冬天，有蛰伏，有蓄能！本周，很多家电人的直观感受，就是提前“过冬了”。对此，有多层意思：一是天气变冷了，全国多地持续降温；二是市场变冷了，双11热度明显烧不热；三是业绩变差了，家电三季报整体形势严峻。不过，在家电圈看来，过冬并不意味着低迷和颓废，相反这是新一轮产业周期的拐点，意味着春天已经不远了！

从三季报的情况来看，无论是海尔、美的、格力，还是海信、TCL、小米，或是老板电器、华帝股份，以及九阳股份、苏泊尔、小熊电器，甚至科沃斯、石头、莱克，相信外界已经给予了充分的解读和剖析，家电圈想说的是，这不只是一个产业的拐点，还是企业新一轮突破的起点，业绩的动荡与变化并不可怕，关键是所有企业必须要找到自己的出路和方向，最终要保持业务有盈利！

今年双11，空调是所有家电品类中最热闹的行业，但主角不是小米，而是海尔与格力，两家空调老牌领军企业在淡季实现旺做，海尔空调搞千人众测持续21天多渠道、多品牌和多爆品的全面出击，而格力同样推出面向不同渠道平台的新品牌，加快以多品牌在市场的全域化抢夺，都是在努力“调结构、保规模、建新局”。

与空调的热闹相比，彩电今年以来可以说是相当的冷清。原因是，今年国内市场彩电出货量将跌破3000万台，与高峰时间的5000多万台相比，基本上属于掉进了“沼泽地”。虽然海信、TCL等头部企业可以通过海外市场的业务拓展，解决发展的后劲问题，但是国内市场的下跌仍然给所有彩电企业未来发展，蒙上了一层阴影。不过，令人意外的是，松下竟然放弃了之前出售电视业务的计划，谋求电视业务继续自营了！

冬天虽然寒冷，但却是一个人们集中思考的季节！一方面，家电人每到冬天，就应该放慢脚步，好好想想新年度的规划和打法，以及目标和计划；另一方面，家电厂商在冬天往往会积累下一年度更多的力量和资源。所以，不要害怕过冬，而是要在这个冬天迎接更好的春天！

以旧换新持续激活家电消费市场

今年以来，以旧换新补贴政策效应持续显现。商务部最新数据显示：今年已有超7600万名消费者，购买12大类家电以旧换新产品超1.26亿台。超8100万名消费者购买手机等数码产品超8800万件，全国8.7万家销售门店开展电动自行车以旧换新，累计换购新车超1200万辆。

来自国家统计局数据，今年前三季度，限额以上单位家用电器和音像器材类零售额同比增长25.3%，限额以上通讯器材类零售额同比增长20.5%。从批发业看，前三季度，商务部重点联系商品市场利润额同比增长8.2%。其中，工业消费品类、生产资料类市场利润总额同比分别增长17.9%和6.4%。

彩电市场承压高端显示寻机会

中国彩电市场三季度业绩持续承压。奥维云网最新数据，2025年第三季度彩电市场零售量为615万台，同比下降12.1%；零售额为252亿元，同比下降8.1%。相比整个前三季度而言，量额双降态势显著拉低前三季度整体增速。预测，今年全年彩电全渠道零售仍会量额齐跌，内销出货量或跌破3000万台。

在此背景下，主要彩电企业正在通过高端显示技术重塑经营格局。海信积极推动RGB-Mini LED技术引领产业升级；TCL电子公布数据显示，前三季度TV全球出货量累计达2108万台，同比增长5.3%，销售额同比增长8.7%，Mini LED TV全球出货量同比大幅增长153.3%；TCL科技等还出资20亿成立超高清视频显示产业私募基金。

美的科技月展示人形机器人等成果

美的集团举办第30届科技月暨第3届远见者大会。作为美的集团年度最高规格的内部科技盛典，被内部称为“科研奥斯卡”的盛会首次大规模对外开放，系统性展示美的“科技领先”战略引领下的创新成果与研发实力。

美的集团研发的3代5款人形机器人家族首次集体对外公开亮相。美的集团对外公布了“小美AI智能体”、“全屋空气智能体AirAgent”等全屋智能家居技术等。美的方面还表示，正以COLMO和Midea双品牌战略构建家的深度智能化，正与其他厂商探讨互联，未来“一切皆有可能”。

格力空调再推子品牌赋能渠道

双11激战正酣，继在京东推出晶弘、小凉神等新品牌空调后，格力电器为拓展年轻市场新增量，再次在天猫推出“致享家”空调，主攻2000元至5000元以内价格带的空调市场。从坚守高端到如今推出一系列子品牌瞄准中低价市场，格力电器的经营变局折射出当前空调市场竞争激烈程度。

在京东平台，格力电器方面表示，2025年双方合作销售的规模有望继续超过200亿元。去年底以来，格力与京东合作的AI节能王子Pro空调，销量累计已达13万套。今年京东定制包销格力“织风者”循环扇12万台。双方将通过爆款策略、下沉市场拓展和供应链协同，强化市场领先地位。

海尔空调双11多款产品稳居TOP1

今年双11期间（即10月12日-31日），海尔空调以一场千人众测活动给出新打法：邀请用户线下体验，亲手选出最适合自己的空调。线上看参数、比配置，不如线下亲自试！众测活动期间，上千名用户走进真实家居场景，亲手触摸、聆听、感受海尔AI空调的核心优势。这场持续20天的活动，最终收获14.9亿人次声量、843万人次流量，广受用户好评，更直接助推双11期间多款产品强势登顶热销榜！

最终海尔空调多款产品在今年双11火出圈——在京东，海尔麦浪舒适风空调靠“人近风柔人离节能”，拿下“万单品质空调榜”“舒适风趋势空调榜”双榜TOP1；主打“一键AI省电”的小红花净省电空调跻身“健康风趋势空调榜”TOP2；在天猫，麦浪舒适风Pro凭借呼吸级感知能力登上“空调新品榜”TOP1。

海信双11主打爆改局三季报稳健

双11期间，家电焕新成为众多家庭的消费焦点。海信以“超有AI——海信天团双11圆梦爆改局”活动引爆市场，以“小局改 大幸福”爆改征集活动，设立百万“美好生活基金”，并由海信高管团队亲自上门，为三组家庭免费改造生活空间，并配备全套海信智慧家电解决方案，引爆消费热潮。

海信家电发布2025年三季报显示：第三季度营收为221.92亿元，同比增长1.16%；归母净利润为7.35亿元，同比下降5.40%。前三季度营收为715.33亿元，同比增长1.35%；归母净利润为28.12亿元，同比增长0.67%，与今年以来家电市场的走势相符合。

海信视像披露2025年三季度报告：今年前三季度，公司实现主营业务收入399.89亿元，同比增长5.65%，归母净利润16.29亿元，同比增长24.27%。其中，第三季度公司实现主营业务收入150.66亿元，归母净利润5.73亿元，分别同比增长6.71%和20.15%。海信视像以“多场景大显示”为核心，在液晶、激光、Micro LED三大显示技术领域实现突破，并在高端大屏市场呈现增长势头。

小米首座家电工厂投产与长虹结盟

小米智能家电武汉工厂一期正式投产。作为小米继汽车超级工厂、手机智能工厂之后的第3座大自有制造基地，小米智能家电工厂首期为空调的“自研自产”，同时还有冰箱、洗衣机研发。未来，小米大家电将在武汉形成“设计—研发—生产—验证”完整产业闭环。

该工厂投产，可实现6.5 秒下线一台高端空调、合格率超大部分智能工厂，让外界猜测小米会减少对代工依赖。不过，紧接着小米智能家电与长虹空调宣布，签署全新的战略合作协议，合作范围从单一生产到技术共创、产能协同、供应链协作、智能制造全涵盖的全链条升级，组队发力空调产业。这也意味着，长虹空调未来将会成为小米在空调产业继续冲刺的坚定后盾。

添可发力空间美学安吉尔1亿补贴

在主题为“隐入宅间，生活之上”的清洁家电“隐序”美学趋势论坛暨《家用洗地机基站安装配置要求》标准发布活动上，添可与中国家用电器协会清洁电器专业委员会共同主导制定的《家用洗地机基站安装配置要求》团体标准发布，还提出清洁家电“隐序”美学趋势。这也标志着基站式洗地机有了统一、规范的安装标准，清洁家电将加速融入现代家居设计。

净水专家安吉尔迎来38周年庆，开启以“净水科技、全球领先”为主题的38周年1亿补贴回馈季活动。在线上抖音直播间，启动黄金比矿物质饮水机的全国销售，全国线下门店也同步启动周年庆活动。借此活动，安吉尔全面掀起健康净饮水的科技普惠热潮，让高品质净饮水生活走进千家万户。

美的海尔格力三季度业绩走向多变

白色家电2025年三季度业绩亮相。在行业需求承压、国补调整等多重挑战下，三大白电巨头美的集团、海尔智家、格力电器交出不同的业绩答卷。业绩差异的背后，也是各家公司战略布局差异的阶段性显现。

美的集团三季度实现营业总收入1119.33亿元，同比增长10.06%；归母净利润118.7亿元，同比增长8.95%，营收连续三个季度突破千亿元大关。其中家电业务虽然相对疲软，但多元化业务缓冲了整体业绩波动，尤其是美的新能源及工业技术、智能建筑科技、机器人与自动化三大核心B端业务成为“第二增长引擎”。

海尔智家三季度营收为775.6亿元，同比增长9.51%；归母净利润53.4亿元，同比增长12.69%，增速超越行业均值。前三季度，公司营收2340.5亿元、净利润为173.7亿元，同比分别增长10%和14.7%，创历史同期新高。高端品牌卡萨帝和海外市场驱动显著，呈现经营韧性。

与美的海尔的业绩增长态势形成反差，格力电器三季报出现下滑：三季度营收398.55亿元，同比下降15.09%；归母净利润70.49亿元，同比下降9.92%。前三季度营收1371.8亿元、净利润214.61亿元，同比分别下降6.50%和2.27%，低于市场预期。主要是因为核心业务空调板块承压，渠道改革及多元化都需要时间的积累和探索。

创维数字净利大降TCL智家营收降速

在智能终端行业整体向AI化、生态化转型的关键时期，创维数字陷入业务失守、研发缩水、消费者信任等多重挑战。创维数字三季报显示：公司前三季度营收64.56亿元，下降2.45%；归母净利润8586万元，暴跌63.69%；经营现金流净额由正转负，降幅达118.47%。创维数字发布公告，创维集团拟收购其拥有的蜂驰电子40%股权，创维数字则放弃对蜂驰电子扩股优先认购权。

TCL智家2025年三季报显示：第三季度实现营业收入48.69亿元，同比下降2.30%；归母净利润为3.39亿元，同比增长27.51%。前三季度实现营业收入143.46亿元，同比增长2.87%；归母净利润为9.77亿元，同比增长18.45%。复杂市场环境下，TCL智家实现稳健发展态势，同时全球化和AI智慧家电战略成效显现。

厨电双雄老板华帝三季报发布

厨电行业正处于深度调整期，面对挑战，华帝股份前三季度营收和利润有所下滑。公司三季报显示，实现营业总收入41.58亿元，同比下降9.13%，归母净利润3.56亿元，同比下降11.90%。今年以来，华帝股份通过持续优化产品结构，聚焦高端化、智能化、品质化经营破局。

老板电器2025年三季报显示：第三季度公司营业收入为27.04亿元，同比增长1.42%；净利润为4.46亿元，同比增长0.65%。前三季度公司实现营业收入73.12亿元，归母净利润11.57亿元，经营活动产生的现金流量净额7.29亿元，增速达38.69%。老板电器油烟机、灶具连续10年全球销量领先，AI数字厨电销售额同比激增55%，食神APP用户超600万，展现强劲经营韧性与创新势能。

科沃斯势头猛石头科技利润下滑

科沃斯三季报显示：第三季度公司营收为42.01亿元，同比增长29.26%；归母净利润为4.38亿元，同比增长7160.87%。前三季度公司营收为128.77亿元，同比增长25.93%；归母净利润为14.18亿元，同比增长130.55%。净利润大涨源自家用机器人业务强劲增长，以及毛利率提升与费用率下降的双轮驱动。

石头科技2025年三季报显示：营业收入120.66亿元，同比增长72.22%；归母净利润10.38亿元，同比下降29.51%。其中第三季度营收41.63亿元，增长60.71%；归母净利润3.6亿元。目前，石头科技构建“核心品类稳盘+新兴品类破局”的双轮增长引擎，正对冲单一品类依赖风险，展现出抗周期能力。

集成灶四小龙业绩腰斩过寒冬

多重压力共振下集成灶企业业绩集体遭重创，2025年三季度财报数据正式揭开行业“寒冬”状态。头部企业的业绩印证了行业自2022年进入调整期后的持续低迷态势，难以扭转。

前三季度，火星人前三季度实现营业总收入5.77亿元，同比下降43.03%；净利润亏损2.18亿元、同比暴跌1546.12%，成为行业降幅最大者。亿田智能同样陷入亏损泥潭，前三季营收2.45亿元同比减少45.51%，净亏损额达1.11亿元。老牌企业浙江美大营收3.37亿元同比降幅扩大至48.5%，归母净利润1789万元同比下滑83.2%。帅丰电器前三季度营业收入1.90亿元，同比下降39.42%，净利润294.55万元，同比锐减93.32%。

小熊营利双增九阳扭亏飞科失速

小熊电器发布2025年三季报显示，前三季实现营业收入36.91亿元，同比增长17.59%；归母净利润2.46亿元，同比增长36.49%；扣非归母净利润2.27亿元，同比增长79.31%。受益国补、渠道布局和新品类战略，小熊电器规模增长较快，且产品结构优化改善盈利能力。

九阳股份2025年三季报显示：营业收入为55.9亿元，同比下降9.7%；归母净利润为1.24亿元，同比上升26%；扣非归母净利润为1.92亿元，同比上升48.2%。其中第三季度营业收入为16亿元，同比下降11%；净利润同比去年成功扭亏。

飞科电器2025年三季报显示：营业总收入30.40亿元，同比下降8.46%；归母净利润4.57亿元，同比下降1.61%。第三季度实现营业收入9.24亿元，同比下降7.75%；归母净利润1.36亿元，同比下降8.76%。营收和利润双重挑战下，飞科电器亟需通过产品创新和品牌调整实现业绩增长。

三星电子利润飙升惠而浦继续涨

三星电子表示，第三季度营收增长8.8%，至86.06万亿韩元；营业利润为12.16万亿韩元，比去年同期增加了32.5%；净利润比去年同期增长了21%。三星电子表示，随着可折叠智能手机的普及，包括移动、电视、家电等业务的DX部门的营业利润达到3.5万亿韩元。

惠而浦中国2025年三季报显示，营业总收入32.97亿元，同比上升30.61%，归母净利润3.17亿元，同比上升496.88%。按单季度数据看，第三季度营业总收入11.07亿元，同比上升24.21%，归母净利润1.01亿元，同比上升360.03%。从各项数据看，近五年惠而浦偿债能力、成长能力优秀，营运能力良好，盈利能力和现金流表现一般。

松下改变计划不再出售电视业务

松下控股对外宣布，由于盈利能力有所改善，不再推动电视业务的对外出售计划，改为全面自主经营。今年初，松下传出要出售电视业务，并将其列为“问题业务”行列，一度引发全球市场的关注和热议。如今，松下电视团队通过一系列改变，提升了电视业务的经营质量和利润空间。

松下住空间上海太阳宫旗舰店开业，这是松下住空间战略在中国市场的关键落子，更以区别于行业的一站式高端家装解决方案，为上海消费者带来从设计到售后的全链路品质体验，重新开启健康智慧的品质生活新篇。松下正积极推进战略转型，致力于打破传统商业模式的局限、构建一种融合商业价值与社会贡献的新范式。

声明：家电圈所有原创文章，未经授权一律严禁转载