一觉醒来，投资圈被段永平的 "盲区" 刷屏了。 这位曾精准押注苹果、茅台的大佬，面对 "胖东来是不是好企业" 的灵魂拷问，愣是甩出句 "没听说过"。老段这回复有点意思 —— 就像问巴菲特怎么看蜜雪冰城，他可能也会挠头。 资本圈的望远镜总爱对着纳斯达克的红绿线，却容易忽略中原大地的烟火气。 胖东来的员工月薪贴着万元线跑，店长年薪能摸到百万门槛，这在三四线城市堪比金领待遇。段永平看重的 "护城河"，在许昌超市里具象成退换货不废话的承诺、给老人备的老花镜、深夜亮着的医药灯。 这些细节堆起来的城墙，比财务报表上的数字更难复制。 老段钟情的 "简单生意经"，在胖东来这拐了个弯。 苹果用户确实离不开生态，茅台铁粉认准飞天，但要让方圆十里的居民把赶集变成每周必打卡的仪式，靠的是把 "海底捞式服务" 揉进柴米油盐。 当郑州开发商捧着黄金地段求开店，胖东来一句 "怕员工买不起房" 就给拒了，这种反扩张逻辑在资本眼里怕是离经叛道。 有意思的是，两种商业哲学在底层居然暗合。段永平死磕 "看得懂的模式"，于东来坚守 "分得清的利润"，本质上都是对核心价值的偏执。 当老段喝着茅台看苹果发布会时，许昌大妈可能正拎着胖东来自营的 9.9 元啤酒，琢磨该不该把免费维修的蒸锅送回去。 商业世界的参差多态，有时候比估值模型更动人。
