以史为鉴的话，拿1998年LTCM俄罗斯国债暴雷、以及2007年次贷危机做比较，目前Carry Trade交易大概只完成了45%的平仓进度，小摩还算靠谱。
次贷危机大家都知道，我简单解释下LTCM是怎么回事。
LTCM即“长期资本管理基金”的缩写，成立于1994年，是90年代最著名的对冲基金之一，尤其擅长利差套利和流动性套利。
LTCM在成立后仅一年，就获得了47%的回报率，96年为45%，哪怕97年遭遇亚洲金融危机，回报率仍然高达17%，绝对算当时的明星基金。
1998年，LTCM采取了多新兴市场国债、空发达国家国债的对冲策略，结果没成想，1998年8月17日，俄罗斯突然宣布国债违约：冻结135亿美元的国债交易，同时卢布大幅贬值。
全球资本立刻抛售手中的新兴市场债券，并买入发达国家国债避险，LTCM跨市场、跨期限的套利策略，遭遇多空反向双杀，且由于杠杆率高达25倍，三年的盈利瞬间灰飞烟灭。
仅半个月时间，LTCM净资产就惨遭腰斩，俄罗斯国债暴雷后150天，LTCM净资产蒸发了90%，只剩下不到5亿美元，自此再也无回天之力，最终被纽约联储率领的银行财团收购，消失于历史长河之中。
这个案例告诉我们一个道理：你的策略再牛逼，也干不过人家拔网线！Image
比如这两天美股暂停夜盘交易，有人卖出平多单变成了卖出开空单，账户巨亏，但除了找券商索赔，还能有其他招吗？根本无计可施。
现阶段美股的震荡实在过于剧烈：UVIX前天暴涨80%，昨天低开冲高，随后暴跌60%，尾盘又拉起，最终收跌-40%，前天赚的还不够昨天赔的。
