信达证券：春节前可能是第二次买点！（赞同）
2024年9月初是这一轮牛市第一个较好的买点，下一个可以重点关注的时间点可能是春节前。
10月以来的震荡，内部结构性机会很多，但分化很大，10-11月机构重仓股偏弱，小盘题材较强，最近大盘股偏强，小盘股走弱。
本质上是因为，对机构投资来说，政策预期推升完第一波没有分歧的拐点性行情后，政策效果还有待验证。对居民来说，因为9月有一波普涨性行情，所以居民资金快速回流，但随着横盘震荡时间变长，增量资金流入力度变慢。
我们认为，市场中枢的再次大幅回升，需要居民和机构资金形成合力，最早估计要等春节之后。
未来1个月配置建议：金融地产(政策最受益>上游周期（产能格局好+前期涨幅和预期低)>交运&公用事业（低估值防御）>AI&消费电子（新赛道+成长股中的价值股+风格阶段性偏大盘价值）>出海(长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期)。
