外资投行高盛近期再度发表了对中国股市的前瞻性分析，其核心观点聚焦于未来12个月内

外资投行高盛近期再度发表了对中国股市的前瞻性分析，其核心观点聚焦于未来12个月内A股与H股的回报率预测。高盛明确指出，两大市场均具备约20%的潜在回报率潜力。若以当前沪指3300点为基准计算，这意味着沪指的目标点位将落在4300点至4400点的区间内，而恒生指数则可能攀升至25000点，恒生科技指数更有望触及5600点的新高。这一预测无疑为市场参与者注入了强烈的信心，尤其是在沪指逐步迈向3700点并随后挑战4000点的预期路径上，高盛的预判成为了市场关注的焦点。

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从宏观经济层面审视，高盛的乐观预期并非无的放矢。当前，中国货币政策的逆周期调节与财政政策的持续加码，正合力推动经济在四季度及明年一季度实现超预期的稳健增长。在中国市场，政策预期往往对市场的正面推动作用远超基本面变化带来的直接影响。因此，只要政策力度保持不减，市场做多情绪将持续高涨，为指数逐步攀升提供坚实支撑。

值得注意的是，高盛在行业判断上亦展现出独特视角。相较于普遍看好的科技及高端制造领域，高盛更强调了对消费导向型行业的关注。这一判断背后的逻辑在于，新出台的消费激励政策将直接促进相关行业的增长潜力。特别是消费科技领域，如港股市场中的大型科技股，部分公司已展现出消费科技的典范特征，年内股价实现翻倍增长。从恒生科技指数的成分构成来看，消费科技占据主导地位，显示出该指数具备更强的增长弹性与投资价值。因此，对于港股市场而言，恒生科技指数应被视为具有更高成长潜力的投资标的。