11月9日研报精选：
1、智界S7（瑞鹄模具、保隆科技）：①华为智选车业务首款轿车智界S7将于11月9日正式开启预售，采用了轿跑化的设计风格并载全新的鸿蒙4车机系统，申万宏源证券戴文杰预计稳态月销或将在5000-7000台/月区间，有望突破10000台/月；②智能化方面车辆预计将搭载华为ADS2.0智驾系统，配备顶置自研激光雷达；③戴文杰因此看好奇瑞、华为供应链企业的营收弹性，上市公司包括瑞鹄模具（车身一体压铸件）、蓝黛科技（电驱总成、齿轮、屏盖板）、均胜电子（智能座舱）等等；④风险提示：销量不及预期。
2、金海通（603061）：①分选机是我国先进封测设备本土替代进展最快的环节，公司聚焦平移式分选机产品，考虑到2024年下游封测厂Capex或将边际提速，公司收入和利润增速有望边际提升；②公司较为先进机型EXCEDD8000机型收入占比持续提升，并且新推出的可面向三温测试领域的集成式EXCEED9000系列更将测试领域拓展至车规等高端芯片；③招商证券鄢凡看好公司目前积极扩充分选机和自研零部件产能，未来份额提升空间较大，预计2024-25年归母净利润分别为1.19/1.65亿元，同比增长67%/40%，对应PE为49.6/35.7倍；④风险因素：半导体行业波动的风险、客户集中度相对较高的风险。
3、焦煤（淮北矿业、潞安环能）：①近期焦煤期货价格连续上涨，较十一假期后最低点已反弹17%，国盛证券张津铭认为库存叠加海内外价格倒挂，后市焦煤价格弹性或存惊喜；②冬储预期支撑焦煤价格，叠加宏观预期整体偏暖，焦煤刚需仍旺，蒙煤进口通关或面临季节性下滑，黑色产业链负反馈已证伪；③张津铭看好Q3单季业绩预期是焦煤板块的盈利底部，以此年化焦煤板块底部盈利对应估值处于低位，未来随着价格的上涨，焦煤板块有望迎来业绩和估值的双击；④风险提示：下游需求不及预期。
4、芯动联科（688582）精要：
①财通证券张益敏指出，使用惯性测量单元IMU成为提高工业机器人定位精度的方案之一，随着“工业4.0”持续推进，预计2027年工业机器人市场规模将高速成长至1775.2亿元，IMU有望充分受益机器人市场的高速成长；
②公司是国内极少数布局导航级惯性传感器的公司，MEMS陀螺仪、MEMS加速度计、惯性传感单元IMU等，技术水平均达到全球先进水平，综合毛利率常年保持在85%以上，在下游大客户中多为独供或一供；
③IMU+GNSS组合导航方案有望成为自动驾驶汽车标配，经测算，自动驾驶领域IMU市场规模于2027年将达到74.2亿元，公司有望切入车载和机器人领域，打开新成长曲线；
④张益敏预计公司2023-25年归母净利润分别为1.61/2.39/3.27亿元，同比增长37.70%/48.57%/37.23%，对应PE分别为96.21/64.76/47.19倍；
⑤风险提示：行业需求不及预期。
5、思泉新材（301489）精要：
①随着消费电子市场的快速发展，导热材料从单一产品向整体散热解决方案转变催生产业升级，公司热管理材料已成为了小米、vivo、三星等行业知名客户的供应商，去年人工合成石墨散热膜业务新获得了北美大客户的合格供应商认证；
②随着公司与大型客户合作的不断深入，销售规模快速增长，但产能不足的问题逐渐显现，公司拟投入募集资金3.52亿元进行项目建设，未来对下游行业新客户的渗透率将继续稳步提高；
③华鑫证券毛正认为公司短期有望受益消费电子复苏，未来看点在于汽车电子、通信基站拉动行业扩容，预计2023-25年EPS分别为1.44/1.89/2.47元，同比增长42.6%/31%/30.6%，对应PE分别为53/41/31倍；
④风险因素：下游需求复苏不及预期、新产品推广不及预期。
