城商行告别规模为王，北京银行“内涵式”提速！

10月30日，北京银行披露三季报：前三季度营收548.15亿元，归母净利润223.49亿元，同比分别增长6.26%、6.10%，这是自2020年以来，营收与净利增速首次突破6%。

或许你也注意到了资产规模的下滑，截至9月末，其总资产为4.77万亿元，较上年末下降3.50%。但别误以为这是信贷基本盘收缩，其实更准确的说，这是主动缩表的体现。而三季报里的种种变化，都体现着关文杰上任后清晰的经营思路。

财报信号：不是“缩表”，是“提质”

扩规模还是优结构，北京银行今年的三季报给出了一个截然不同的答案。

其一，营利增速创近年新高，三季度增长提速。

纵向对比近些年前三季度的数据，北京银行前两年营收、净利润增速双双承压，去年营收更是同比出现下滑。今年两项数据增速均高于6%，收入和盈利能力都得到了明显修复。

横向对比，虽然这样的增速在上市城商行中算不上最高，但与宁波银行、江苏银行、南京银行等相比，它营收与净利之间相差的不大，说明其利润的增长是实打实的收入带来的。

更有看点的是三季度单季的数据：营收增速为7.8%，归母净利润增速为7.3%，表现均高于上半年的累计增速，可见北京银行的盈利水平正在逐季回暖。

其二，存款增长、利息支出下降，负债结构优化。

银行的负债分为两种，一种是成本更低、更稳定的客户存款；另一种是利息更高、波动大的批发负债。

截至9月底，北京银行存款本金总额为2.83万亿元，较年初增长5.12%，占负债总额的比重提升了6.28个百分点，来到65.38%。存款比例的提升，意味着其负债总额里，批发负债在减少，而客户存款增多了。

负债结构得到了优化，使利息支出同比下降10.46%，这也是净利润改善的重要原因之一。

其三，中间业务涨势明朗，带动非息收入增长。

财报数据显示，北京银行前三季度手续费及佣金以7.56%的增速实现了35.16亿元的净收入，其中财富中间业务、私行中间业务增速更高，分别为17.46%、32.43%。另外，公允价值变动收益为16.44亿元，较去年改善了28.33亿元，实现由亏转盈。

在双方的共同拉动之下，该行非息收入同比增长了10.88%。北京银行用这类轻资本业务的增长向外界证明了，它不是一家只靠利息吃饭的银行。

其四，资产质量“以稳为胜”，风险缓冲垫厚实。

当前上市城商行的资产质量出现了明显分化，部分银行不良指标和拨备指标出现上升，而处在信贷结构调整中的北京银行，其截至三季度末的不良贷款率1.29%，与去年末持平，没有出现反弹回升；拨备覆盖率200.59%，上升了0.38个百分点，缓冲垫进一步增厚。

尽管还不是同行里的最优水平，但这足以展现其资产质量的韧性。

将这四个信号放在一起看，这家昔日城商行一哥的三季报，讲的不是规模扩张的旧叙事，而是优化结构的新故事。

四个底层能力在兑现

在收益率走低的背景下，北京银行主动求变，最终促成了三季度业绩的整体质变。这些变化体现在四个方面。

其一，将客户存款作为负债底座。

北京银行坚持存款立行的战略，其负债端的成本优势一直存在。今年，这一优势进一步扩大。

上文中提到客户存款增长了5.12%，其实还有一组数据也可证明北京银行对负债结构的优化：存款日均余额达1.91万亿元，与年初相比，三个季度增加了1175.39亿元；同时，本外币储蓄成本率下降27.42个基点。

这组数据表明，该行零售存款总量提高了，付息成本却降低了，这是对冲息差压力的重要支撑。

其二，贷款占比抬升、结构优化。

虽然总资产比去年末收缩了3.50%，但贷款本身还实现了0.24%的增长，总额达到2.41万亿元。并且贷款总额已占到了总资产的半壁江山，来到50.48%。

贷款没有跟随总资产一起降，说明北京银行把资产配置的重心向着质量更高的信贷投放上，并不是无差别地缩表

其三，坚持特色化发展，打造差异优势。

北京银行还注重打造特色业务标签，其信贷投放不一味地追求规模，而是将有限的信贷资源优先投向契合政策导向、国家重点支持的赛道，深耕实体经济。

在所有的信贷资产中，科技金融贷款余额为5253.22亿元，较年初增长20.49%；绿色金融贷款余额为2,980.33亿元，增速达16.44%，成为拉动增长的关键。

其四，轻资本业务持续放量。

将视角放在几乎不占用核心资本金的轻资本业务，截至9月底，其债券承销规模2174.67亿元，在所有城商行中排在榜首，在银行业中也上榜第11；托管资产规模更是来到2.70万亿元，较年初增长14.60%。

有了这一规模基础，相关手续费收入就变得更加可观：托管手续费收入4.65亿元，同比增长28.74%。

从这些变化里，既能看到北京银行的求变动作，也能看到四条支撑盈利的清晰主线。为何北京银行能低息差环境中展现出更强的韧劲，这就是答案。

关文杰的打法：不追规模，追质量

谈到北京银行当前的经营表现，今年4月出任董事长的关文杰是关键先生。

这位长期深耕与银行业的资深管理人才，在国有大行、股份制银行、农商行、城商行都有过任职经历，可谓履历丰富，能力突出。他的经营思路很清晰：把负债成本做到位，稳住盈利质量。

首先，坚持存款立行，不盲目追规模。

目前，包含江苏银行、宁波银行在内的一批城商行，仍然以资产规模扩张作为发展主线。关文杰上任后，北京银行主动放慢了规模扩张的速度，重点优化信贷结构，减少低效资产投放、提升贷款占比。

这么做有三个好处：一个是用在低收益业务上的资金更少了，资本金花在“刀刃”上；第二个是客户存款受债市的影响很小，可带来更稳的利润；第三个是发展轻资本业务，降低对信贷利差的依赖。

其次，主攻负债，另辟蹊径。

据中泰证券测算，北京银行三季度年化净息差环比上升2bp；中金测算的数据则是环比上升了3bp。数值略有偏差，但结论是一致的：得益于负债成本的下降，其净息差有所回升。

这反映出，在贷款收益率很难提升的情况下，关文杰的思路是另辟蹊径，主攻负债端，为利润腾出更大的修复空间。

再次，着重发展轻资本业务。

传统的信贷业务，发放贷款需要占用资本金，银行从中赚利差，赚来的钱就叫利息收入。要获得更高的利息收入，就需要消耗更多资本发放贷款。但中间业务不同，它属于轻资本业务，能在不占用资本金的基础上，带来额外利润。

通过上文的解读可知，北京银行中间业务的收入增速比营收增速高。这完全契合关文杰的价值经营思路。他是财务、资本管理出身，懂得信贷扩表的利弊关系，所以他才会坚持“两条腿”走路。

最后，因利乘便，用好首都资源。

身处首都，北京银行天然具备央企、市属国企、中关村科创等实体经济优势，非常有利于科技金融、绿色金融、文化金融等领域的发展。

而好风凭借力，就地深耕就是关文杰的价值体现。能看到巨大的本土资源优势说明不了什么，能真正在此扎下根、结出增量果，这才是最为难得的。

北京银行：走的是另一条路

作为公认的优质城商行，北京银行与宁波银行、苏州银行都带有着浓厚的本土气息。不过他们的增长路径并不同。

北京银行盈利更稳、质量更高。

城商行中，北京银行的归母净利润排在前三，仅次于江苏银行、宁波银行，增速也居于宁波银行、苏州银行中间。单看这两项数据，它的优势不那么明显。

但北京银行也有两方面的优势：其一，资产底盘，其资产总额已接近5万亿元，远高于宁波银行、苏州银行；其二，首都资源，宁波银行主要依托长三角的民营制造业，苏州银行则依赖当地的制造业和外贸经济，相对来说，北京银行的首都资源更全面、更丰富。

宁波银行的资产质量更好。

长三角民营制造业发达，宁波银行的业务也就更多面向的是这些民营企业客户，其零售AUM体量很大。

截至三季度末，宁波银行的不良率0.76%，拨备覆盖率373.63%，在三家银行中表现最好。这主要是因为于其搭建的小微专营体系已足够成熟，对中小民营企业、小微客户的风控更有经验。

苏州银行强在增速和区域活力。

苏州银行的营收增速表现更为亮眼，其前三季度营收106.91亿元，同比增长12.81%；并且其资产规模和贷款总额均实现双位数增长。

对它而言，苏州本地制造业、外贸及民营产业旺盛的金融需求，就是其收入增长和规模扩张的弹性优势。

在未来的竞争中，北京银行的看点在于估值空间。

截至写稿日（11月4日）收盘，北京银行的PB（市净率）为0.42倍，在三家银行里的估值折价幅度最大。

而在分红稳定的前提下，股价偏低，股息率就更高，对资本市场的配置吸引力更高。如果后续其资产质量、负债成本能在原有基础上进一步改善，那它的估值修复空间就会更大。

结语

从北京银行这份三季报里，能够读出，关文杰正在改写着这家城商行的增长叙事。

在朝着质量与效率转型的路上，他对负债成本的压降和中间业务的重视，都是为了让北京银行的姿态更加轻盈。

而轻盈，是为了以后跑得更快。