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当前搜狐美股总市值约3.5亿美元，而根据财报数据，公司账上现金、现金等价物、短期
当前搜狐美股总市值约3.5亿美元，而根据财报数据，公司账上现金、现金等价物、短期投资及长期定期存款合计约12亿美元。这笔资金主要来源于当年出售搜狗股权所得。打开股票软件的那一刻，老股民大概都要揉揉眼，曾与网易、新浪并称"门户三剑客"的搜狐，市值停在了3亿多美元这条线上，隔壁网易，正朝着800多亿美元往上冲，一百多倍的落差摆在眼前，格外扎眼，更荒诞的是账本，搜狐兜里揣着12亿美元现金，市场却只肯给它3亿多的定价——自己手里的钱，能买下三个半自己，这在全球资本市场，都算得上稀罕事。这笔钱从哪来？2021年腾讯全资收购搜狗，搜狐把持有的33.8%股权套现了约11.8亿美元现金，一口气给这家老牌门户续上了命，要搁别的公司，手握这么厚的家底，早该摩拳擦掌去追下一个风口了，可张朝阳不，短视频烧钱他不跟，直播带货他不碰，社区团购的百亿补贴他没看，AI大模型全民疯卷，他也出奇地冷静。我的第一反应是：这也太"保守"了，可冷静下来想，风口是风口，风口也是绞肉机，同一批追风口的玩家，乐视把摊子铺到电视、手机、汽车，最后债务爆雷，恒大靠高杠杆一路扩张，兑付危机牵连无数人，搜狐呢，主体二十多年没倒，账上零负债，几千名员工的饭碗稳稳端着，从这个角度看，张朝阳的"不投"，何尝不是一种清醒。但市场不是不会算账，是算过了才给出这个价，支撑搜狐的，说白了就是一款2007年上线的《天龙八部》，2025年，搜狐全年总收入5.84亿美元，其中游戏收入5.06亿美元，占了近九成，而曾经的门户根基——广告业务，全年只剩6000万美元，同比还跌了18%，搜狐早已不是一家媒体公司了，它是一台靠老游戏供血的"印钞机"，外面挂着几块已经不怎么出水的广告牌。"印钞机"这三个字，也藏着另一层隐忧：它的增长几乎停滞，游戏收入同比只涨了1%，广告盘子一年比一年小，靠一款快二十岁的游戏硬扛，究竟能扛多久？这是所有看客心里共同的问号。更耐人寻味的是和网易的对照，网易同样守着老游戏过日子，但丁磊把《梦幻西游》守成了横跨三个世代的产品矩阵，守出了一个还在长大的主业，搜狐守出来的，是一个逐年缩水的广告盘，和一款老游戏在勉力支撑，同样是"保守"，守出来的东西，可以完全不同。张朝阳不是没风光过，1996年创办爱特信（搜狐前身），2000年纳斯达克上市，2008年前后搜狐业绩一度超过新浪，他最早把硅谷式的风险投资和门户模式带进中国商业实践，那张脸，就是搜狐早期最有效的广告位，从那个位置走到今天，要说没有遗憾，是假话。可换个角度想，创业近三十年，公司还在经营，账上有家底，自己能站在黑板前推物理公式，想直播就直播，想讲英语就讲英语，没有把日子过成一场没完没了的翻身仗，这本身就不容易。我的看法是：市场的判决和人生的判决，有时候不是一回事，资本要的是增长叙事和想象力，它给搜狐打了个"没有未来"的价，但一家零负债、现金流稳定、几千员工有饭吃、创始人还能从容做自己喜欢的事的公司，对很多打工人来说，反而是最踏实的那个选择，我们习惯嘲笑"保守"，可保守的另一面，是不拿几千人的饭碗去赌一个可能血本无归的风口。搜狐当然有它的代价——它错过了移动互联网，错过了几乎所有让人热血沸腾的风口，把自己活成了一个"小而稳"的存在，这不是完美的答案，甚至有些平庸，但在这个遍地烧钱、动不动就爆雷的时代，"活着"和"稳住"本身，就有它朴素的分量。冒险扩张还是守住底盘，从来没有标准答案，张朝阳选了后者，选了一条更安静的路，而这条路上，至少还有几千人，端着稳定的饭碗。
搜狐现在3.5亿美元市值，账上却躺着12亿现金。张朝阳是打死都不投资，宁可错过短
搜狐现在3.5亿美元市值，账上却躺着12亿现金。张朝阳是打死都不投资，宁可错过短视频、直播带货、社区团购、共享单车等所有互联网风口，也不轻易多花每一分钱。甚至《煎饼侠》投资2000万大赚两亿后，坚持不投第二部电影。毕竟张朝阳心理明白，把这些钱全部花出去了，可能搜狐就没了，自己的互联网教父身份也不会有人在提了，只要账上有这十几亿美金，搜狐还在，几千名员工也在。只要不乱投资，就有花不完的钱。
张朝阳的搜狐公司的市值实在是太低了，低的我都感觉说不出口了。说实话，张朝阳公司现
张朝阳的搜狐公司的市值实在是太低了，低的我都感觉说不出口了。说实话，张朝阳公司现在最成功的业务就是做出了一部网络游戏天龙八部。按说他完全可以复制网易丁磊的神话，继续再做几款爆款游戏就可以了。比如，当年网易丁磊在做出大话西游之后，又做出了现象级网游并经营20年长盛不衰的梦幻西游，让网易赚了个盆满钵满。可是我发现张朝阳已经志不在此了，已经不把赚钱当成人生的目标了。因为当初搜狐如日中天的时候，也是中国互联网刚起步阶段，他错过了多次的投资机会，比如投资腾讯，投资阿里，投资百度，甚至是投资盛大都错过了。当年这些机会，他随便抓住一个现在也会是巨无霸企业了。可惜张朝阳因为之前赚够了，财务自由了，人生的想法也变了。他现在竟然觉得给学生教物理课比经营公司还重要了。而且别看张朝阳的公司市值低，但公司持续产生利润现金流，员工也不内卷，虽然在一些人眼中张朝阳是不思进取。但是只有公司员工才感觉得到，这才是一家神仙公司。
张朝阳绝对是个被低估的天才。
张朝阳绝对是个被低估的天才。
真没想到！田朴珺还采访过张朝阳。田朴珺问张朝阳：“年轻人如何创业？”张朝阳回答
真没想到！田朴珺还采访过张朝阳。田朴珺问张朝阳：“年轻人如何创业？”张朝阳回答，不建议年轻人创业，更不建议年轻人贷款创业，因为创业九死一生，贷款创业风险更大。所以张朝阳建议年轻人“零成本创业”，这要感谢互联网给了年轻人机会，年轻人可以利用互联网做自媒体创业，几乎没有成本，试错成本低。不得不说，张朝阳眼光还是毒辣的，田朴珺那时候还很漂亮！
张朝阳跟女明星合影没有看她们美貌，眼里只有物理对知识的渴望。别的品牌商或者老
张朝阳跟女明星合影没有看她们美貌，眼里只有物理对知识的渴望。别的品牌商或者老板看到女明星，怎么都会看女明星几眼，而张朝阳面对美伢、林志玲、黄圣依、倪妮等，这么美的颜值，都不带看2眼的。张朝阳对物理更敢兴趣，对学习比对女明星更有兴趣。作为第一代大佬，当年马云、马化腾在他面前，都还不怎么出名。跟女明星们合影时张朝阳眼神真的很肯定面对镜头，不给舆论留一点机会。
![张朝阳还是活得太通透了，早点出家算了[捂脸哭]](http://image.uczzd.cn/17083331034371847582.jpg?id=0)
叫了个汽车外卖？张朝阳的提车排面，你我配吗张朝阳不用跑4S店，极氪8X直接送
叫了个汽车外卖？张朝阳的提车排面，你我配吗张朝阳不用跑4S店，极氪8X直接送到搜狐楼下，网友管这叫"叫了个汽车外卖"，我觉得这词儿绝了。说实话，我提车那年请了半天假，坐高铁去省城4S店，排队等验车，全程耗了五个钟头，回来高速上还堵了两小时。要是有上门交付，我做梦都能笑醒。但这事儿吧，你得看明白。张朝阳是张朝阳，你是你。评论区那句话我太认同了——"也就搜狐才有这排面"。我觉得上门交付这东西，现阶段就是VIP特权，不是普惠服务。你说普通用户能不能享受？能啊，但你得是那种让品牌愿意花成本的大客户，或者花额外的钱买这个服务。说白了一个问题：同样的车，大佬家门口提，咱照样排号等。这是服务升级还是阶层差距？我觉得两者都有，但别急着骂，至少极氪在试这条路，真跑通了，老百姓迟早能沾上光。你觉得呢，你提车愿意多花几千块享受上门交付吗？
张朝阳不是最有钱的，但是，他是所有亿万富豪当中过得最好，活的最滋润的富豪，也是最
张朝阳不是最有钱的，但是，他是所有亿万富豪当中过得最好，活的最滋润的富豪，也是最有文化的富豪。人家不争，不折腾，也不差钱，文化底蕴深厚，更无败家的妻女。他才是人生妥妥的大赢家！
张朝阳：守住底线，被被风口忽悠，经济下行最怕入不敷出，长期主义最怕半途而废，守住
张朝阳：守住底线，被被风口忽悠，经济下行最怕入不敷出，长期主义最怕半途而废，守住现金，做到极致，才是真本事。
![亿万的家产，却无儿无女也没有个老伴儿张朝阳也是个可怜人[捂脸哭]](http://image.uczzd.cn/17640193249850674355.jpg?id=0)
亿万的家产，却无儿无女也没有个老伴儿张朝阳也是个可怜人[捂脸哭]
亿万的家产，却无儿无女也没有个老伴儿张朝阳也是个可怜人[捂脸哭]
搜狐创始人、物理学博士张朝阳体验新公路之王极氪8X后现场下订，看得出张朝阳老师挺
搜狐创始人、物理学博士张朝阳体验新公路之王极氪8X后现场下订，看得出张朝阳老师挺喜欢的！[鼓掌][鼓掌][鼓掌]
张朝阳称新能源最缺物理人才最近张朝阳谈到新能源行业，说现在新能源领域最紧缺的其实
张朝阳称新能源最缺物理人才最近张朝阳谈到新能源行业，说现在新能源领域最紧缺的其实是物理方面的人才。很多人以为造车只需要流水线组装，其实电池、电控还有智驾底层全都离不开物理基础。车子外壳好做，但是底层的技术壁垒很难突破。国内新能源想要真正往上走，核心基础学科人才真的必不可少。看来新能源赛道比拼到最后，终究还是基础科研人才的较量，大家怎么看待这件事？
张朝阳到底有多聪明？搜狐二季度净利润只有50万美元。什么概念？放到阿里、腾
张朝阳到底有多聪明？搜狐二季度净利润只有50万美元。什么概念？放到阿里、腾讯、网易这种公司身上，这点钱可能连审计费都不够。可张朝阳却挺高兴。甚至发朋友圈庆祝：“终于回到安全地带了。”很多人看到这个数字，第一反应是：这也值得庆祝？50万美元。孙宇晨和景甜住半个月酒店，估计都不够吧。😂可如果你把搜狐的发展史拉长一点看，就会发现：张朝阳庆祝的根本不是50万美元。他庆祝的是——搜狐还活着。而且没亏。这才是最重要的。想当年，搜狐可是中国互联网最早的三大门户之一。张朝阳也是那个时代响当当的人物。甚至有“互联网教父”的名号。那时候搜狐上市、敲钟的时候，马云还在创业路上。马化腾刚刚推出QQ。张一鸣还在上中学。谁能想到二十多年过去以后，互联网早就换了好几拨主人。阿里、腾讯、字节、拼多多，一个个巨头崛起。搜狐却慢慢退到了聚光灯之外。现在再看搜狐的业务结构，会发现一个非常现实的问题：广告越来越不是那个搜狐了。游戏反而成了重要收入来源。甚至占了公司收入的大头。张朝阳自己也越来越不像一个传统意义上的互联网老板。他干什么？教物理。讲英语。做直播。聊商业。甚至亲自跳《爱情鸟》。有时候你会觉得：这哪像互联网大佬？更像一个突然想明白了的中年人。公司不再疯狂扩张。自己也不再天天讲什么颠覆世界。搜狐一年还会办个搜狐时尚盛典。有人调侃：这哪是盛典？这不就是提醒大家——兄弟们，搜狐还在呢！当然，这里面也有张朝阳自己的小算盘。比如见见林志玲。比如保持行业存在感。比如让搜狐这个品牌别彻底消失在大众视野里。但你仔细想想。这其实是一种非常聪明的活法。因为互联网最残酷的一件事就是：巨头最容易死在“我还要再赌一次”上。当年有流量的时候，大家都敢烧钱。有资本的时候，大家都敢扩张。有风口的时候，大家都敢讲故事。可风口过去以后呢？公司最大的本事，反而变成了：能不能活下来。张朝阳现在可能已经不追求搜狐重新成为中国互联网巨头了。他更像是在做另外一件事：把搜狐从一个高速增长的公司，慢慢变成一个低风险、能持续存在的公司。所以你再看那50万美元。就会觉得没那么可笑了。因为亏50万美元和赚50万美元，是完全不同的两个故事。赚50万美元，说明这个公司还有造血能力。说明它还没有靠不断输血才能活下去。说明它暂时没有走到必须关门的地步。利润不一定代表辉煌，但至少代表还活着。而对于一家已经走过二十多年周期的互联网公司来说：活着，本身就是一种能力。更有意思的是张朝阳本人。年轻的时候，他是互联网创业者。后来搜狐做大，他是企业家。再后来搜狐不再站在风口中央，他开始教物理、讲英语、做直播。很多人觉得这是张朝阳“没事干”。我倒觉得恰恰相反。这是他在给自己留第二条人生曲线。公司有公司的一生。人也有人的一生。如果有一天搜狐真的不再需要张朝阳天天冲在前面，他完全可以换一种方式继续存在。所以你会发现：张朝阳现在最厉害的地方，可能已经不是把搜狐做多大。而是他很早就接受了一个现实：时代不会永远属于你。搜狐辉煌过。也落寞过。从互联网教父，到今天庆祝50万美元利润。换成很多人，可能早就接受不了这个落差。但张朝阳好像慢慢接受了。甚至开始享受这种状态。该赚钱就赚钱。该收缩就收缩。该做内容就做内容。该教物理就教物理。偶尔办个盛典。偶尔上个热搜。偶尔跳个《爱情鸟》。别人还在问：“搜狐什么时候重回巅峰？”他可能已经不太在乎了。因为他真正想要的，可能早就不是巅峰。而是：别死。这听起来没那么热血。甚至有点寒酸。可商业世界最残酷的地方就在这里：年轻的时候，你觉得成功是赢。到了后面才知道，成功有时候是没输。所以，50万美元到底算不算少？当然少。可对现在的搜狐来说，它还有另外一个意义：安全地带。张朝阳真正聪明的地方，不是他能让搜狐永远辉煌。而是当一个时代过去以后，他知道什么时候该从“我要赢”，变成“我要活”。能在风口上飞起来，是本事。风口没了以后还能安全落地，更是本事。
张朝阳已经六十多岁，一辈子没结婚，也没有儿女，不少人好奇，手握亿万家产，他的财富
张朝阳已经六十多岁，一辈子没结婚，也没有儿女，不少人好奇，手握亿万家产，他的财富最后会留给谁上热门娱乐爆料娱乐
![不折腾了，老骥伏枥，主打一个陪跑[捂脸哭]张朝阳还是活的比较通透，记得一次在互联](http://image.uczzd.cn/1330955224137583363.jpg?id=0)
不折腾了，老骥伏枥，主打一个陪跑[捂脸哭]张朝阳还是活的比较通透，记得一次在互联
不折腾了，老骥伏枥，主打一个陪跑[捂脸哭]张朝阳还是活的比较通透，记得一次在互联网论坛上讲未来10-20年，视频是比较赚钱的板块，那时是2009年。现在想想，看的挺准的！接近了收割线止步不前的是绝对高手[捂脸哭][捂脸哭]
很多人都说，看不懂如今的张朝阳。当资本市场给出的公司估值，已经低于账面上手握
很多人都说，看不懂如今的张朝阳。当资本市场给出的公司估值，已经低于账面上手握的现金，换作别的企业家，大概率会焦虑万分，拼命追逐规模与增长。反观他，反倒活得从容自在，直播间静下心讲解物理，偶尔还随性跳舞，一副悠然自得的模样。旁人议论，这是一种通透的生存智慧。企业如果一味扩张做大，很多事情便再也由不得自己。维持如今不大不小的体量，反倒能够牢牢把主动权握在手里。曾经互联网浪潮当中的大风大浪他全都亲身经历过，巅峰体验过，坎坷也承受过。世人都习惯于追逐越做越大，拼命跟旁人攀比高低。而他选择跳出这场无休止的竞赛，不再被外界的市值数字裹挟前行。事业够用，还有时间遵从内心的喜好，这份境界并不是每一个人都能够悟透。人生一辈子，到底是活给别人的眼光，还是遵从自己内心的节奏？欢迎说一说你的看法。
都说张朝阳是穿越者，还真不是瞎讲。早年马化腾走投无路想300万卖QQ，他压价到60万；后来马云去搜狐
都说张朝阳是穿越者，还真不是瞎讲。早年马化腾走投无路想300万卖QQ，他压价到60万；后来马云去搜狐面试COO，他也没看上。当时看是错失机会，现在看也躲开了麻烦。搜狗是他一手带大的，2020年在搜索赛道竞争白热化前，他果断把搜狗卖给腾讯。别人在风口全力投入，他却在高点变现。如今搜狐市值大不如都说张朝阳是穿越者，还真不是瞎讲。早年马化腾走投无路想300万卖QQ，他压价到60万；后来马云去搜狐面试COO，他也没看上。当时看是错失机会，现在看也躲开了麻烦。搜狗是他一手带大的，2020年在搜索赛道竞争白热化前，他果断把搜狗卖给腾讯。别人在风口全力投入，他却在高点变现。如今搜狐市值大不如前，跌出互联网第一梯队。但张朝阳不慌，常在直播间讲物理、教英语，活得挺自在。公司规模适中，没像乐视那样垮掉，也没被行业浪潮吞没。很多人笑他掉队，可他觉得别人不懂生存之道。风口一来猪都能飞，风一停，跟风的就摔得惨。张朝阳不追风口、守现金流的做法，现在看来，是他眼光差，还是咱们当年太年轻？
张朝阳每年雷打不动，办一次搜狐时尚盛典，是为了守住搜狐的“媒体身份”，别
张朝阳每年雷打不动，办一次搜狐时尚盛典，是为了守住搜狐的“媒体身份”，别让人忘了这家公司。8月10日，搜狐发布二季度财报：总收入1.36亿美元，同比增长7%，净利润50万美元。50万美元，放在腾讯、阿里动辄几百亿的财报里，连零头都算不上。可张朝阳发了一条朋友圈：“搜狐已回到安全地带。”一个曾经的互联网门户之王，如今靠一年几百万美元的利润“回到安全地带”。这话听着心酸，却是张朝阳花了六七年才打下来的仗。砍掉所有不该做的事。2017年卖掉搜狗，2020年私有化畅游，砍掉烧钱的视频版权大战，不碰大模型研发。张朝阳说得很直白：大模型需要雄厚的资金和技术背景，搜狐不做。他给搜狐划了三条线：搜狐媒体、搜狐视频、在线游戏。别的，一概不碰。2025年，搜狐将“关注流”提升至战略高度，定位是“以视频会友”，跳出算法推荐，重建用户与创作者之间真实、稳定的连接关系。不参加版权内容的军备竞赛，改做知识达人的直播生态。搜狐2026年一季度总营收1.41亿美元，在线游戏贡献1.25亿美元。二季度总营收1.36亿美元，游戏1.16亿美元，占总收入的85%以上。《天龙八部·归来》是主力，2025年第三季度推出后撑起了游戏业务的基本盘。可畅游移动游戏季度平均月活跃用户约170万，同比下降13%，付费用户约20万，同比下降24%。老IP能挣钱，却不能永远按原来的速度挣钱。游戏是搜狐的命，可这条命也在老去。媒体和视频，靠张朝阳自己撑。2025年全年，搜狐品牌广告收入不到1亿美元，比巅峰期缩水了80%。2026年一季度营销服务收入1300万美元，同比下降8%。二季度1500万美元，同比下降3%。张朝阳把自己变成了搜狐最大的IP。每周数次直播《张朝阳的物理课》，双语直播英语教学，穿黑色长衫在“关注流大会”上领舞跳《爱情鸟》。AI实时字幕、互动机制，很多产品迭代源于他在直播间的“切肤之痛”。一个60岁的创始人，亲自下场做产品经理、做主播、做代言人。不是他爱折腾，是搜狐已经折腾不起别的事了。“小型化”是无奈，不是选择。今年5月，搜狐市值一度跌到不足4亿美元。截至2026年3月31日，公司现金及现金等价物接近12亿美元。市值比现金还低，市场对搜狐的预期，已经低到了尘埃里。张朝阳的选择，表面看是“清醒”，实际上是“没得选”。长视频打不过爱优腾，短视频打不过抖快，新闻客户端打不过头条。当年和搜狐平起平坐的新浪、网易，一个卖身、一个靠游戏苟活。中国互联网第一代门户网站，没有一家还站在舞台中央。张朝阳没有像同行那样疯狂押注下一个风口，而是带着搜狐走了一条“收缩即防守”的路线。卖掉搜狗、私有化畅游，砍掉不赚钱的业务，搜狐的财报不再惊艳，但也因此守住了现金流。从1998年创立搜狐，到2026年市值不足4亿美元，张朝阳用28年时间走完了中国互联网从拓荒到退潮的全过程。他曾经站在中国互联网的最顶端，如今却在教60岁的自己怎么跳《爱情鸟》。这不是励志故事，这是一个时代落幕时，最后一个人还在原地守着。张朝阳说搜狐已回到安全地带。可一个靠一款老游戏和创始人直播撑起来的“安全地带”，到底能守多久？畅游的用户在流失，广告收入在萎缩，视频业务在夹缝中求生，三条基本盘，没有一条在增长。你觉得张朝阳把搜狐带回“安全地带”，是战略清醒，还是中国互联网黄金时代最后的背影？
你还别说，张朝阳年轻时挺帅的怪不得不结婚，人家不缺女朋友呀
你还别说，张朝阳年轻时挺帅的怪不得不结婚，人家不缺女朋友呀