思考一个问题：
2020年至2021年，白酒市值占整个市场市值的比例？7%
如今，银行市值占整个市场的比例？13%
一、白酒当年（2020-2021）
时点 | 白酒板块市值 | A股总市值 | 占比 |
2020年末 | ~5.0-5.3万亿 | 79.7万亿 | 约5.6% |
2021年末 | ~5.5万亿 | 91.6万亿 | 约6% |
2021年2月峰值 | ~6.5万亿 | ~95万亿 | 6%-7% |
沪深300口径：白酒权重曾到 ~10%（剔除银行石油石化后约7.6%）。
二、银行现在（2026年10月）
口径 | 占比 |
42家上市银行 / A股总市值 | 约13%（银行16.7-17万亿 ÷ A股125.9万亿） |
申万银行口径（10月中旬） | 13.3% |
沪深300权重 | 约10.5%-12.5% |
四大行合计占A股 | ~7% |
三、核心对比
时点 | 板块 | 占A股 | 估值逻辑 |
2021年2月峰值 | 白酒 | 6%-7% | PE 50-60倍，贵出来的权重 |
2026年10月 | 银行 | 约13% | PE 6-7倍，堆出来的权重 |
四、一句话
银行现在占A股约13%，是2021年白酒峰值（6%-7%）的近2倍。
但白酒当年靠50倍PE撑起来的，银行是靠体量+高股息堆出来的——性质完全不同。
白酒从6%掉到4%只用了不到两年。 银行现在权重已不低，红利风格一旦逆转（比如真降息后资金转向成长股），回撤不会小。