中小券商纷纷推出回购注销模式，而以中信证券头部券商为什么会缺席回购注销？这个其实
中小券商纷纷推出回购注销模式，而以中信证券头部券商为什么会缺席回购注销？这个其实中信证券有所解释，并不是认为在如此低估值的状态下，自家的股票不值得回购。根本原因以资本核心充足率为前提的对大券商的考核要求。目前的大券要对标国际一流投行，手中没有充足的资金支持如何能行？这与时下大券普遍分红比例定在当年实现利润30%-40%区间是一个道理。乐呀财经
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热点一、证券中信证券、华泰证券、国泰海通、中金公司、东方财富、中信建投、天风证券
热点一、证券中信证券、华泰证券、国泰海通、中金公司、东方财富、中信建投、天风证券、广发证券、招商证券二、保险中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险、中国人保三、超节点神州数码、拓维信息、高新发展、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、中兴通讯四、创新药恒瑞医药、百济神州、信达生物、君实生物、药明康德、泰格医药、凯莱英、康龙化成、迪哲医药、艾力斯、荣昌生物、科伦药业⚠️风险提示：以上仅为市场热点资讯整理，不构成任何投资建议，市场波动较大，投资请自主审慎决策。
早上8点，一份来自中信证券的重磅研报悄然出炉，投射在昨天刚刚经历暴力反弹，情绪仍
早上8点，一份来自中信证券的重磅研报悄然出炉，投射在昨天刚刚经历暴力反弹，情绪仍需巩固的A股科技板块之上不是对单一热点的点评，而是对整个国产算力产业链的全面看好。研报核心判断：WAIC2026的种种迹象表明，行业正从单卡算力竞争，转向系统级、全链条的生态协同竞争，继续全面看好国产算力产业链。这与体系化对抗逻辑一脉相承。华为韬定律从底层架构绕开光刻限制，中科曙光登峰十万卡集群落地，腾讯云宣布大规模部署国产化算力及NPO超级节点，中信证券这份研报，正是对这些散点式突破的一次系统性总结与升华。它揭示了一个关键转变：国产算力的较量，已不再纠结于单一芯片的跑分是否超越海外巨头，而是进入了一个更高级的维度，通过芯片、高速互联、整机架构与行业应用的深度融合，构建起一套完全自主可控、且能实现商业闭环的生态系统。这正是我们一直强调的，我国在AI领域的独特体系化作战优势。当英伟达用VeraRubin平台整合全套自研硬件，试图定义下一代AI工厂时，我国的应对策略，是依靠全产业链的协同，从芯片设计（天数智芯等）、到超节点架构、再到高速互联（如NPO标准），进行一场全方位的追赶与超越。这种系统性的升维，将倒逼整个产业链上的设备、材料、软件等环节加速成熟，形成一个自我强化的正向循环。掏心窝子的话放这儿。中信证券这份研报，是在市场从恐慌中初步修复时，为你清晰地标定的一条确定性较高的投资主线。它告诉我们，不要被短期的股价波动所迷惑，真正决定产业未来的，是这种从底层硬件到顶层应用的全栈技术生态的构建。去思考，在这场国产算力全链条生态的竞赛中，谁卡住了核心的互联、散热和整机集成环节，谁又能为这个庞大的生态系统提供不可或缺的软件和解决方案。那才是这轮国产算力浪潮中，真正能穿越周期的核心资产。AI算力行情AI算力半导体
【事关资本市场，中国平安、中国太保、中国人保集体发声】一泻千里……
【事关资本市场，中国平安、中国太保、中国人保集体发声】一泻千里……
德明利华泰证券上海江宁路净卖出10.28亿元，华泰证券深圳深南大道净卖出3.21
德明利华泰证券上海江宁路净卖出10.28亿元，华泰证券深圳深南大道净卖出3.21亿元。这是哪两个游资席位？严格说：龙虎榜只能确认到“营业部席位”，不能确认到某个具体游资本人；营业部里可能混有私募、量化、机构资管、通道户，单日10亿元级净卖出也未必是单一“游资”行为。德明利这次榜上确为：华泰上海江宁路净卖出10.28亿元、华泰深圳深南大道净卖出3.21亿元。市场口径大致是：•华泰证券深圳深南大道/深南大道基金大厦：股吧与短线圈常把它归到“章盟主/章建平体系”的常用席位之一，但这主要来自论坛经验归纳，证据等级不高；也有公开问答提醒它本质仍是券商营业部，不能直接等同游资。•华泰证券上海江宁路/上海普陀区江宁路：数据终端和龙虎榜报道多标为一线游资/上海活跃短线席位，近年多次大额上榜，但没有稳定、公开、可核验的“唯一对应游资名号”。更像上海超短/大资金高频出没席位，不宜硬扣到某个名人头上。所以更稳妥的解读是：深南大道可弱关联“章盟主系”传闻，江宁路按“上海一线活跃资金席位”看；两者同日大额净卖，代表前期抱团大资金在兑现，而不是可靠识别某位游资出货。若同榜还有深股通净买、机构净买，说明筹码是在外资/机构与短线大资金之间剧烈换手。别据此直接跟风。德明利sz001309
明日关注板块及个股一、证券：中信证券、国泰海通、华泰证券、中金公司、东方财富、指
明日关注板块及个股一、证券：中信证券、国泰海通、华泰证券、中金公司、东方财富、指南针、中信建投、招商证券、广发证券、信达证券、华安证券二、银行：工行、建行、农行、中行、邮储、交行、招行、兴业银行、平安银行、宁波银行三、保险：中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险、中国人保四、国产算力：浪潮信息、紫光股份、中科曙光、中兴通讯、锐捷网络、拓维信息、神州数码五、煤炭：中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源、山西焦煤、潞安环能、神火股份⚠️仅个人思路参考，不构成投资建议，股市风险自担。
明天热点一、证券中信证券、国泰海通、华泰证券、中金公司、东方财富、指南针、中信建
明天热点一、证券中信证券、国泰海通、华泰证券、中金公司、东方财富、指南针、中信建投、招商证券、广发证券、信达证券、华安证券二、银行工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行、招商银行、兴业银行、平安银行、宁波银行三、保险中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险、中国人保四、国产算力浪潮信息、紫光股份、中科曙光、中兴通讯、锐捷网络、拓维信息、神州数码五、煤炭中国神华、陕西煤业、中煤能源、兖矿能源、山西焦煤、潞安环能、神火股份个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
证券板块中报预增的公司中信证券，600030国泰海通，601211招商证券，60
证券板块中报预增的公司中信证券，600030国泰海通，601211招商证券，600999中金公司，601995中信建投，601066天风证券，601162中泰证券，600918财达证券，600906财通证券，601108华创云信，600155以上个股是根据公司中报预披露整理而出，仅供参考不构成任何投资建议，据此操作后果自负。
“股神”出炉，中国人寿半年炒股或赚800亿
“股神”出炉，中国人寿半年炒股或赚800亿
券业净利破300亿，中信证券凭什么成为行业航母？近期，中信证券交出了一份
券业净利破300亿，中信证券凭什么成为行业航母？近期，中信证券交出了一份历史性业绩单，2025年归属于母公司股东的净利润达到300.76亿，成为首家年度归母净利润突破300亿的上市券商，被业内称为"券业航母"。这家头部券商的增长密码是什么？它的业绩背后，藏着中国资本市场怎样的发展逻辑？2025年中信证券营收增长28.79%，净利润增速38.58%跑赢营收，传递出清晰信号：这家公司不再只是简单做大营收规模，而是把每一笔收入切出了更大的利润份额，赚钱能力实现质的提升。从收入构成来看，证券投资业务仍是最大板块，但真正的增长黑马并非只有它。证券承销业务同比增长约50%，其他业务收入增幅也很明显，其中一部分和旗下子公司在大宗商品贸易领域的布局有关。不过这类贸易收入不能简单等同于净利润核心引擎，更准确地说，它是拉动营收扩张的重要来源之一，而利润提升仍然来自投行、投资、资管、经纪等多条业务线共同发力。2026年一季度的成绩更让人意外，归属于母公司股东的净利润达到102.16亿，同比增长54.60%，不仅突破百亿关口，也说明增长势头还在延续。投行业务紧贴国家战略方向，在绿色金融、科技金融领域的承销规模稳居行业前列。2025年，公司完成A股主承销项目72单，承销规模2706.46亿元，市场份额24.36%，承销规模排名市场第一；科技创新债券、绿色债券、乡村振兴债券承销规模也排名同业第一。同时依托香港国际平台，在硬科技、国产GPU、半导体等前沿行业中扮演重要角色，业务覆盖广度远超同行。资管业务是稳住基本盘的压舱石。公司资产管理规模达到17615.41亿元，加上子公司华夏基金的公募基金管理规模22832.20亿元、机构及国际业务资产管理规模7312.64亿元，双轮驱动带来了稳定可观的现金流，即便市场出现波动，也能稳住经营基本盘。数字化转型则是提升增长效率的关键抓手。此前利润增速跑赢营收，核心就在于平台化、数字化能力的落地，既提升了运营效率，又有效控制了成本，实现了更精细化的增长。把中信证券放到行业竞争中看，差距格外明显。以头部券商华泰证券为例，2025年华泰证券实现营业收入358.10亿元、归母净利润163.83亿元；相比之下，中信证券营收超过它的两倍，净利润接近两倍。更关键的是，中信证券2025年加权平均净资产收益率为10.59%，高于华泰证券约9.2%的水平，说明龙头的经营弹性、规模优势都更强。当前监管环境趋严，合规风控能力已经成为券商的核心竞争力。中小券商面临巨大合规成本压力，而中信这类头部机构早已建立完善的风控体系，反而将此转化为竞争优势。行业出清的过程，正是市场份额向头部集中的过程，马太效应正在越发凸显。当中信证券从单纯追求规模转向兼顾效率与质量，深度融入国家发展战略，它已经不再只是一家券商，更是观察中国资本市场乃至中国经济高质量发展的重要窗口。它的增长故事还在延续，背后折射出的行业趋势，值得每个关注资本市场的人细细品味。
未来十年最有潜力的8只券商股清单:（精简版，分赛道）1.中信证券:综合绝对龙
未来十年最有潜力的8只券商股清单:（精简版，分赛道）1.中信证券:综合绝对龙头投行、机构、跨境业务断层领先，央企背景承接科创、央企IPO，衍生品与海外业务打开长期增长，稳健底仓首选。2.国泰海通:合并综合巨无霸整合后总资产行业第一，固收、自营、投行协同释放，估值低位安全边际高，全面受益市场交投扩容。3.华泰证券:金融科技标杆涨乐财富通线上用户规模领先，机构两融、衍生品业务强势，持续AI赋能，线上交易、量化工具优势突出。4.中金公司:高端跨境投行硬科技IPO、海外并购、高净值财富管理壁垒高，受益企业出海融资，高端业务毛利率远高于同业。5.广发证券:财富管理赛道龙头控股头部公募易方达，资管利润占比高，居民理财长期扩容，穿越牛熊业绩稳定性强。6.中信建投:科创投行专精龙头科创板、北交所IPO储备丰富，专精特新承销优势明显，注册制深化持续受益科创上市浪潮。7.中国银河：老牌经纪业务巨头净利润超125亿元。拥有全行业最多的线下营业部网点，覆盖最广，且智能条件单功能完善，适合偏好线下服务与智能工具的投资者。8.东方财富互联网券商龙头散户流量壁垒独一档，行情、股吧、基金代销闭环，开户潮、盘后交易新规直接增厚佣金，行情回暖业绩弹性全行业最大。未来十年资本市场改革持续落地：注册制扩容、ST涨跌幅放宽、盘后交易、居民理财线上化、机构资金扩容，头部券商凭借牌照、流量、资本、投行资源持续抢占份额，细分特色券商走出差异化行情。有的券商曾经在上轮牛市涨到上百元，这轮牛市居然还趴着不动，也太不正常了吧？你最看好券商板块的哪家公司呢？
国泰海通坐镇总龙头，券商行情才刚刚起步国泰君安与海通合并后的国泰海通，是本
国泰海通坐镇总龙头，券商行情才刚刚起步国泰君安与海通合并后的国泰海通，是本轮券商板块绝对总龙头，它的走势直接决定板块高度。只要这只核心标杆不出现破位大跌，券商主线行情就不会戛然而止。市场每一轮券商大行情，都离不开头部旗舰带动情绪。如今政策、成交量多重利好托底，龙头盘中震荡只是洗盘吸筹，并非见顶信号。短期冲高回落属于利好兑现的正常换手，主力借分歧收集低位筹码。只要国泰海通维持强势震荡上行，板块内部轮动机会持续存在。不必因个股短期回撤恐慌，紧盯龙头节奏，逢分歧低吸券商主线，完整把握本轮主升行情。建议：收藏验证，加关注，第一时间看到更多独特观点！风险提示：个人观点，不构成投资建议，股市波动风险自行承担。
非农超预期走弱市场加息预期下修7月3日，中信证券研报指出，2026年6月美国失
非农超预期走弱市场加息预期下修7月3日，中信证券研报指出，2026年6月美国失业率4.2%，低于预期，新增非农就业人数也低于预期。5月为主要贡献的休闲酒店业在6月成为非农数据的拖累，不过该行业非季调就业仍在增加，因环比增幅弱于往年同期体现为季调后负增长。失业率下降受到劳动参与率回落影响，25-54岁壮年劳动力参与率单月大幅下滑或与世界杯因素有关，我们认为不应理解为趋势变化。薪资增速仍然较高，对应通胀粘性依然存在。数据发布后，市场下修加息定价，但本质不弱的非农数据并不足以让市场转向流动性明显宽松的预期。我们维持年内美联储维持利率不变的判断，认为市场加息预期仍有下修空间。股市新浪财经超话大盘分析期货投资交流
半导体，盘后开始辟谣了！是被错杀了吗？简单分享几句……1、兴业证券：有关Me
半导体，盘后开始辟谣了！是被错杀了吗？简单分享几句……1、兴业证券：有关Meta对外租售算力的新闻不宜过度悲观地解读为算力过剩不关心半导体涨不涨，也不关心白酒、保险、银行涨不涨，A股的仓位主要是市盈率只有10倍的上50，股息率4%多了。大家关心的是股价波动，小凡关心的是股权价值，股价不等于股权，大家要搞清楚。你跟着一个做股权投资的人，去谈今日跌了，去谈明日涨了，代入你的盈亏感受，不是病态思维吧。就算是去年4月7日，连盈亏都没看就玩游戏去了。投资又不是一天、两天的事情，结果正确就行了，只要股权价值合理或者超跌，一切交给时间就行了，跑赢存款利率没啥问题，何况还有股息的保底呢。大家必须清楚你做什么，如果是投机博弈，我认为参与半导体不如周五下班了买张机票去澳门。小凡的策略，怎么可能满足那些炒股的人群，有没有搞错，我要擅长炒股，短期变富，我码字告诉你？就算是你亲兄妹都不带你发财吧，我能发出来就是笃定99%的做不到，就像高中教材敢公开，就不怕人人985……2、大盘指数，个人觉得没有任何问题。跌了，就跌了，7月份没有指望它们继续大涨，三季度才刚刚开始，我觉得未来1~3年内，上证指数还有机会上涨，目前估值在合理区间，而且没有普涨的疯牛，自然不会有股灾了。大家追求的是一周翻倍，一年财富自由，小凡追求的是10年翻倍，大家的起心动念就不同，策略自然不同了，我是风险厌恶者，所以不可能有任何投机的想法。4000点有什么好怕，如果明天跌破了，我就再抄底上证，每跌100点补仓，直到买完为止。不觉得它回不到4000点以上了，你可以验证我的观点，看看每次急跌抄底大盘指数有没有利润！3、算力就是过剩了，怎么说都掩饰不了。理性的讲，目前就是中低端的算力已经过剩了，高端的依旧紧缺。其实，无论是现在还是未来，高端的会为一直紧缺，哪怕是智能手机都10多年了，汽车也几十年了，高端手机、高端汽车也是紧缺。大家要搞清楚，一个行业如果中、低端的东西过剩了，就是行业过剩了，99%的普通人，普通AI应用只需要消耗中、低端的算力。光伏，汽车、手机、家电、服装、白酒、地产等等，高端的都稀缺并且靠抢。你买100万元一套的房子随便买，如果你买5000万一套的房子肯定要抢，就像买白酒一样，100元的随便买，1500元的要天天掐点抢……最后总结大家需要有点常识，什么算力出海，什么绿电等等，做梦吧，老美不缺算力了。高端算力，未来会持续缺，也不是靠扩张产能能解决，如果扩张产能了，还是高端算力吗？
中信证券今天盘了盘2026年到现在的真实大账，看完真让人惊出一身冷汗。如果你年初
中信证券今天盘了盘2026年到现在的真实大账，看完真让人惊出一身冷汗。如果你年初全买股票，亏钱是大概率的，因为全市场只有32.83%的个股在涨，中位数是跌了13.86%！虽然有几百只翻倍股，但也有近百只腰斩。反过来，买股票ETF的赚钱概率有54.95%，而主动基金赚钱概率接近70%，中位数涨了7.15%。普通人总觉得自己能抓到翻倍牛股，但真实数据告诉你，单枪匹马买股票，那是绝顶高手的工具。咱们普通散户理财过日子，本金都是血汗钱，在当下高波动的行情下，最要紧的是如何少犯错、不踩雷，而不是总想着快速暴富。心思放平，钱包才防震。
互粉可见的博文里，给你们屎里挑出来中信建投，长江证券！
互粉可见的博文里，给你们屎里挑出来中信建投，长江证券！
中国平安，会是第二个海螺水泥吗？海螺水泥以净资产36元，未分配利润33元，股价1
中国平安，会是第二个海螺水泥吗？海螺水泥以净资产36元，未分配利润33元，股价17元，令人目瞪口呆，直呼不可思议。现在，一路下行的中国平安，颇有重蹈覆辙迹象:净资产56元，未分配利润43元，股价50元，在牛市中，刺破年线。请问，目前的平安是价值洼地，还是步海螺后尘，股价继续跌破未分配利润呢？同样11倍市盈率，海螺与平安哪个更有价值？
券商板块价值洼地，券商板块10只核心个股：1. 中信证券行业绝对龙头，投行、自营
券商板块价值洼地，券商板块10只核心个股：1.中信证券行业绝对龙头，投行、自营、资管、跨境业务全维度第一，央企背景，机构底仓首选，行情中军标的。2.华泰证券金融科技+财富管理双强，涨乐财富通流量领先，ETF、基金代销、机构交易业务优势突出。3.国泰君安老牌国资头部，线下网点覆盖广，FICC固收、衍生品业务扎实，估值低位，业绩稳定性强。4.中金公司高端投行标杆，跨境并购、IPO、外资机构服务壁垒高，外资持仓占比高，注册制持续受益。5.广发证券华南龙头，资产管理、私募托管行业前列，财富管理转型成熟，股性弹性较好。6.中信建投投行弹性标的，IPO承销储备充足，中小盘科创项目资源丰富，行情启动阶段领涨概率高。7.东方财富互联网券商唯一龙头，股吧+基金代销+证券经纪一体化，获客成本极低，板块行情弹性最大。8.招商证券零售客户基数庞大，财富管理、机构业务均衡，海外扩张持续加码，基本面稳健。9.中国银河央企中型券商，经纪业务根基深厚，央企股权融资、债券承销资源充足，低估值均衡标的。10.兴业证券研究实力突出，公募分仓佣金靠前，机构服务、科创投研特色鲜明，自营业务波动可控。
券商板块价值洼地，券商板块10只核心个股：1. 中信证券行业绝对龙头，投行、自营
券商板块价值洼地，券商板块10只核心个股：1.中信证券行业绝对龙头，投行、自营、资管、跨境业务全维度第一，央企背景，机构底仓首选，行情中军标的。2.华泰证券金融科技+财富管理双强，涨乐财富通流量领先，ETF、基金代销、机构交易业务优势突出。3.国泰君安老牌国资头部，线下网点覆盖广，FICC固收、衍生品业务扎实，估值低位，业绩稳定性强。4.中金公司高端投行标杆，跨境并购、IPO、外资机构服务壁垒高，外资持仓占比高，注册制持续受益。5.广发证券华南龙头，资产管理、私募托管行业前列，财富管理转型成熟，股性弹性较好。6.中信建投投行弹性标的，IPO承销储备充足，中小盘科创项目资源丰富，行情启动阶段领涨概率高。7.东方财富互联网券商唯一龙头，股吧+基金代销+证券经纪一体化，获客成本极低，板块行情弹性最大。8.招商证券零售客户基数庞大，财富管理、机构业务均衡，海外扩张持续加码，基本面稳健。9.中国银河央企中型券商，经纪业务根基深厚，央企股权融资、债券承销资源充足，低估值均衡标的。10.兴业证券研究实力突出，公募分仓佣金靠前，机构服务、科创投研特色鲜明，自营业务波动可控。
这个市场还是有点超级变态，70%个股跌回到924行情前，连前天中国平安、中国人寿
这个市场还是有点超级变态，70%个股跌回到924行情前，连前天中国平安、中国人寿大跌超6%，在2015股灾时都不曾出现，现在算不算杀鸡取卵，用老登股去成全市场科技股的泡沫。难道国内的科技股前两年都不待见，突然就吃香，还是基本面改变。其实都没有还是老样子，只是跟随纳指英伟达，ADM。但是周五纳指继续涨，下周一A股科技股还会继续上涨，大金融还会继续打压，只是要不要坚守价值投资，因为现在拿股息和科技股几倍的涨幅，简直就是个笑话！
关于老登股，以中国平安为例，技术上目前是冲底阶段，冲底阶段目前是第一根大阴线，如
关于老登股，以中国平安为例，技术上目前是冲底阶段，冲底阶段目前是第一根大阴线，如果这个位置继续出放量大阴线，会很快见底的，即使见底也不会马上反转，像这种大盘股做底都会要很长一段时间，所以担心科技股下跌后资金往哪里去，至少我认为既然可以选择的板块很多，为什么会立即选择老登股呢？所以即使科技股真的见顶，资金会选择趋势好有期待的板块，像这种优质的老登股资金只会在见底时分批建仓，不会马上全部押注到这种老登股。
看到一个博主发的，格力电器＋中信证券、平安银行、云南白药、伊利股份，这几家横跨制
看到一个博主发的，格力电器＋中信证券、平安银行、云南白药、伊利股份，这几家横跨制造、金融、医药、消费的龙头，加起来一年总利润约1335亿，总市值1万亿左右。对比之下，中际旭创市值1.42万亿，利润大几十亿。个人就在想，人民币升值的大背景下，外资进入A股，会买中际旭创还是会买这一篮子龙头呢，我们难道比外资聪明吗。
中国神华八连跌，从51元到41元。它有没有可能走出中国人寿过去几个月的轨迹。中国
中国神华八连跌，从51元到41元。它有没有可能走出中国人寿过去几个月的轨迹。中国人寿是从51元跌到40元，然后横了一段时间，接着一口气跌到36元，在36元横了一段时间，又一口气跌到33元左右。中国神华这第一波比中国人寿当时的第一波跌得猛多了，周线、月线全破位。加上油价下跌的助攻，中国神华这一波估计在40元的平台上都立不住，有可能一口气就杀到35元附近了。现在就是芯片、半导体吸尽市场所有的资金。大金融都破位下跌了，何况其它。
中国神华八连跌，从51元到41元。它有没有可能走出中国人寿过去几个月的轨迹。
中国神华八连跌，从51元到41元。它有没有可能走出中国人寿过去几个月的轨迹。中国人寿是从51元跌到40元，然后横了一段时间，接着一口气跌到36元，在36元横了一段时间，又一口气跌到33元左右。中国神华这第一波比中国人寿当时的第一波跌得猛多了，周线、月线全破位。加上油价下跌的助攻，中国神华这一波估计在40元的平台上都立不住，有可能一口气就杀到35元附近了。现在就是芯片、半导体吸尽市场所有的资金。大金融都破位下跌了，何况其它。
东方财富为什么从牛市先锋变成了后卫？十大头部券商股，招商证券、中信建投、广发证券
东方财富为什么从牛市先锋变成了后卫？十大头部券商股，招商证券、中信建投、广发证券、华泰证券、中信证券、国泰海通、中金公司、中国银河等八家已经站上了60日均线，招商证券、中信建投、广发证券等三家已经站上年线，目前只有申万宏源和东方财富股价连60日均线都没有站上去，而且东方财富股价离60日均线最远，是十大头部券商股中K线形态最难看的。为什么这次不一样了？因为现在的券商股的定位不一样了，优质券商股首先是独角兽孵化器＋投行＋投资，其次才是交易中介赚取佣金，融资融券赚取利息等过度竞争的传统业务。
东方财富为什么从牛市先锋变成了后卫？十大头部券商股，招商证券、中信建投、广发证
东方财富为什么从牛市先锋变成了后卫？十大头部券商股，招商证券、中信建投、广发证券、华泰证券、中信证券、国泰海通、华泰证券、中国银河等八家已经站上了60日均线，招商证券、中信建投、广发证券等三家已经站上年线，目前只有申万宏源和东方财富股价连60日均线都没有站上去，而且东方财富股价离60日均线最远，是十大头部券商股中K线形态最难看的。为什么这次不一样了？因为现在的券商股的定位不一样了，优质券商股首先是独角兽孵化器＋投行＋投资，其次才是交易中介赚取佣金，融资融券赚取利息等过度竞争的传统业务。
头部券商股招商证券、中信建投、广发证券三大龙头横空出世。招商证券今天收盘上涨4
头部券商股招商证券、中信建投、广发证券三大龙头横空出世。招商证券今天收盘上涨4.58%，涨幅居券商股涨幅排行榜第六名。因持有5.0487亿股长鑫科技未上市股权，股价已经站上年线一个多月，今天又创出了今年新高。中信建投今天收盘1.85%，涨幅不算靠前。但中信建投股价经回抽年线后股价呈攻击形态。广发证券作为今年率先站上年线的牛市先锋，在先行赔付事件利空打压下，股价回落到60日均线下方整理后恢复元气，今天股价一举站上年线。目前招商证券风头最劲，中信建投紧跟，广发证券股价刚冲上年线，还有待确认。
同样是投行，高盛集团和中信证券，完全就是两个世界，所以说，一个正规的市场很重要！
同样是投行，高盛集团和中信证券，完全就是两个世界，所以说，一个正规的市场很重要！我们的市场，走成现在这样撕裂，个人也是第一次看到！市场一定会纠错！而纠错就是机会，资金性质不同，持股也会不同，比如林园投资的风格，就是持续跟进大消费，可能短期是错了，长期就未必了！就像当年，华尔街笑话巴菲特没有参与互联网，结果呢？互联网泡沫破裂，巴菲特成了赢家…
什么情况？难道券商股存在年线魔咒？今年共有广发证券、招商证券、中信建投、华安证
什么情况？难道券商股存在年线魔咒？今年共有广发证券、招商证券、中信建投、华安证券、长江证券等5只券商股股价站上过年线，结果截止今天已经有广发证券、中信建投、长江证券三只券商股股价年线得而复失了，目前股价还在年线上方的券商股是华安证券和招商证券。而且招商证券股价刚好缠绵在年线上方，一不小心就有可能掉下年线。年线作为牛熊分界线，的确争夺会很激烈。看今年到底哪只券商股能率先站上年线并作为牛市先锋成功向上发起攻击？
券商板块已经在变化了，不能麻木不仁！第一个变化，中信证券除权当天填权，天呐，这是
券商板块已经在变化了，不能麻木不仁！第一个变化，中信证券除权当天填权，天呐，这是走强或者说大金融以及券商牛市的信号；第二个变化，参股双创的巨无霸科技券商，如华安证券和招商证券源源不断资金流入，一旦有IPO落实消息，暴涨开始了；第三个变化，前期重组券商在走强，如国泰海通，国联民生等。这三个变化是券商未来方向的信号灯，要看得清清楚楚，券商在绝望中即将爆发！本文仅仅一家之言据此投资责任自负，股市有风险，投资需谨慎！
头部券商规模中信证券与国泰海通规模达两万亿以上，中金公司合并信达证券，东兴证券后
头部券商规模中信证券与国泰海通规模达两万亿以上，中金公司合并信达证券，东兴证券后达规模超一万亿。地域金融代表，中金公司：北京；中信证券：深圳；国泰海通；上海。未来要对标高盛，摩根大通，摩根士丹利世界级投行，中国打造航母级券商，很大概率会集中在头部券商里。
什么情况？中信证券和国泰海通今天收盘都是上涨0.31%，头部券商股净利润一哥和二
什么情况？中信证券和国泰海通今天收盘都是上涨0.31%，头部券商股净利润一哥和二哥终于罕见的实现了单日涨幅的平起平坐。中信证券今天收盘上涨0.31%，居券商股涨幅排行榜第六名，国泰海通今天收盘也上涨0.31%，居券商股涨幅排行榜第七名。作为低估值的头部券商股，中信证券和国泰海通今天联袂逆势上涨，很可能是某种巧合吧。今天中信证券早盘一度冲上了60日均线但又回撤了下来，国泰海通今天最高价16.48元离60日均线16.52元仅差4分钱。沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。涨过头的股票跌下来，跌不动的股票涨上去，股市代有牛股出，各领风骚一两年。蓄势待发的中信证券和国泰海通下周能一举攻克60日均线吗？
2025年五家头部券商分红率在30%左右中信证券分红率为34.49%；广发证券分
2025年五家头部券商分红率在30%左右中信证券分红率为34.49%；广发证券分红率为34.11%；国泰海通分红率为31.49%；中国银河分红率为30.57%；华泰证券分红率为30.30%。
49家上市券商中已有21家破净值？目前已破净的券商有：001国元证券净值8
49家上市券商中已有21家破净值？目前已破净的券商有：001国元证券净值8.91002华泰证券净值19.73003国联民生净值9.42004申万宏源净值4.58005哈投股份净值6.2006华西证券净9.61007东北证券净值8.83008华创云信净值9.04009国金证券净值9.75010兴业证券净值6.56011东吴证券净值8.11012财通证券净值8.21013西南证券净值4.0014中泰证券净值5.65015西部证券净值6.83016东方证券净值9.63017山西证券净值5.22018国泰海通净值18.51019国投资本净值8.55准破净的有：020国海证券净值3.59/现价3.6021长城证券净值8.09/价8.10022国信证券净值9.8/价10.03前段时间我认为21家是分水岭，一旦21家破净，券商会迅速崛起！看来差不多了哦！
东吴证券：拟收购东海证券83.68%股份交易作价115.19亿元瀚蓝环境：拟购
东吴证券：拟收购东海证券83.68%股份交易作价115.19亿元瀚蓝环境：拟购买瀚蓝佛山剩余43.48%股权及粤丰环保7.22%股权交易总对价约29.98亿元贝因美：控股股东重整计划获法院批准实控人拟变更为金华市国资委中南传媒：全资子公司签订9.67亿元采购合同思泉新材：收到某液冷产品项目中标通知金螳螂：孙公司中标约2.53亿元越南酒店装修项目胜蓝股份：中标Infra2.0整机柜高速线缆部件项目科大智能：与华西能源签署1.3亿美元设备采购框架合同盈新发展：转让西宁置业100%股权，预计净利润增加4.7亿元挖金客：拟出资4900万元设立参股子公司布局AI算力业务荣信文化：与火山引擎合作探索内容+AIToken运营模式呈和科技：全资子公司拟投资不超13亿元建设高频高速电子材料及高端助剂项目
券商板块再迎重组催化，东吴证券官宣百亿并购落地细节，公司斥资115.19亿元收购
券商板块再迎重组催化，东吴证券官宣百亿并购落地细节，公司斥资115.19亿元收购东海证券超八成股权。本次收购采用定增换股为主、少量现金补足的付款模式，交易完成后东海证券将归入东吴证券麾下，成为全资子公司，江苏两家本土券商正式完成资产整合。此次并购契合国内建设头部一流投行的顶层规划，在监管层扶持券商整合、推动行业集中化的大环境下，该笔交易成为地方国资系券商跨省整合的标杆范例。后续各地大概率参照江苏整合思路，推进省内中小型券商抱团合并、资源整合。业内正式迈入优胜劣汰的整合周期，券商分化格局逐步明朗：优质券商借并购扩充体量、完善业务版图，体量偏弱的区域性券商则容易沦为被收购标的，接下来中小券商的并购案例还会持续落地。
中国人寿持续加仓！中国平安人寿也来了，而且很快买到了100多亿。毫无疑问，美的已
中国人寿持续加仓！中国平安人寿也来了，而且很快买到了100多亿。毫无疑问，美的已经成了他们新的抱团目标！尽管我很鄙视他们，但我确实无法拒绝他们来抬轿。
真是邪门了！三个中字头的头部券商股中信证券、中金公司、中信建投，咱买了中信证券和
真是邪门了！三个中字头的头部券商股中信证券、中金公司、中信建投，咱买了中信证券和中金公司，唯独没买涨的最好中信建投，你说寸不寸？买入并持有中金公司215天了，目前还是亏损状态。买入时中金公司还没有宣布和东兴证券及信达证券的三合一重组。买入中信证券5个交易日，那时候中信建投股价还没启动这波上涨行情。主力太会玩捉迷藏了，你看好并买入的股票它就是不涨，你没买的股票大涨特涨。
上海久事真是想不赢球都难！在今天上海久事主场迎战浙江浙商证券的总决赛G1中，当时
上海久事真是想不赢球都难！在今天上海久事主场迎战浙江浙商证券的总决赛G1中，当时比赛进行到了第三节的六分多钟，浙江浙商证券球星胡金秋在篮下防守李弘权时领到了个人本场比赛的第4次犯规，从而被迫下场休息。实事求是的说，随着胡金秋四犯下场，这样的话浙江浙商证券的内线实力将会下降很多，上海久事想不赢球都难。
招商银行和中国平安在市场的这轮热潮里，它们没怎么涨，甚至还在熊市，招商银行在25
招商银行和中国平安在市场的这轮热潮里，它们没怎么涨，甚至还在熊市，招商银行在25年营收3374亿，还豪气的分红超过了500亿，现在的股息率大约在5.43%。中国平安也不遑多让，分红连续13年来都是保持增长的，现在的股息率大概在4.90%。它们没怎么涨的核心其实不是它们自己不行了，是市场给的估值太低了，25年底到26年初这段时间，招商银行的市盈率仅有可怜的7倍，中国平安在A股的市场的市盈率也就8倍多点，这么悲观的估值就曾让招银国际把平安H的目标价从75港元上调到了90。所以我们感觉它们很熊的时候，很可能是资金在杀估值，反过来看这种估值的洼地，反而给了喜欢股息的玩家进场的机会，毕竟现在买入的安全垫会更厚。但是，高股息不必然就会等于固收，关键还是要看分红的钱从哪来。举个例子你就明白了，25年的汇洁股份，股息率就曾经一度高达11.08%，但它25年度的净利润是同比下滑的，那么这种高股息哪里来的，很大可能就是掏空式的分红或者借债式的分红。但是招行和平安这种却有持续增长的营运作为支撑，大家都知道银行是靠净息差和存款管理来赚钱的，保险呢就靠死差、费差和利差来赚钱，它们的现金流不是靠赌，而是建立在庞大的客户和复购的基础。银行和保险公司不会因为利润的下滑就来削减大家的分红，也不会出现利润突然暴增就搞个透支式的分红，招行和平安的分红比例一直都控制在35%-38%之间，毕竟有节制才有发展的韧性。在我个人来看，牛市只是少数人的盛宴，但是拥有更稳健的现金流才是所有人的保护伞。当然在实际的投资里面，我们也不要把鸡蛋放在一个篮子。即便银行和保险表现的再稳健，资金适当分散到不同赛道的高股息龙头，也是一种理性的思路。你们怎么看呢？
这一轮券商龙头会是哪个？2007年的时候，龙头是中信证券，从5块涨到117块，翻
这一轮券商龙头会是哪个？2007年的时候，龙头是中信证券，从5块涨到117块，翻了20多倍。2015年的时候，龙头是西部证券，从4块涨到33块，翻了8倍。2019年的时候，龙头是南京证券，股价从6块涨到18块，翻了3倍。2024年年底，天风证券是龙头，股价从2涨到7块，翻了3.5倍。龙头引领整个券商板块上涨，券商控制整个大盘节奏。这轮的券商龙头，大概率不会在大券商诞生，盘子太大，目标太大。大概率是在小券商里面，盘子小，目标小，容易掌控，市值在200-500亿之间。
中国平安：这次跌破年线，大概率就是空头陷阱中国平安，连续五天的下跌，让一些脆弱的
中国平安：这次跌破年线，大概率就是空头陷阱中国平安，连续五天的下跌，让一些脆弱的散户感到崩溃。让我们从基本面和技术面的双向维度来看看，到底是否是陷阱。先看基本面，所有核心数据都经得起推敲，安全边际非常扎实。第一，估值已经压到历史极低位置，继续大跌基本没空间。目前平安动态PE9.93倍，PB在0.98倍，处在近十年低估位置。第二，核心业务持续回暖，赚钱能力越来越稳。寿险改革效果很明显，2025年寿险新业务价值同比大涨29.3%，代理人质量在提升，负债端成本持续往下走。投资端表现也不错，去年净投资收益率4.7%，综合投资收益率6.3%，随着市场环境好转，今年还有继续改善的空间。全年净利润1347.78亿，同比增长6.5%，常年保持30%以上的分红率，现在股息率接近4.7%，比国债划算得多，做底仓非常合适。第三，地产这块的雷基本排干净了。目前不动产相关风险敞口，只占总投资的3.1%，该计提的减值早就计提完，后续不会再因为地产拖累业绩，市场担心的负面因素，早就跌透了。再看技术面，万亿市值的龙头，走势规律很明确。年线保持45度向上，这就是标准的长期大多头的走势，月线级别多头，代表长线资金一直在持续进场。这种体量的股票，主力不可能一次性出货跑路，真正见顶一定会先高位横盘很久，把年线走平甚至向下，才会形成真正破位。这次急跌跌破年线，90%就是空头陷阱，快速破位却没有放量出逃，往往跌几天就会拉回去，收回之后很容易开启新一轮上涨。总结，中国平安目前是非常适合中长期布局。财经股票
美方这算盘打得，隔着太平洋都听见响了！谈判桌上竟死咬2500万吨大豆订单不放，明
美方这算盘打得，隔着太平洋都听见响了！谈判桌上竟死咬2500万吨大豆订单不放，明摆着想拉中国当"接盘侠"。结果中方当场回怼，就四个字——不搞捆绑！不做亏本买卖！这波正面硬刚，看得人直呼解气。这事就发生在5月15日特朗普访华的经贸磋商桌上。美方一上来就没绕弯子，直接把2500万吨的年采购量拍在桌上，还要求中方先在短期内完成1200万吨采购，后续三年每年都得保证这个数。更离谱的是，他们想把这单一农产品采购，和双边贸易平衡、关税调整、市场准入等多个核心议题强行绑定，简直是把商业谈判当成政治勒索！美方急成这样，不是没原因。美国大豆库存早就堆到爆了，中西部仓库积压量直冲900万吨，豆价眼看就要崩盘。贸易战打了这么多年，美国大豆在中国市场的份额从2016年的41%跌到2025年的15%，巴西大豆趁机占到73.6%，把美国豆农的地盘全抢了。2025/26年度迄今，美国对华大豆销售总量才1187万吨，比去年同期的2248万吨暴跌47.2%。年底还有中期选举，农业州是共和党的票仓，特朗普急着拿这个当政绩呢！他们打的什么主意？太清楚了！想让中国当冤大头，用高于市场价的价格接盘他们卖不出去的大豆，还得把这当成交换其他利益的筹码。这哪是做生意？这是赤裸裸的强迫交易！中方的回应，那叫一个干脆利落！"不搞捆绑！不做亏本买卖！"八个字，字字千钧，直接戳破美方的小九九。这话不是赌气，是有硬实力撑着的底气。中国现在大豆进口渠道多了去了，巴西、阿根廷、乌拉圭，哪个不能供货？2025年中国从巴西进口8232万吨大豆，是美国的近五倍。我们凭什么非要买你美国的？更重要的是，中方的立场从来没变过——农产品贸易必须建立在平等互利、市场主导、自愿协商的基础上。采购多少、什么价格、什么时候买，得看国内消费需求、储备规划、产业布局，绝不能接受任何强制性条款。亏本的买卖，谁爱做谁做，中国不做！美方可能忘了，过去几年他们是怎么对中国的。一边对中国输美商品加征高额关税，一边又指望中国大量采购美国农产品。2020年第一阶段经贸协议里的采购承诺，中方克服疫情困难都兑现了，可美方呢？承诺的技术转让、市场准入、金融服务开放，哪样落实了？现在又想故技重施，把中国当提款机，门儿都没有！还有个细节特别讽刺。路透社报道说，美方官员私下抱怨中国采购量不够，可他们自己心里清楚，中国现在根本不需要那么多美国大豆。美国大豆价格比巴西高，运距又远，成本摆在那儿，谁愿意做亏本生意？艾伦代尔公司首席分析师都说了，中国没有理由购买，目前不需要从美国进口。这波博弈，中方的硬气不是没来由的。中国已经是全球最大的大豆进口国，2025年进口量11183万吨，我们有足够的议价权和选择权。你美国想卖，行，按市场规则来，价格合适、条件合理，我们可以买。想搞捆绑销售、强买强卖，对不起，免谈！美方真该好好反思一下。贸易不是零和博弈，更不是一方对另一方的掠夺。把商业问题政治化，用施压和威胁的手段逼对方就范，这种霸权逻辑早就行不通了。中国已经不是几十年前那个只能被动接受的国家，我们有自己的原则和底线，有足够的实力维护自身利益。现在谈判桌上的僵局，完全是美方自己造成的。他们要是还抱着"中国必须当接盘侠"的幻想，这场谈判根本没法谈。想合作，就拿出诚意来；想施压，中国不吃这一套！各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
中信证券挖出一个被日韩卡脖子的百亿赛道：高端膜材料！国产替代正在撕开缺口，远期利
中信证券挖出一个被日韩卡脖子的百亿赛道：高端膜材料！国产替代正在撕开缺口，远期利润超20亿。当全市场盯着芯片和光模块时，中信证券将视线投向电子产业里一个鲜有人关注的耗材，高端PET基膜。这种膜存在于偏光片、离型膜、感光干膜之中，是智能手机屏幕、电脑电路板、MLCC电容等电子产品制造的关键上游材料。长期以来，日韩企业凭借成熟技术牢牢掌控市场，国内企业即便在下游产能全球领先，也被迫依赖进口。2020年后，国内几家龙头企业在偏光片用离型膜、MLCC离型膜以及PCB感光干膜三个赛道实现技术突破，不再停留在实验室阶段，而是进入批量化生产。国内企业终于能够开始为面板厂、MLCC厂和PCB厂提供可验证的国产材料，为下游产品供应提供稳定性。这一突破，打破了多年来国内产业链被卡脖子的局面。地缘政治和供应链扰动也加速了国产替代的窗口。霍尔木兹海峡紧张、日韩原材料价格飙升，迫使国内厂商主动给国产膜提供验证机会。中信证券的测算显示，2025年高端PET基膜市场空间约160亿元，到2027年有望达到180亿元，2030年更将超过210亿元。如果国内头部企业能够拿下30%的市场份额，净利润可超过20亿元。这条赛道虽小，但壁垒极高，对材料纯度、厚度均匀性、热稳定性要求严苛。企业从低端产品切入，通过量积累技术经验，再冲高端市场利润，实现“先量后利”的战略路径。这与早年的偏光片国产化和MLCC国产替代如出一辙。中信证券的分析不仅体现出投资敏感度，也揭示了国产材料崛起的必然逻辑：在技术突破、供应链扰动、产能释放三重因素叠加下，百亿级赛道正迎来国产化关键节点。国产膜的成功不仅意味着企业利润，更是中国电子产业链自主可控的重要标志。正如产业分析所言，“小而美的赛道，往往是未来市场的潜伏巨头。”高端PET基膜的国产替代，正在悄然重塑电子产业格局，从0到1的突破之路才刚刚开始。
虽然，浙江浙商证券战胜了山西汾酒队，而且胜得淋漓尽致。但是浙江队露出
虽然，浙江浙商证券战胜了山西汾酒队，而且胜得淋漓尽致。但是浙江队露出了底牌，亮出了杀手锏——外援小布郎。几乎是凭一己之力打得山西队落花流水。浙江队整体实力在山西之上，这场比赛山西队实际上无心恋战，半推半就。对小布朗的防守几乎是漫不经心，如果能有效的限制住，至少浙江不会如此顺畅赢球。接下来浙江的对手只要把小布郎防守到位，浙江队会很难。纵观CBA的球队，唯有浙江浙商证券还是老班底、老面孔最多，是优势也隐藏的危机，一旦其他队伍完成新老交替，浙江队的老司机们会面临体能的挑战，按照目前的阵容实力，难进总决赛，估计第四名。
中信证券研报已经把答案甩你脸上了你信不信？同样5万块钱，半个月后有人能多赚1
中信证券研报已经把答案甩你脸上了你信不信？同样5万块钱，半个月后有人能多赚1万，有人原地踏步。中信证券研报已经把答案甩你脸上了：小市值+成长风格，锂电池+半导体。你打算跟着机构吃肉，还是继续凭感觉瞎买？说几个扎心的事实：过去三年，每次中信明确喊出“风格切换”，事后验证准确率超过80%。去年4月喊小盘成长、10月喊大盘价值，全中。但散户是怎么做的？喊的时候不信，涨了10%开始犹豫，涨了30%冲进去，然后被套在山顶。这次你打算重演吗？锂电池和半导体不是新故事，但这一轮驱动变了——从“讲梦想”变成“看业绩”。锂电中游材料厂Q1普遍预增30%-70%，半导体设备厂订单看到年底。有业绩的东西，跌下去一定会涨回来。具体操作建议：不要一把梭，分三批。今天先打第一批底仓，下周如果回调加第二批，突破确认加第三批。止损线设-8%，不纠结。别忘了：小市值股票波动大，仓位控制在总资金的30%以内，别上头。执行力决定收益。你会按计划执行，还是继续被情绪牵着走？
封锁两个月，全球库存见底！华泰证券：大宗化工品下半年迎来景气拐点，中国龙头正在抢
封锁两个月，全球库存见底！华泰证券：大宗化工品下半年迎来景气拐点，中国龙头正在抢全球份额霍尔木兹海峡一锁，很多人才发现：化工品的全球供应链，比石油还要脆弱。华泰证券最新研报点出一个被忽视的事实：3月我国化工品出口数据非常亮眼。原因有两个：1.海外产能被冲突毁坏了：中东冲突导致海外化工装置减产，供给缺口往中国转移。2.抢出口效应：部分产品出口退税要取消，企业赶在窗口期拼命出货。但更关键的变量在后面海峡封锁已经超过两个月。这意味着什么？全球化工产业链的库存，正在被加速消耗。下游企业手里的存货越来越少，对上游高成本的接受度只能越来越高。全球补库，正在渐行渐近。再看供给端，中国有独门优势：·日韩、东南亚、欧洲的能源和原料供给，被海峡卡得很难受。·但中国化工依托煤化工的供应稳定性，加上原油、天然气进口来源相对分散，在这场全球供给危机中反而更有韧性。供需双侧都有利好。下半年，大宗化工品有望步入新一轮景气周期。中国企业不仅能赚涨价的利润，还在持续提升全球市场份额——这是短期业绩和长期格局的双击。谁受益？具备全球竞争优势、原料供应相对稳定的龙头企业。特别是那些煤化工一体化、不受海外原料断供影响的公司。意味着什么？全球化工库存快见底了，补库需求一旦启动，价格就得涨。而中国化工龙头，靠着煤化工和供应链稳定，正趁这波全球缺口把海外同行挤出去。封锁两月，最难受的不是油价（各国能释放储备），而是化工（库存薄、刚需强）。大宗化工品的景气拐点，可能就在下半年。你看好化工这波全球份额扩张的逻辑吗？评论区聊聊。大宗化工煤化工股票财经
吉林敖东：A股超级印钞机，持券超市值，白赚一个公司在A股5000余家上市公
吉林敖东：A股超级印钞机，持券超市值，白赚一个公司在A股5000余家上市公司中，吉林敖东（000623）上演着最极致的价值倒挂神话。公司当前市值仅约227亿元，却手握超300亿元金融资产，堪称“会下金蛋的医药老字号”。作为广发证券第一大股东，敖东持股约19.55%（15.28亿股），对应市值超327亿元，已远超自身总市值。叠加辽宁成大、第一医药、南京医药等持仓，整体金融资产超330亿元。若全部变现，可收回300多亿现金，相当于白得一个吉林敖东，主业完全免费送。1999年以2.99亿元起步投资，26年坚守变数百亿财富，年均分红数亿，2025年投资收益alone达25.63亿元，撑起九成利润。这种“金融资产>公司市值”的极端案例，全市场独此一家。主业稳健、金融印钞、估值倒挂、安全边际拉满，吉林敖东以一己之力定义A股“影子券商股”天花板，碾压全市场绝大多数上市公司。
国家队减持券商一季报数据显示，证金除了招商证券、申万宏源持股未变外，一季度减持
国家队减持券商一季报数据显示，证金除了招商证券、申万宏源持股未变外，一季度减持了东方证券、兴业证券、方正证券、国投资本、国信证券、中国银河、国泰海通、广发证券、光大证券、华泰证券，分别减持2.28亿股、2.14亿股、1.39亿股、7107万股、7509万股、5359万股、5011万股、3255万股、4057万股、1787万股。汇金对券商股的持股一季度基本未变，譬如国元证券、山西证券、东方财富、中信证券、方正证券、东北证券。而资金涌入科技抱团现象更为突出。
券商或许差不多了，有兴趣的朋友自己去翻翻吧。中信证券相对强势不少，已经是带队
券商或许差不多了，有兴趣的朋友自己去翻翻吧。中信证券相对强势不少，已经是带队冲锋了，华泰证券和长江证券也还好，上来之后横住了，这也是强势特征，而券商板块有个下探的动作，说明还有不少券商是往下去的，比如国投资本，日线图上十几个阴线了。但是从整体来看，估计券商很快会回到大众视野中了。拭目以待。
中信证券突然冒出个自然人股东，持股超两亿却藏在信用账户里，这背后有点意思20
中信证券突然冒出个自然人股东，持股超两亿却藏在信用账户里，这背后有点意思2026年4月，中信证券发布一季度报告，里面出现一个名字引人关注，就是付小铜，他持有8411万股，占总股本0.57%，按三月底股价计算，价值超过20亿元，这是近11年来首次有个人股东重新进入中信证券前十大股东名单，上一次还是2015年的程道兴，但他只持有了半年就退出，这次情况不同，没有公告披露，没有质押动作，也没有炒作迹象，整个过程非常低调。他的持股方式比较特殊，全放在信用证券账户里，这种账户可以借钱炒股，但券商不要求公开杠杆使用情况，所以不清楚他是自己出钱买的，还是借了部分资金，或者进行了融资操作，这种模糊做法现在越来越常见，特别对大资金来说，便于保持低调。付小铜这个人,生于1973年,是个党员,学历是研究生,他名下企业挺多,担任陕西柳林酒业董事长,城森集团执行董事,千树塔矿业执行董事,还在2024年底接手万隆光电的董事长位置,2021年做过*ST中天的实际控制人,2019年买过金种子酒的定增股,后来又把股票卖掉,看得出来,他习惯一边做实业,一边在二级市场投资,不是那种纯赌徒类型的选手。这种现象并非个例，今年一季度多家券商都出现了自然人股东增加的情况，比如东方财富前十大股东中有四位是自然人，“其实”持股百分之十九点八三，成为第一大股东，华西证券的万忠波持股百分之一点五一，东北证券的三位自然人合计持股接近百分之二点七，国金证券的武连章也逐步增持到百分之零点六一，这些股权原本主要由国企、保险和基金持有，现在个人投资者重新参与进来，并且态度比较稳定。信用账户门槛降低和操作更灵活，是这些情况集中出现的一个原因，高净值客户想持有大仓位，又不想让市场过多了解，就把资金放进信用账户，这样既合规又隐蔽，实业老板们赚了钱，不再只投资房产或私募，开始关注券商这类能稳定分红的资产，像中信证券这样的头部机构，分红稳定、流动性好，适合长期持有，另外，信用账户不披露资金来源，自然规避了对一致行动人的审查，想要悄悄布局控制权，比公开操作容易得多。有意思的是，付小铜今年一季度同时出现在三家公司的前十大股东名单里，中信证券、上海贝岭和万隆光电都在其中，一家是金融基建公司，一家做半导体业务，还有一家属于地方通信设备企业，这看起来不是临时起意，而是有意搭建一个“金融加科技加实体”的三角支撑结构，他虽然没有明说要做什么，但动作已经说明问题了。万隆光电是这位人士的第一大股东,假如有一天他在中信证券的持股接近百分之五,达到举牌线,再配合万隆光电进行一些联动操作,或许能够开辟一条新的路径,现在虽然没人谈论这件事,但棋子已经布好了。
业绩爆表啊！净利润破百亿了，中信证券第一季度业绩强劲啊，收入231亿，净赚102
业绩爆表啊！净利润破百亿了，中信证券第一季度业绩强劲啊，收入231亿，净赚102亿，营收增长40%，净利润增长50%，证券板块业绩都不差，就是不涨呢媒体还给出分析，2025年第四季度赚69亿，到2026年第一季度净利润直接突破100亿元，资本市场良好的发展态势，股民也是交易活跃，经纪业务增长，其他也是赚的不少啊！
把A股的“带头大哥”中信证券和全球巨头摩根士丹利往一张桌上一摆，那画面感瞬间就上
把A股的“带头大哥”中信证券和全球巨头摩根士丹利往一张桌上一摆，那画面感瞬间就上来了。这不是简单的比大小。摩根士丹利在外面的身价已经顶到了两万亿人民币开外，近十年更是跑出了一口气翻六倍的狠劲。反观咱们这位领头羊，身价还在三千多亿晃悠，十年下来也就挪了一倍多的步子。这种感觉就像是，人家已经在大航海时代开着巨轮破浪，咱们的领头羊虽然在家里也是个大块头，但站在世界级的码头上一看，体型硬是缩了一大圈。在全球前十的券商名单里扫一圈，愣是没瞧见咱们自家人的名字。这种缺位，在这个级别的赛场上显得挺刺眼。但也正是这种眼见为实的差距，反倒像是个装满了水的蓄水池。现在还没挤进全球前十，恰恰说明后面那截没跑完的路，全是还没被填上的大坑。是底下的水不够深，还是咱们的领头羊还在攒劲？你们觉得，要追上这几倍的差距，咱们到底还差哪一哆嗦？
券商第一季度不理想，营收净利双降国元证券一季报出炉：营收13.27亿下降12
券商第一季度不理想，营收净利双降国元证券一季报出炉：营收13.27亿下降12.59%，净利5.42亿下降15.38%！4月20日晚间，公司披露2026年第一季度报告，营收与净利润双双下滑。根据此前披露的业务结构，自营业务收入占比约43%、财富信用业务占比约29%，是公司最主要的收入来源。一季度A股市场成交活跃度环比有所回落，自营投资收益和经纪业务佣金收入同步承压，是业绩下滑的主要原因。与业绩下滑形成反差的是，公司2025年前三季度投资收益同比增长超100%，当时驱动净利润大幅增长。进入2026年Q1，高基数效应叠加市场波动，导致同比数据出现下滑。不过，从环比角度看，市场普遍预期券商Q1业绩较2025年Q4仍有所改善，国元证券的Q1净利润5.42亿元，已超过2025年Q3的5.22亿元，环比呈现温和修复态势。对投资者而言，这份季报的核心价值在于验证了"市场波动中盈利底线的稳固性"！公司2025年全年归母净利润24.26亿元，创下历史新高。一季度虽同比下滑，但净利润率仍高达40.8%，盈利能力依然可观。作为安徽省属龙头券商，公司在区域市场具备较强客户基础，财富管理和投行业务有望在市场回暖时展现更大弹性。当一家券商在经历业绩高增后出现季节性回落，市场需要区分：这是趋势反转，还是正常波动？
燃！再下一城！券商合并重组打造航母投行如火如荼！申银万国↔宏源证券国
燃！再下一城！券商合并重组打造航母投行如火如荼！申银万国↔宏源证券国泰君安↔海通证券国联证券↔民生证券西部证券×国融证券：浙商证券×国都证券北京国资×瑞信证券中金换股合并东兴证券+信达证券东吴证券收购东海证券东方证券收购上海证券！最新！态势已经明确，先是同一控股内部整合，然后是区域整合，最后是强强联合！目前仍有券商公司140家！上市公司50家！太多了！行业最后要整合到3-5家！才能真正打造航母级券商！重组，
藏不住了，彻底引爆！4月10日11时09分，北京消息，市值3800亿的中信证券
藏不住了，彻底引爆！4月10日11时09分，北京消息，市值3800亿的中信证券早盘A股狂飙近10%、港股暴涨超12%，带动沪指时隔14个交易日重返4000点，近4700只个股上涨。此次爆发源于中信证券一季度净利润102.16亿元，同比大增54.6%，不仅激活券商与保险板块，更让一季报成为市场主线。不过对比历史数据，业绩增速超10倍的个股超额胜率反而下滑，可见资金更看重增长稳定性。另一方面，外围市场向好为A股提供支撑，结构性行情特征明显，未出现市场结构失衡。业绩潮能否持续推升指数？高增长标的是否会迎来分化？普通投资者该如何把握一季报机会？短期市场仍将围绕业绩主线演绎，优质龙头有望持续领涨，但盲目追高风险不容忽视，你怎么看？
中信证券，股价从1，涨到2元中信证券，股价从3，涨到5元中信证券，股价从6，涨到
中信证券，股价从1，涨到2元中信证券，股价从3，涨到5元中信证券，股价从6，涨到9元中信证券，股价从10，涨到17元中信证券，股价从18，涨到26元中信证券，目前股价是26元对应的市值是3850亿人民币，中信证券，股票上市的时间是2003年1月6日，到现在已经超过二十三年了。2002年，中信证券的收入只有7.63亿，净利润只有1.1亿，2025年，中信证券的收入，高达748亿，净利润高达300.76亿，公司的收入，增长了近100倍，公司的净利润，增长了近300倍。这样的情况下，公司的股价大涨了几十倍。2003年，大部分中国人，月收入不到一千元人民币，大部分家庭的积蓄，不到十万元。当时江浙沪，广东福建，第一批家庭已经富起来了，少部分家庭，可以拿出十万以上的资金，拿来买股票了。如果当时十万元，全部买入中信证券，一直持有到2026年，那么十万元，就变成了几百万。中信证券，是我国证券行业的第一名，收入，净利润，都超过同行。中信证券，是国有企业，国家希望它发展起来，可以到海外，和美国的摩根斯坦利，高盛，这些巨头竞争。美国的制造业已经不行了我国制造业全球第一。美国金融行业，全球第一，需要中信证券等金融机构们努力，加快中国在金融领域，赶超美国。
一位上海的股民，今天满仓单吊中信证券。他是昨晚看到公司的业绩，一季度营收231亿
一位上海的股民，今天满仓单吊中信证券。他是昨晚看到公司的业绩，一季度营收231亿增长40%，利润102亿增长54%。他被这个数字震惊了，这也太炸裂了吧。以前只听说券商是牛市旗手，中信证券是券商龙头，现在看到业绩果然不是吹的。他在研究公司的时候，得知参股的有研复材今日上市，两大利好叠加一起，股价能不大涨一波吗？果然竞价大涨3.56%，有2.29以资金抢筹，印证了他的预判。一股想买的冲动瞬间上头，开盘就买进13万多。打开成交记录一看，成功买进了。他的心情十分愉快，晒图说“股价跌了这么久，又有两大利好，一根大阳线千军万马来相见😱”。有人说他理解力强，执行力也强，是个赚大钱的料。也有人说，凭空臆想逻辑自洽，八成要被套住。此后股价怎么走，没人会知道。一切都是概率，都要为认知买单。大家觉得这位股友的分析，靠不靠谱？
中信证券第一季度净利润为102.16亿元中信证券2026年第一季度净利润102.
中信证券第一季度净利润为102.16亿元中信证券2026年第一季度净利润102.16亿元，同比增长54.6%，但这一超预期的业绩表现却与同期股价15%的跌幅形成强烈反差。
中信证券保密工作做的不错！今晚中信证券披露了2026年一季度业绩快报。主营业务收
中信证券保密工作做的不错！今晚中信证券披露了2026年一季度业绩快报。主营业务收入同比增长40.91%，归属净利润同比增长54.60%。相当惊艳！但具有讽刺意味的是，中信证券今天股价收盘下跌2.23%，延续了近期的疲弱走势。如果按最新的业绩计算，中信证券最新市盈率仅9.01倍，是不是偏低估了？试看市场明天对这个高增长的一季报如何反应？
华泰证券研报表示，地缘冲突等因素导致成本上行及原料断供压力或持续冲击日韩、东南亚
华泰证券研报表示，地缘冲突等因素导致成本上行及原料断供压力或持续冲击日韩、东南亚等海外精细化工品和化工新材料相关产能，叠加新能源、电子、军工等领域化工材料需求较好，预计国内企业有望持续提升市场份额。轮胎企业阶段性面临原料成本上行和海运费提升等压力，但中期而言，国内轮胎依托性价比优势仍有望持续提升全球份额。由于上年同期高基数等原因，饲料添加剂企业2026年一季度盈利同比或有承压，但受益于海外供给下滑、下游养殖需求相对刚性，以及豆粕替代需求增长等助力下，未来相关企业或逐步进入盈利上行期。
大A：节后开门红，券商又新低了，看看有哪些？中信证券（新低），现价23.92元，
大A：节后开门红，券商又新低了，看看有哪些？中信证券（新低），现价23.92元，东方财富（新低），现价18.45元，华泰证券（新低），现价17.59元，广发证券（新低），现价17.75元，中信建投（新低），现价20.97元，中金公司（新低），现价32元，兴业证券（新低），现所5.66元，浙商证券（新低），现价9.29元，天风证券（新低），现价3.58元，中国银河（新低），现价12.42元，国金证券（新低），现价8.24元，首创证券（新低），现价15.97元，券商龙头位置比去年4月7日还低，远远跑输指数，这种阴跌行情很少见的，这周能结束周线11连阴吗？我们拭目以待。
山东淄博近20年来最成功的招商引资是哪个项目呢？我认为是太平洋保险电销业务。
山东淄博近20年来最成功的招商引资是哪个项目呢？我认为是太平洋保险电销业务。这家机构是2010年左右入驻淄博的吧，十几年来，带动了数千人就业。并由此提供的餐饮，住宿等等消费，对淄博经济的帮助是不小。这是真正能带来收益的项目，而不像什么汉能，太阳能，国金汽车，这些听起来很高大上，实际亏的一塌糊涂的。中听不中用，中用才管用。淄博保险公司
券商早已不靠散户佣金盈利，量化才是核心增量。以中信证券2025年数据为例，营收7
券商早已不靠散户佣金盈利，量化才是核心增量。以中信证券2025年数据为例，营收748.54亿、净利300.76亿，收入结构清晰揭示盈利逻辑：自营（276亿，毛利率67.7%）、经纪（208亿）、资管（143亿）、投行（60-63亿）为主力，散户佣金仅为“零头”。经纪业务中，股票佣金仅70-80亿，两融利息（约100亿+）、机构分仓、量化佣金才是利润核心。行业佣金率已触底（平均万1.8-万2），散户净佣金扣除成本后纯利仅万0.3-万0.5，“以量补价”接近极限。量化贡献A股成交额30%-40%，是券商“超级金主”：费率虽低（万0.8-万1），但换手率是散户百倍以上，单一百亿私募佣金堪比几十万股民，贡献经纪佣金10%-15%。更关键的是，量化带来极速柜台、专线托管等高毛利增值服务（毛利率90%+），以及融券、保证金利息等增量收入，同时头部券商自营30%-50%收益来自量化策略，与量化深度绑定。综上，券商本质是“投资+银行+资管+投行”综合体，成交量大仅让经纪收入“好看”，利润弹性取决于自营行情、两融余额、IPO规模。量化是券商核心增量，无量化则经纪业务缩水15%-25%，散户佣金早已不是盈利关键。
