当前市场上常见的红利指数以中证指数公司编制的产品居多，其实对岸的标普道琼斯指数公司也为中国资产编制了不少红利指数，可惜当前市场上的相关产品比较少，当前只有标普中国A股红利机会指数、标普中国A股大盘红利低波50指数和标普港股通低波红利指数这三只指数有产品追踪，今天我们来简单聊聊这三只红利指数及其跟踪产品：

1、标普中国A股红利机会指数

（1）成分股数量：100只

（2）选股逻辑：

A、高股息筛选：从股票池中挑选出过去12个月股息率最高的股票。

B、盈利要求：公司必须在考察时点前12个月保持盈利（正市盈率）。

C、盈利增长考察：公司过去三年的盈利增长需为正，即最新的年度每股盈利必须大于三年前的数据。

D、派息能力评估：公司的派息比率（每股派息/每股盈利）须低于100%，这有助于避免那些分红不可持续的公司。

E、分红记录：公司必须在前两年每年都派发了股息

（3）组合构建与风险控制：

在确定成分股后，指数依据股息率来计算权重，但同时会执行严格的权重上限限制（个股权重最高3%，行业权重最高33%），以促进投资分散化，避免过度集中在某个别股票或行业上。

2、标普中国A股大盘红利低波50指数

（1）成分股数量：50只。

（2）选股逻辑：

A、高股息筛选：从标普港股通指数的样本空间中，先筛选出过去12个月股息率最高的75只股票（同时对单一行业股票数量设置上限，并为现有成分股设置缓冲区）。

B、低波动筛选：再从这75只股票中，精选出过去一年波动率最低的50只作为指数成分股（同样为现有成分股设置缓冲区）。

（3）组合构建与风险控制：

依据股息率加权，同时设有严格的权重上限（个股权重不超过5%，行业权重不超过30%），以促进投资分散化，避免过度集中。指数每半年度调整，通常在每年1月和7月进行。

3、标普港股通低波红利指数

（1）成分股数量：50只

（2）选股逻辑：

A、以标普中国A股国内大型股指数为样本空间，这个指数由A股市场中市值最大、流动性最高的股票组成，总体占A股前70%的流通市值。这确保了成分股本身是经过筛选的优质大盘股。

B、高股息筛选：从样本空间中，先筛选出过去12个月股息率最高的100只股票。

C、低波动筛选：再从这100只股票中，剔除掉波动率最高的50只，最终留下50只高股息且低波动的股票作为指数成分股。

（3）组合构建与风险控制：

依据股息率加权，同时设有严格的权重上限（个股权重不超过5%，行业权重不超过30%），以促进了投资分散化，避免过度集中在某个别股票或行业上。指数每半年度调整，通常在每年1月和7月进行。

总的来看，标普的这三只红利指数质量还是非常过硬的，和中证系的红利指数相比，标普系红利指数在编制上有两个非常显著的优点：

（1）对分散性的要求极高，红利机会指数是个股权重最高3%、行业权重最高33%，大盘红利低波和港股通红利低波是个股权重不超过5%，行业权重不超过30%，从源头上做到了样本&行业双分散，这也意味着其内在稳定性会更强。

（2）每年两次样本调整，且都在1月和7月，样本调整频率比较合理，既不会过于频繁导致ETF跟踪成本被动拉高，也不会过于迟钝导致无法及时更新样本，时间安排也比较科学，5、6、7月是传统的分红季，中证一般是6、12月调样，明显标普的1、7月调样更能反映成分股的最新分红情况。

最后再贴出这三只指数的跟踪产品：

以上数据仅为交流学习之用，不构成投资建议，据此买卖，风险自负，信息仅为个人手工收集，恐有错漏，准确性需投资者自行甄别确认！

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表格做了一些调整，基本将市场上有靠谱分红型ETF追踪的指数都纳入了观察，如有遗漏，欢迎大家在评论区补充~

对红利投资者而言，当前市场呈现出的整体状态是“中等估值”+“低利率”，所以目前的策略还是拿着红利躺平收息。

年内收益+9.23%，小幅跑赢中证红利全收益指数的+8.48%，大幅跑输沪深300全收益指数的20.66%，本周捡了点海澜和北银，当前个股组合加权股息率为4.80%、预期股息率为4.61%，三季报加权净利增速为-1.70%，加权滚动ROE为12.18%，应该要比中证红利略好些~

PS：十大影响力用户投票已经倒数了，还望大家多多支持，只要别倒一就行~

风险提示：

本文所提到的观点和数据仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。