隔夜美股的大跌把今天的亚太股市吓的不轻，但唯有A股能逆势翻盘，从大幅低开到顽强收涨，从开盘时500家上涨到收盘时近3400点上涨，真可谓天翻地覆般的变化。看着日股，韩股等市场全线大跌，还有港股的奋力反击，但始终没有红盘报收的一幕，这个时候才能真正感觉到A股的可爱，总是在关键时候展现出惊人的抗压能量。当然我们只不过是五十步笑百步，但我们不仅仅是寻求短暂的心理安慰，而是为A股的慢牛而倍感欣慰。 就短线而言，这种弹性不足，韧性有余是最好的一种走势，4000点下方是A股的加油站，需要一定时间空中加油，才能实现对4000点的真正安破。

收盘沪指小涨0.23％，创业板板涨1.03％，实际上却是大涨的形态，沪指收一根50多点的实体大阳线，个股的整体表现也是相对不错的一天，尤其是早盘敢于抄底的投资者，今天收获10个点的涨幅是相对轻松的，远比追涨的利润要丰厚的多。对于多头而言，宜将剩勇追穷寇还养精蓄锐呢，从我的理解，以目前之量能水平难有势如破竹之势，阳线虽大，但却略显空虚，不是靠主动性买盘的推动而是靠卖盘的衰竭，只是跌不动而已，但真正能否继续向上反弹则需要观察 ，当然如果大金融再发力，指数向上破4000点自然不在话下，但拉银行无疑是拉仇恨，导致市场结构更加失衡，只有券商大涨并激发强大的赚钱效应后，指数向上突破的概率才会加大，才有意义，才不至于走回头路。权重更多在关键位置来维系市场的信心，等市场脱离险境之后，往往会转入休息，国家队的的资金明显在引导慢牛节奏。

涨出来信心，跌出来恐慌。但等涨起来之后，再去谈机会又会晚半拍，胜率就不高了。近期我反复强调大盘在4000点下方需要以时间换空间，在严控仓位的前提下要敢于低吸，如果阴跌抄底的胜率则不大，但如果急跌大跌则要敢于抄底，不要涨起来总后悔。不要一下跌就担心要大跌，不要动不动就是3800，3700，担心大跌只是来自你内心的恐惧，你没有对市场真正理解，不是因为指数从3500涨到4000点就一定要调整，关键在于筹码的稳定性，远的不讲，3800到3900点之间有成交超百万亿，几乎所有筹码都换了一边，大家的持仓成本都上去，你指望能跌多少呢，封杀了指数下跌空间。万一非理性杀跌破3900点是低位进场的时机，而不是逃跑的时机。到底会跌多少，谁也没有答案。但我们只知道下跌空间不大，每遇大跌就敢进场。今天开盘我也是毫不客气的进场，虽说热点没选对，但也有2个多点的收益。 接下来，就盘面的变化，谈几点个人看法，希望对大家有所帮助：

第一：缩量探底回升，市场底确认了吗？

早盘大幅低开直接回补掉下方3926点的跳空缺口，指数快速向上拉，同时伴随着量能的大幅萎缩 ，但全天量能不足1.9万亿，说明市场仍存分歧。不过沪指完全回补10月跳空缺口，且创业板指日线MACD金叉初现，技术面发出止跌信号。内资主力虽净流出126亿，但抛压集中在AI与医药板块，周期与电力获资金暗度陈仓。

深度解析

量能密码：早盘下跌时最大缩量超1100亿，暗示恐慌盘枯竭；午后拉升小幅放量，但全天仍缩量2.3%，反映增量资金尚未大规模进场。

缺口战略意义：沪指把3926点缺口补掉，此次回补彻底封闭空头跳板，技术派止损盘压力解除。

底部信号：创业板指60分钟图形成“早晨之星”组合，且新能源权重股稳定指数，板块轮动掩护指数筑底特征明显。

总结：缺口回补+缩量企稳，短期底部轮廓初现。但反转需满足两条件：一是量能重回2万亿以上，二是领涨主线从“防御性周期”转向“科技成长”。明日若守住3950点，反弹周期或将延展。

第二：大涨与大跌，谁是“真主线”？

今天反弹主力还是传统板块，科技主线依旧被打压，一是受到昨晚纳指大跌的拖累，二是大科技涨幅过大的原。大涨的主要还是权重方向。

大涨阵营：海南本地股（政策红利）、电力/储能（全球AI算力缺电催化）、煤炭（涨价+高股息）、消费（春节长假预期）。

大跌阵营：AI应用（海外做空传导）、半导体（存储涨价利空制造端）、医药（集采担忧）。

可持续性判断：电力与储能受益产业趋势，行情或贯穿年末；消费与海南股属事件驱动，需警惕利好兑现。

板块逻辑拆解

1. 电力/储能爆发根源：

微软CEO纳德拉直言“电力短缺成AI发展瓶颈”，引爆智能电网与绿电概念；

储能技术突破：天津大学新型二维材料可使电池充电效率提升50%以上，直接催化30CM涨停潮；

政策强预期：国家能源局拟出台新型储能装机倍增计划（2026年达80GW）。

2. 海南股的“封关狂欢”：

12月18日全岛封关运作，“零关税”政策吸引免税、旅游、物流企业抢滩， 凯撒旅业 、 海马汽车 （布局跨境汽车制造）率先涨停。

3. 煤炭的“冷逻辑”：

冬储煤价连续三周上涨，焦煤期货创年内新高；

安泰集团 等PE仅5倍+股息率8%，避险资金高低切换。

4. 科技股为何跌跌不休？

存储涨价反成双刃剑：小米高管称“内存成本惊悚式上涨”，压制消费电子毛利；

大空头伯里10亿美元做空英伟达，引发AI赛道估值崩塌；

国产替代短期承压：长江存储产能被扫光，但设备企业难获增量订单。

下一风口预判

电力产业链扩散：从变压器（ 金冠电气 ）向氢储能（ 京城股份 ）、虚拟电厂（ 万胜智能 ）延伸；

金属战略价值重估：小金属尾盘异动（ 中钨高新涨停），逻辑是半导体材料自主化+军工需求；

机器人 产业链：字节跳动百万年薪招聘具身智能专家，人形 机器人 大模型商用加速。

总结：电力与储能具产业趋势+政策双支撑，跨年行情可期；资源股（煤炭/金属）属防御性上涨；科技板块需等待业绩利空出尽。重点盯住电力设备、小金属、具身智能三大方向。

第三：明日走势推演与操作策略

明日预判：早盘或回踩3950确认支撑，若金融股止跌则有望上攻3950。逻辑基于三点：技术上补缺完成、消息面关税缓和（暂停24%对美关税）、资金向低估值迁移。

策略：5成以上仓位参与反弹，方向聚焦电力、金属、 机器人 ；

外围变量：英伟达若因做空继续下跌，或压制A股科技情绪；若夜盘中概股企稳，将带动A股情绪。

智能电网：电力瓶颈催生万亿投资 金冠电气 （ 688517 ）、 双杰电气 （ 300444 ）

小金属：半导体材料国产替代+军工放量 中钨高新 （ 000657 ）、 东方钽业 （ 000962 ）

具身智能：字节跳动引爆人形 机器人革命 江苏北人 （ 688218 ）、 埃斯顿 （ 002747 ）

总结：明日若放量站稳3950则反弹延续，但量能需放大至1.95万亿以上。持仓聚焦产业确定性赛道（电、储、金属），回避无业绩支撑的AI题材。记住：反弹不是反转，控仓为王。

投资心得：在波动中看见光

市场的每一次深蹲，都是为了更高地跃起。当全球资金在AI泡沫中战栗时，A股却因电力革命的真实需求、资源自主的战略突围、政策红利的精准滴灌，走出了独立气质。

投资如航海，短期要看风向（政策），中期要找洋流（产业），长期则需灯塔（价值）。当多数人因下跌而恐慌时，要想起巴菲特那句：“别人恐惧时我贪婪”——贪婪的不是代码，而是产业变革中不可逆的趋势：

当微软为电力短缺焦头烂额，中国正用特高压输送绿电；

当小米为存储涨价惊呼，天津大学已“算”出新一代电池材料；

当大空头围剿硅谷，字节跳动正用百万年薪召唤 机器人 革命…

在悲观者眼里，缺口是深渊；在远见者手中，缺口是跳板。守住底线思维（仓位管理），拥抱核心矛盾（能源与科技自主），耐心等待时间赠予你超额收益的玫瑰。