#IPO# 安达股份营收增速放缓：大众上汽依赖症明显，核心供应商参保异常。据港湾商业观察，湖州安达汽车配件股份有限公司（简称：安达股份）近年来正在尝试拓展新能源汽车市场。报告期内，安达股份的主营业务毛利率分别为10.25%、10.15%、15.00%、18.17%，总体上低于同行可比公司毛利率的均值20.76%、19.40%、17.54%、17.24%。其中，动力传动系统零部件实现的毛利率分别为11.14%、11.03%、16.10%、18.85%，新能源三电系统零部件实现的毛利率分别为-25.68%、-11.10%、-4.56%、4.41%，悬挂系统零部件实现的毛利率分别为-5.60%、-2.84%、3.92%、12.63%。
公司主营业务毛利率主要来自动力传动系统零部件。对于新能源三电系统零部件的毛利率连续三年均为负，安达股份对此的解释称，主要系该类产品生产工艺较高，工序较为复杂，加之公司为加快布局新能源汽车市场，在业务开发初期产品报价相对较低所致。虽然应用于传统燃油汽车的动力传动系统零部件在主营业务收入中的占比逐年降低，但其在相当长时期内依然是安达股份业绩增长的支点。公司能否有效转型新能源汽车业务，尚待观察。
著名经济学家宋清辉向《港湾商业观察》表示，传统燃油汽车业务转型新能源车，这其中存在的壁垒相当之高，不仅仅是简单的业务拓展，而是整个企业战略、技术、供应链、市场和人才结构的系统性变革，例如，燃油车的核心是发动机、变速箱等动力传动系统，而新能源车的核心是电池、电机、电控，简称“三电”系统，这两种动力系统的技术原理、生产工艺、材料、测试标准都截然不同。只有成功实施了这项系统性变革，业务转型才可能获得成功。#著名经济学家宋清辉#
