多重国际宏观事件共同推高了市场的避险情绪，是黄金上涨的核心驱动力。

美国联邦政府停摆：政府停摆进入第七天且尚无明确解决方案。这一局面加剧了市场对美国经济前景和政治稳定性的担忧，促使投资者涌入黄金寻求避险。白宫警告僵局若持续可能导致联邦岗位永久裁撤，进一步强化了黄金的避险属性。

地缘政治风险：除了美国政局，法国爆发的政治危机（法国总理辞职令财政整顿前景蒙上阴影）以及持续的俄乌冲突、中东局势等，共同构成了支撑金价的广泛地缘政治背景。

美联储降息预期：市场普遍预期美联储将在10月降息25个基点，甚至对12月再次降息也有较强预期。降息会降低持有非孳息资产黄金的机会成本，从而提升黄金吸引力。

全球央行持续购金："去美元化"趋势下，官方机构对黄金的购买提供长期支撑。中国央行9月连续第11个月增加黄金储备。高盛预计2025年全球央行平均购金量将达80吨。

黄金ETF需求强劲：西方市场交易所交易基金（ETF）资金流入强劲。高盛指出，私人部门向黄金市场分散投资的行为可能推动ETF持仓量超预期。

美元走势相对疲软：市场担忧美国财政状况恶化、经济增长放缓预期升温，以及特朗普总统的关税政策可能令投资者远离美国资产，这些因素导致今年美元整体走弱。

技术面分析：

黄金的日线及4小时图均线系统呈现多头排列，上升趋势稳固。

在4000美元大关，市场焦点转向该心理关口的争夺，并关注价格突破且站稳。

关键价位分析：

首要支撑在3960美元附近。

进一步强劲支撑位于3940美元附近。

上方阻力：4000-4015突破后，可能打开进一步上行空间，看4040-45附近压制。

综合展望与机构观点

后市展望：

短期：金价在历史高位附近，叠加技术指标严重超买，出现技术性回调的可能性较大。美国银行等机构也警告金价在第四季可能出现涨势停滞甚至技术回调。

中长期：支撑黄金的宏观因素依然稳固，包括美联储降息预期、全球央行购金趋势以及地缘政治不确定性。若金价出现回调，这些因素可能吸引长期买家入场。

机构观点：

高盛 (Goldman Sachs) 大幅看好黄金，将2026年12月的金价预期从每盎司4300美元上调至4900美元。理由是西方市场ETF资金流入强劲，以及各国央行有望持续购金。

Scorpion Minerals 投资总监Michael Langford预估，未来6个月内金价将攀升至4300美元，主因在于美元预期持续走弱，加上宏观经济环境与地缘政治局势均有利金价上扬。

总体来看，2025年10月8日的黄金市场：

在避险情绪（美国政府停摆、地缘风险） 和货币政策预期（美联储降息） 的共同推动下创下历史新高。

技术面严重超买，需警惕短期回调风险。

中长期在央行购金等结构性因素支撑下，整体趋势依然偏强。

对于投资者而言，在当前价位应避免盲目追高。如果金价出现健康回调，关键支撑位附近可能会提供更好的入场时机。

重点关注3940-60区间，分批做多，关注4040-45压制，短空。

以上建议仅供参考，不作为交易依据，投资有风险入市需谨慎。