4月20日，国内商品期货市场呈现明显分化走势，黑色系与新能源板块表现强劲，贵金属震荡为主，能化与农产品板块涨跌互现。多晶硅涨停，涨幅9%，20号胶涨超3%，橡胶涨超2%；原油跌近3%，丙烯跌超3%。

市场核心驱动来自多重因素共振。宏观层面，发改委重磅定调强化煤炭兜底保障，政策利好直接催化焦煤价格上涨，黑色系整体受提振。地缘层面，美伊停火协议将于4月22日到期，双方均未确认延长停火，霍尔木兹海峡仍处关闭状态，但油价受供需基本面压制连续回落。

焦煤2609合约：发改委重磅定调强化煤炭兜底保障，政策利好直接催化行情。目前焦煤主力合约已切换至2609，远月合约受政策提振更为明显，05合约交割压力与09合约政策预期形成较大价差。供应端煤矿生产恢复，但中下游采购积极性有所回升。

预计短期焦煤受政策利好支撑延续偏强，后续围绕1250继续低多，防守1225，看1307-1310，注意风险，具体以实际盘中操作决策为主。

沪金2606合约：今日震荡，小幅说一年，短期内贵金属价格主要受美伊谈判进程的影响，在未出现明确利好和利空消息前，贵金属维持震荡；长期来看，黄金的战略储备需求会为金价托底。预计短期金价震荡偏空的行情。

短期关注1065附近偏空操作，防守1075，初步看1030-20支撑。若晚间低开，则重新审视行情，注意风险，具体以实际盘中操作决策为主。

沪银2606合约：沪银早间低开，因海峡关了又开，来回拉扯，上周五的涨幅，早间回吐，白银走势多空反复，日内整体收阴。

节奏上预计震荡偏空的走势，关注20000-20300区间空，防守20560，看19330支撑，跌破将延续的，看19000下方，注意风险，具体以实际盘中操作决策为主。

纯碱2609合约：今日震荡收阳。基本面来看，目前供需整体依然偏弱，纯碱存量装置开工环比明显回升，短期增量压力渐显，但下游需求疲态延续，玻璃日熔量仍延续低位波动，上行动能趋缓。华北、华东、华中地区重碱价格1230-1320元/吨区间。

预计短期纯碱偏强震荡，短期有进一步向上的趋势，不过幅度预计有限，操作上短多跟进为主，关注1230短多，看1270/1292，注意风险，具体以实际盘中操作决策为主。

橡胶2609合约：今日偏强上涨。上海地区天然橡胶现货报价上调150-250元/吨国内外新胶陆续开割，产胶区高温降水减少，新胶供给放缓支撑原料胶价格，现货需求增强。但整体仍处于开割初期，供应端压力尚未充分释放。

预计短期橡胶价格偏强运行，操作上低多跟进，关注16810低多，防守16655，看17460，注意风险，具体以实际盘中操作决策为主。

原油2606合约：今日跌近3%，OPEC最新月报将2026年全球原油需求增速下调10万桶/天至130万桶/天，IEA下调70万桶/天至0万桶/天，两大机构同步下调需求预期，叠加美伊停火协议即将到期但市场对供应中断担忧减弱，油价承压下行。

预计短期原油震荡偏弱，地缘风险溢价仍有回落空间。关注623短期压制，关注575附近支撑，逢高空操作，注意风险，具体以实际盘中操作决策为主。

以上建议仅供参考，不作为交易依据，投资有风险入市需谨慎。

文/杜家升