2026年10月，欧盟委员会针对巴西镍矿收购的闭门听证会上，英国矿业巨头英美资源直接撂下狠话。如果监管机构强行否决其将镍业务出售给中国五矿资源的交易，企业不会勉强维持生产供货，整套矿山设施将直接转入关停状态。
一笔5亿美元的常规商业并购，硬生生被地缘政治拉扯成僵局。美西方联手围堵关键矿产的大背景下，老牌外资企业直接掀桌子反击，反倒先给欧洲本土产业链出了道生死难题。✨
交易始末2025年2月，英美资源正式公布战略调整计划，将旗下巴西镍矿业务整体打包，以5亿美元对价转让给五矿资源有限公司。这笔标的包含巴西米纳斯吉拉斯州等地的两座在产镍铁工厂，年产能达4万吨低碳镍铁，同时配套两处高潜力的绿地开发矿区，镍资源储备十分可观。
对交易双方而言，这是一笔完全遵循市场逻辑的双赢买卖。英美资源早有收缩非核心业务的规划，计划剥离盈利表现偏弱的镍板块，回笼资金集中深耕铜矿与铁矿石两大核心赛道；五矿资源则能借此补全全球镍资源布局，依托自身成熟的矿山运营与资金能力，进一步盘活现有资产。
镍是不锈钢制造的核心原料，同时也是新能源动力电池、储能设备的重要上游材料，随着全球能源转型推进，战略价值日益凸显。
英美资源在巴西产出的镍铁，约有三分之一长期稳定供给欧洲市场，这也成了欧盟介入交易的直接理由。2025年11月，欧盟委员会正式宣布，将这笔收购案推入第二阶段深度反垄断审查。
欧盟给出的审查理由充满臆测：声称中企完成收购后，会将低碳镍铁优先供应中国国内市场，切断欧洲不锈钢厂商的原料来源，甚至扰乱全球镍价体系。
对此五矿资源主动做出让步，提出可签署长期固定供货协议，全额保障欧洲原有客户的采购需求，但欧盟始终没有松口，审查周期一再拉长，迟迟没有结论。
多方角力持续近一年的悬而未决，彻底耗光了企业的耐心。在2026年10月的闭门听证会上，英美资源巴西首席运营官鲁本・费尔南德斯代表企业亮出最终底线：五矿资源是目前全球范围内，唯一具备资金实力、矿山运营经验且愿意接盘的可信买家；若欧盟强行禁止交易，矿山只能进入长期维护保养状态，最终走向彻底关停。
这绝非空口威慑，矿山持续运营需要稳定的资本投入、完整的人员配置与清晰的生产计划，英美资源早在2024年就已公开承诺全面退出镍业务，不可能长期为一块待剥离资产持续烧钱。一旦生产停摆、矿区关闭，最先面临原料断供危机的，恰恰是依赖该矿区产能的欧洲不锈钢制造企业。
欧盟在台前设置审批障碍，美国则在幕后持续推波助澜。早在2025年8月，美国钢铁协会就致信美国贸易代表办公室，大肆渲染这笔交易的“国家安全威胁”，声称中企拿下巴西镍矿后，将叠加其在印尼的精炼产能，进一步巩固全球镍供应链的主导地位，要求美方出面干预搅局。
2026年9月，美国贸易代表贾米森・格里尔在美巴关税谈判中直接摊牌，以放宽巴西输美商品关税为筹码，要求巴西政府对这笔中企收购案启动额外的安全审查。不过巴西方面明确拒绝了该无理要求，强调本国对所有外国投资一视同仁，不会针对特定国家的资本设置歧视性门槛。
双重标准这桩5亿美元的收购争端，不过是当前全球关键矿产争夺战的一个缩影。随着新能源产业快速扩张，镍、铜、锂、钴、稀土等矿产的战略属性持续强化，美国推出《通胀削减法案》、欧盟出台《关键原材料法案》，纷纷动用反垄断、外资安全审查等工具，试图将核心矿产资源牢牢锁定在自身阵营，限制中国企业参与。
耐人寻味的是，同样由英美资源主导的另一桩巨型并购，此刻正卡在中国监管的最后一关。2025年9月，英美资源宣布与加拿大泰克资源启动对等合并，交易总价值约540亿美元，合并后将组建全球第四大铜生产商，掌控全球约5%的铜矿供应。目前该交易已获得全球绝大多数监管机构批准，只剩中国国家市场监督管理总局的最终审批。
中方的审查逻辑与要求十分清晰合理。作为全球最大的铜消费国，中国铜冶炼产能占全球60%，铜精矿对外依存度超过70%，供应链稳定至关重要。
中方并未要求企业剥离矿山或拆分资产，仅提出合并后的主体需出具书面承诺，保障对中国市场铜精矿的稳定供应，覆盖直接供货与贸易商转售全渠道，属于反垄断审查中常规的行为性救济措施。
一边是欧美动辄将正常商业交易政治化，以莫须有的风险阻拦中企正常海外投资，强行扭曲市场规则；一边是自身的大型跨国并购，又需要依托中国市场的监管放行与庞大消费需求。
两套规则、两种标准的强烈反差，彻底戳破了西方长期鼓吹的“自由市场”叙事，也尽显当前全球资源博弈中的现实与讽刺。
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