节后A股：政策暖风能否吹散市场阴霾？ 春节假期后的A股市场，将在政策暖意与基本面压力的交织中展开新一轮博弈。中央经济工作会议释放的稳增长信号持续发酵，5年期LPR超预期下调25个基点，为市场注入强心剂。流动性宽松预期与产业政策密集出台，正构筑起市场信心护城河。 科技成长板块或将迎来阶段性修复行情。半导体设备国产替代率突破25%的关键节点，新能源车渗透率持续攀升至35%的历史高位，数字经济新基建投资规模预计突破2.6万亿元。这些高景气赛道在经历深度调整后，估值性价比逐渐显现，但需警惕美债收益率反复对成长股估值的压制效应。 消费复苏进程仍是市场风向标。春节假期国内旅游人次恢复至2019年119%的水平，但人均消费仍存在8%的缺口。白酒、家电等传统消费龙头的动销数据，将成为验证消费复苏成色的关键指标。若节后消费数据超预期，大消费板块有望迎来估值修复窗口。 市场结构性机会与风险并存。高股息策略仍是资金避风港，央企红利指数年内涨幅已超12%，但需警惕部分标的股息率与ROE的背离风险。注册制全面落地背景下，壳资源价值持续缩水，年报披露期业绩暴雷风险需要重点防范。投资者宜保持均衡配置，在政策受益方向与业绩确定性之间寻找平衡点。
