，无论是文本、视频，还是音频等形式，底层核心都是向用户输出智能能力。
闫俊杰确立生而全球化Born Global核心战略，将AGI定义为全人类基础设施，拒绝将业务局限单一区域市场。闫俊杰判断，真正通用智能技术，需经全球市场验证，只有在无流量、渠道优势的海外市场，靠技术硬实力获得用户认可，才能证明模型的真实价值，全球市场真实反馈，能反向推动模型快速迭代升级，成为MiniMax全球化布局的底层逻辑。
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