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卖车的不赚钱，卖铲子的赚麻了，这就是新能源的真相。江淮汽车刚交出2026年上半年成绩单：营收221.3亿，看着不差，可归母净利润亏了7.49亿。把账本翻长一点更扎心。2022年到今年上半年，累计扣非净亏损107.45亿。顶着华为光环的尊界S800，去年12月还冲到4223辆的巅峰，今年7月直接摔到367辆，热度比过山车还刺激。大众安徽半年烧掉超23亿，把股权投资账面价值侵蚀得干干净净。车厂们在泥潭里扑腾，可卖"铲子"的没一个亏：华为卖智驾方案收授权费，电池厂、芯片厂、锂矿主个个闷声发财。这场产业狂欢里，流血的是整车厂，数钱的是供应链。所以别问电动车谁在亏，该问钱都流进了谁的口袋，负责讲故事的和负责数钱的，从来不是同一拨人。