如市场所期待，鲍威尔在杰克逊霍尔年会上释放利明确的降息信号，9月降息已成定局。

如市场所期待，鲍威尔在杰克逊霍尔年会上释放利明确的降息信号，9月降息已成定局。 会上，鲍威尔对于通胀、就业等均积极表态，信号全面转鸽： 就业方面，下行风险有所增加。鲍威尔强调，劳动力市场的冷却是毋庸置疑的，比如就业增速明显放缓，企业职位空缺有所下降，雇佣率与离职率也低于疫情前。短期内，劳动力市场似乎不太可能成为通胀压力的上升因素。 通胀方面，上行风险已经减退。鲍威尔强劲，目前通货膨胀率已接近目标，过去12个月的价格上涨了2.5%，对通胀回到2%目标的可持续路径的信心增加了。 同时，市场对经济衰退的担忧也减退：一方面，美联储表态会竭尽全力托举劳动力市场，如果后续数据走弱，美联储会毫不犹豫采取行动；另一方面，鲍威尔对过去四年抗通胀的历程进行回顾，强调供给因素的改善、加息等共同推动了通胀保持强劲的同时稳步下降，历史上美国经济软着陆往往伴随着一系列“幸运”的正向供给冲击，AI等新业态新技术提高劳动生产率，均为软着陆创造条件。