美联储鹰派转向：近期美联储官员的鹰派言论导致12月降息预期骤降，引发流动性紧张，美元走强，对风险资产造成压力。

英伟达财报担忧：市场担心英伟达11月20日的财报不及预期，多家机构提前做空，拖累AI板块和美股情绪。日本黑天鹅事件：日本首相涉台言论引发中方反制（如暂停赴日旅游），叠加日本大规模刺激计划推高国债收益率，引发债务危机忧虑，日经指数暴跌。

对A股的影响方面，外部压力导致沪指逼近3900点，但机构普遍认为短期调整后有望回升，长期看好。黄金此次未能避险，因流动性紧张迫使投资者抛售黄金换现，其波动性实则高于债券等资产。