接着上一条说了政策和宏观后，继续说说9月30日大摩闭门电话策略会上对于本轮反弹高度的一些判断。 大摩判断的视角是从明晟MSCI中国指数出发，本轮调整低点指数的PE估值达到了8x。电话会议里提到该指数当下（9.27收盘）的估值是10x，我特意更新了下930收盘后的估值是11.34（图），本轮反弹高度大摩先参考22年末全面放开政策推出时的高度给予12x。 另一个判断本轮反弹高度的视角大摩聚焦于。MSCI中国指数与新兴市场指数之间的折价此前低点时。MSCI指数较新兴市场指数折价约30%，反弹到9月27日收盘折价约23%，大摩看折价在15-20%区间。 综上，我加入部分我的观点，我认为本轮政策全面超预期，加上市场情绪非常亢奋。大摩的分析还是基于理性估值，我觉得还能叠加一些情绪乐观溢价。
