【星固收】置换债来袭，债市如何应对？（五） 本轮化债特点：一次性增加化债资源10万亿，化债思路呈现4个转变 聚焦于当下的化债，从思路上来看，财政部长在新闻发布会上阐述了4个转变： 一是，从过去的应急处置向现在的主动化解转变。 二是，从点状式排雷向整体性除险转变。 三是，从隐性债、法定债“双轨”管理向全部债务规范透明管理转变。 四是，从侧重于防风险向防风险、促发展并重转变。 从目前披露的发行计划来看，本轮化债发行的债券剩余期限明显长于2015年-2018年那一轮。侧面显现出，本轮化债为地方政府腾出更长的时间化解债务和发展经济。 从规模上来看，本轮化债一次性增加10万亿的化债资源，属于近年来力度最大的一次化债举措。具体分成两部分： 第一部分：一次性增加地方债务限额6万亿。2024年-2026年，每年2万亿。 第二部分：持续安排专项债4万亿。2024年-2028年，每年安排8000亿新增专项债，专门用于化债。 牵动当下债市情绪的是：正在发行落地的2024年2万亿额度。 （市场有风险，投资需谨慎）
