按照克林顿时代的经验法则，决定美国大选结果的是经济。根据美国民意研究公司的调查，美国人仍然认为经济发展和通货膨胀与移民一样是美国最重要的问题。

当前的经济形势对特朗普与拜登的对决意味着什么？下面，来看看最重要的数据。

近年来，通货膨胀一直是许多美国人的主要担忧。近年来价格大幅上涨的根源在于冠状病毒大流行，具体可以追溯到供应瓶颈和数十亿美元的援助计划等因素。2022年夏季达到峰值，部分地区价格较上年上涨9%以上。

目前，价格不再大幅上涨。然而，核心通胀率仍保持在3%以上，高于美国央行2%的目标。自2021年1月以来，价格累计上涨19%。

由于物价上涨，消费者的购买力受到了相当大的冲击。在 2021 年 4 月至 2023 年 4 月期间，工资的实际购买力经过考虑通货膨胀因素后有所下降。直到去年夏天，工资才开始重新回升。这一过程使得消费者在一段时间内面临经济压力，然而，随着时间的推移，工资的回升为他们带来了一些缓解。

选民有可能会将通货膨胀率飙升的最大责任归咎于拜登，因为这一现象发生在他的任期内。实际上，2017年和2018年间，实际工资曾经停滞不前，而现在则高于大流行前的特朗普时代。然而，这一事实可能对拜登并不太有利，因为选民可能会关注当前的通货膨胀问题，而不太会考虑较早时期的薪资情况。这为他的领导能力带来了一定挑战，需要通过有效的经济政策来解决当前面临的问题，以重新获得选民的信任。

尽管2020年春季的失业人数达到了1930年代大萧条以来的最高水平，但劳动力市场的发展表现比价格更为积极。在COVID-19大流行期间，由于许多州的商店和餐馆关闭，失业率飙升至15%。与瑞士和德国等国家实行的国家资助的收入支持计划不同，该计划允许公司削减员工的工作时间但仍然保留在工资单上，美国采取了大规模裁员的方式。

然而，近两年来，美国劳动力市场一直表现强劲。截至2024年初，失业率已降至仅3.7%。这显示出劳动力市场的迅速适应和恢复能力，尽管过去的挑战，美国劳工的就业状况得以迅速改善。这种韧性可能归因于一系列因素，包括创新的经济政策和企业的灵活性，为劳动者提供了更多就业机会，推动了失业率的迅速下降。

经济增长的表现超过了许多分析师的预期。尽管在2023年，关键利率高达5%以上，导致企业和家庭的贷款成本上升，但经济仍然保持着强劲的增长，达到了2.5%。与此相比，特朗普执政的头几年，经济增长速度虽然相似，但当时的关键利率在0.6%至2.4%之间。

这一强劲的增长主要受到强劲的消费、生产设施投资和基础设施支出的推动。到2021年，美国经济已经足够强大，能够弥补2020年的疫情冲击。

然而，政府对基础设施的支出正在导致新的财政赤字，加剧了美国已经超过34万亿美元的庞大债务负担。在巴拉克·奥巴马执政期间，公共债务存量首次超过GDP的100%，目前更是超过这个水平。

奥巴马的继任者几乎没有采取任何措施来限制政府支出。相反，特朗普的税制改革、三项大型疫情援助计划，以及最后拜登对可再生能源和基础设施的补贴和支持计划，共耗费了数万亿美元。这些举措进一步推高了国家债务，使得美国在财政上面临更加严重的挑战。

特朗普曾承诺将工业就业岗位带回美国，为实现这一目标，他挑起了贸易战，并对美国贸易伙伴征收惩罚性关税。此外，他还成功将公司税率从35%降低到21%。

由于特朗普的关税政策，进口量急剧下降。七年前，东方贸易流量几乎占美国进口总额的四分之一。然而，到2023年第四季度，这一数字已经降至14%。尽管如此，一些中国产品仍通过第三国进入美国

拜登在一定程度上延续了保护主义的做法。尽管他暂停了对欧洲钢铁和铝的关税，但事实证明，他的态度与前任相似，仍然表现得坚定。然而，更为重要的是他提出的《通货膨胀削减法案》。例如，该法案为电动汽车提供税收减免，但要求汽车的最终组装必须在北美进行才能享受折扣。

因此，欧洲公司正纷纷在美国进行大规模投资。在2022年和2023年，美国成为全球吸引最多外国直接投资的国家，仅在2023年1月至9月间，就吸引了高达2650亿美元的投资。然而，值得注意的是，2023年下半年的势头似乎有所减缓。根据政治倾向左翼的诺贝尔奖获得者、经济学家保罗·克鲁格曼的说法，拜登在创造新的制造业就业机会方面相较于他的前任更为成功。然而，也有研究表明，关税政策并没有带来新的就业机会。

特朗普时代，直接投资也经历了起起落落。一方面，特朗普的政策可能吓跑了外国企业家。另一方面，他的公司税改革可能吸引了投资。

气候政策是总统候选人意见分歧最大的问题之一。众所周知，特朗普对气候保护和可再生能源持怀疑态度，甚至退出了2015年签署的《巴黎气候协定》。

拜登上任后采取行动纠正了前任政策。美国于2021年初重新加入巴黎气候协定。拜登的通货膨胀削减法案中包含了对可再生能源、电池工厂和电动汽车的3690亿美元的补贴和税收减免。《基础设施投资和就业法案》旨在支持电网扩大、充电站安装和电动公交车购买，其总价为5500亿美元。

这些努力已经取得了一些小小的成功。据独立研究机构荣鼎集团估计，2023年美国的二氧化碳排放较上一年下降了1.9%。此外，美国电动汽车的销量首次突破100万辆，显示出在气候政策方面的积极努力正在取得实质性的影响。

然而，拜登并不是激进的环保主义者。在特朗普和拜登的领导下，美国已成为世界上最大的化石燃料生产国。 2023年，美国石油产量创历史新高。该国还出口了比以往更多的液化天然气。相比之下，可再生能源在美国能源发电总量中所占比例仍然相对较小。近年来，只有太阳能和风能取得了显着增长。

密歇根大学进行的月度调查显示，由于通胀率的下降，美国消费者信心最近显著改善。这一调查的结果用于生成消费者信心指数得分，该得分在2022年6月达到最低点。尽管在2024年初有明显回升，但该指数仍然比大流行前特朗普时期低20个左右的点数。

拜登面临的另一个问题是，共和党支持者的情绪比民主党选民差得多。根据2024年1月的数据，共和党选民的消费者指数得分比民主党选民的相应值至少低45分。这种不满的情绪可能导致这些选民更有可能投票给特朗普。

尽管如此，新美国智库高级研究员、政治学家李·德鲁特曼指出，经济在投票决策中可能不再像以前那样重要。其他专家也对这一观点表示认同。尽管公众情绪改善和劳动力市场状况良好，但这些因素尚未在拜登的支持率中得到充分反映。在对美国人投票意向进行的民意调查中，几个月来，拜登的支持率一直略微落后于他的假定挑战者。今年的总统竞选仍然存在不确定性，投票决策可能受到多种因素的影响。