根据申购资料，金25转债的债券等级为AA级，等级较好；发行规模为20亿，规模较大，溢价率为-3.99%。股东配售率为73.62%。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款，无担保。

正股金诚信（603979）最近一个交易日（10月24日）的股价为66.1元，转股价为63.46元，转股价值为104.16。转股价值较高。

金25转债的剩余期限为5.923年，其到期可收到总金额为115.5元，票面年化利率为2.617%，票面年化利率较好；将可转债作为纯债计算价值，AA级中债企业债5.923年期年化利率为2.5764%，当前可转债的债券价值为99.345，纯债价值较高。

金诚信矿业管理股份有限公司是一家集有色金属矿山、黑色金属矿山和化工矿山工程建设、矿山运营管理、矿山设计与技术研发等业务为一体的专业性管理服务企业。公司在境内外设有30余家分子公司及1家省级研发中心。

公司在矿山工程建设、采矿运营管理业务领域确立了领先地位，拥有矿山工程施工总承包壹级资质、隧道工程专业承包贰级资质、爆破作业单位一级资质;全资子公司云南金诚信拥有矿山工程施工总承包壹级资质;全资子公司金诚信技术公司获得矿山工程施工总承包贰级资质;全资子公司金诚信设计院拥有矿山工程施工总承包贰级资质、冶金行业（冶金矿山工程）专业甲级工程设计资质，目前已具备集矿山工程建设、采矿运营管理、矿山设计与技术研发、矿山设备制造等业务于一体的综合服务能力，是能够为矿山提供综合服务的高端开发服务商之一。

公司与挪曼尔特合资在中国内地生产的矿山井下多功能服务车和自主研发的金安拓品牌系列矿山设备已面向国内外矿山市场销售。

公司当前市值412.3亿，动态市盈率18.56，市净率4.22，加权净资产收益率11.65%。

2025年半年度公司实现营业收入6316025397.7元，同比增加47.82%；实现归属于母公司所有者的净利润为1110910265.44元，同比增加81.29%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1087680753.47元，同比增加78.51%。

近半年来，金诚信股价已有110%左右的上涨幅度，股价处于长期股价高点附近，短期内股价具有一定的回调风险。

根据当前市场情绪及可转债交易行情，金25转债上市时预计会有30%的溢价，预估上市价值为135元。

金25转债为AA级转债，转股价值和纯债价值较高，溢价率为-3.99%，股东配售率为73.62%，正股盈利能力较好，上市首日流通市值约为12.23亿，流通市值较大，可能会有一定的抛售压力。上市首日大概率130元涨停开盘，可以关注尾盘是否继续冲击涨停。

风险提示：

上述观点仅为个人之见解，所涉及之标的均不构成投资推荐。须知投资之道，风险与机遇并存，踏入市场之际，务须审慎行事！