面对疫后宏观经济的波浪式复苏，宏观政策发力稳增长的基调一直未改。但目前投资者对政策落地执行后的效果存在一定的疑虑。这就导致，在政策见效之前，乐观预期很难全面发酵。
虽然当下投资者信心依旧不足，但市场底逻辑支撑并未动摇。
一方面，12月的两场重磅会议释放了更加强烈的地产托底信号，比如“守住不发生系统性风险的底线”、“先立后破”、“积极稳妥化解房地产风险”。这说明，接下来地产“稳增长”政策将会持续加码。日前北京、上海双双宣布降首付，政策信号已经非常明显。守住“地产底”，就等于守住了“经济底”。只要“经济底”稳固，“市场底”支撑就依然有效。
另一方面，岁末年初是政策蜜月期，极易催化躁动行情。12月重磅会议之后，各部委也将轮番召开会议，部署2024年重点工作。同时，每年1-2月是地方两会窗口，国内稳增长政策进入布局期，届时市场会陆续看到更多政策细节，政策效果也开始进入验证期。随着更多宏观政策落地见效，明年一季度国内经济边际改善的概率较大。
