2025 年 11 月 10 日上午 11 时，浙江荣泰的分时走势图上突然出现垂直跳水，十档盘口中超十万手卖单瞬间将股价封死在 82.32 元的跌停价位。

这个场景让早盘高开冲入博反弹的投资者措手不及，当日该股换手率仅 3.87% 的异常表现，折射出流动性危机的隐忧。

这家主营新型复合材料的浙企，在资本市场上演绎着教科书式的估值泡沫故事。

从 2024 年 11 月 10 日 12.58 元的启动价位算起，公司在新能源概念的包装下，借助游资轮番炒作，股价在 11 个月内最高触及 117.82 元，累计涨幅高达 975%。

但亮眼走势背后却是基本面与估值的严重背离 —— 三季报显示公司净利润同比下滑 42%，动态市盈率突破 300 倍，相较于行业均值呈现明显溢价。

二级市场的躁动在 11 月 9 日初现转折，当日该股早盘冲高后突然放量下挫，收盘跌幅达 7.98%。

龙虎榜数据显示，知名游资席位银河证券绍兴营业部单日净卖出 1.2 亿元，这已然释放出主力资金撤退的信号。

次日跌停板上堆积的 4.3 亿元封单，更显示出筹码松动后的多杀多格局。

在沪指站稳 4000 点的市场环境下，浙江荣泰的闪崩并非个案。当日淳中科技、德固特等前期强势股集体跌停，暴露出结构性行情中的估值陷阱。

Wind 数据显示，2025 年沪深两市共有 47 只个股实现五倍以上涨幅，其中 32 家公司的业绩增幅未能超过股价涨幅，这种剪刀差现象为市场埋下隐忧。

证券分析师王建平指出：当资金驱动的估值扩张遭遇流动性边际收紧，高换手率个股往往首当其冲。

投资者需警惕脱离基本面的概念炒作，特别是在注册制深化背景下，市场定价机制正在加速纠偏。

此刻定格在浙江荣泰跌停板上的 8.7 万手卖单，恰似一记警钟，提醒着每个市场参与者：狂欢终有散场时，价值回归永远在路上。