过去一周,大盘继续在阶段底部震荡整固,期间受国内政策利好提振,三大指数出现了脉冲

小白鸽财经 2024-08-05 08:46:56
过去一周,大盘继续在阶段底部震荡整固,期间受国内政策利好提振,三大指数出现了脉冲式反弹,但随后又受海外市场拖累,重回弱势。结构上看,消费板块表现较强,而科技股、红利股纷纷调整。两市成交量较前期有所放大,北上资金单周净流出超30亿元。 那么,外部扰动对A股市场的影响大吗?后市该怎么看? 最近一段时间,A股市场的压力主要来自外部。 伴随着美国制造业PMI、通胀等多个经济数据不及预期,海外市场的“降息交易”开始演变为“衰退交易”。而日前披露的美国7月非农数据全面降温,又进一步加剧了市场对美国经济的衰退担忧。受此影响,美元、美股以及大宗商品等全线走弱。 而美国经济边际走弱可能会拖累我国下半年出口的表现,因此A股市场的风险偏好也受到了明显的压制。目前来看,外部风险难言出清,并且中东地缘局势再生变数,可能会加剧短期市场的避险情绪。 不过,目前的衰退担忧更多是在“预期”层面,后续美国经济会否出现实质性衰退,关键在于其逆周期政策出台的节奏和力度。一方面,经济数据不及预期提升了降息的紧迫性,目前市场对9月美联储的降息预期已从25bp提高至50bp。而降息有助于美国四季度经济边际回暖;另一方面,下半年是美国大选的关键阶段,预计其财政政策将继续保持宽松,也有助于经济向好。 对于A股市场而言,虽然短期不确定性仍在,但现阶段海外经济体衰退预期更多是情绪影响,暂不构成短线市场的主要矛盾,因此不必过于担心。不过,后市需要密切跟踪相关经济数据以及政策落地节奏。
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