商品的血雨腥风 1997年，嘉能可联合其他机构推高锌价，逼空株洲冶炼集团，株冶是中国最大的铅锌生产和出口基地之一，当时锌年产量约30万吨。 1997年初至7月，伦敦锌价涨幅超50%，国务院召开会议处理此事，主管部门负责人驻厂协调，但株冶因无法追加保证金被迫集中平仓，3天内亏损达1.758亿美元，相当于当时株冶净资产的三分之一。 2003年下半年，中航油开始参与石油期权交易，受高盛子杰润公司建议，转向做空策略。杰润曾以类似操作曾导致巴林银行破产。 2004年10月，油价突破55美元/桶历史高点。 2004年10月26日至11月29日，因无法追加保证金，中航油被巴克莱、三井逼仓平仓，累计亏损5.5亿美元，资不抵债申请破产保护。陈久霖被新加坡法院判处4年3个月监禁及罚款。 2012年6月，香港交易及结算所收购伦敦金属交易所LME全部股权。 2015年，中国银行伦敦分行成为LME清算公司的首家中资结算银行。 2022年，嘉能可发现青山镍空头头寸与可交割现货的缺口，实施“多逼空”策略。镍价从2022年3月7日的2.9万美元/吨飙升至3月8日的10.1万美元/吨。俄乌冲突后，俄镍被LME暂停交割资格，导致青山无法履约。嘉能可放话索取青山60%股份，青山联合国企调配20万吨镍现货准备交割，国储局提供战略储备支持，中国银团提供流动性支持，LME修改规则，缓解青山资金压力。
