碳酸锂继续探底
事件：2023年11月2日，青海盐湖蓝科锂业股份有限公司完成500吨碳酸锂产品的拍卖，成交价格15.2万-15.3万元/吨。碳酸锂价格持续探底。
观点：
1）产业内认为蓝科15.2w工碳拍卖的价格过高
2）近两年行业过剩格局将进一步体现。上游供给24年再提速，而下游订单已边际走弱
3）目前正极厂长单+外采工碳找代工提纯成电碳的量足够用。因此可以判断不会从市场上采购电碳散货，产业基本上都是买涨不买跌的心态
调研内容：
1.此前SQM清关的货有大部分在正极厂手里，委托四川冶炼厂提纯，提纯成本8k-1w元/吨。与此前市场认为的正极厂库存极低，即使有库存也是一些残次品电碳的观点有出入。部分正极厂在长单的基础上，还在10月初采购了部分低价工碳，该部分工碳同样可视为正极厂的库存，因此正极厂目前的原料是完全足够的，基本不会再从市场上去接散单电碳
2、四川地区工碳提纯电碳企业的除湿产线要时刻保持运转，因为停车再重新启动不仅能耗很高，而且重启后头几批的电碳质量无法达标，因此工厂绝无可能完全停产。
3、四川某中型冶炼厂负责人反馈，目前下游需求很差，与自己长期合作的正极厂订单也在走弱。目前已经发生下游客户延迟提货或者一个月内连续下调4次提货量的情况，负反馈逐渐向上游传导。对明年价格比较悲观，目前期货期权做空套保已经在做
4、某龙头大厂今日16w出高品质电碳1000吨+，暂无买家
5、目前储能电池竞价激烈，锂价15w以上普遍处于亏损状态，主要系Q3开始的订单增速下滑，不少企业仍在消化原来的高价原料库存
6、江西锂云母的完全成本平均为9－10w。川矿自有矿成本普遍低于云母，外采矿企业成本14w出头（1800美元的精矿已到港），下个月成本12w（1500美元的澳矿已成交，11月中旬到港）
7、参考上一轮周期，低成本澳矿可以度过周期低谷，并享受了整个高景气阶段。而成本相对较高的澳矿，面临高价出货的艰难以及一些囤货惜售的情绪，最终只能破产。
8、目前供需逆转和价格向下的趋势确定性极高，近期已出现大厂开始抢跑电碳，所以囤货惜售没有意义，只会导致明年的高额库存减值。
