芒格:银行股是高风险投资,普通人最好别碰‼️

曼格价值 2025-03-10 16:36:47
股东:富国银行是一家高杠杆的金融机构。在银行业陷入危机的时候,每日期刊公司买入了富国银行。请问您的投资逻辑是什么? 芒格:这个问题问得很好。咱们从头说起吧。20世纪80年代末,伯克希尔买入富国银行的时候,正好也是银行业陷入了危机,而且危机的源头也是房地产行业。当时,富国银行有大量涉及房地产行业的贷款。但是,我们知道,富国银行的信贷部门与一般银行的信贷部门不同。在富国银行的信贷部门,主要管理人员在纽约的服装区历练过,他们对人性有很深刻的认识。通过与服装公司打交道,他们学会了严格谨慎,学会了密切监控贷款质量。我们知道,富国银行的信贷部门比同行更有经验。富国银行有大量涉及房地产行业的贷款,别人以为富国银行会亏很多钱,但是根据我们的判断,富国银行不会亏太多钱。富国银行的信贷部门在发放贷款时比同行更谨慎,在管理贷款时比同行更严格。通过调查研究和分析判断,我们掌握了信息优势。我们相信富国银行控制信贷质量的能力,这个判断使我们获得了巨大的信息优势,因此我们敢于大笔买入。 伯克希尔买入富国银行讲完了,再讲每日期刊买入富国银行。每日期刊买入富国银行时,正是次贷危机这场金融海啸最猛烈的时候。这一次,我们也很清楚,与其他银行的管理者相比,富国银行的管理者更理智。在伯克希尔买入富国银行时,我们相信富国银行控制信贷质量的能力。这一次,富国银行的优势体现在其他方面,但仍然是因为它具有更出色的经营和管理能力。 管理层的经营和管理能力如何,这一点是投资银行股的关键。银行这个生意,想自欺欺人很容易,银行虚增利润,轻而易举。银行股是高风险类型的投资,普通投资者最好不要轻易尝试。如果对银行业缺乏深入的了解,最好还是不碰银行股为妙。

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