2025年4月15日（星期二）财经早报热点与分析
2025年4月15日（星期二）财经早报热点与分析
今日聚焦：中美关税博弈持续升级、黄金价格再创新高、宁德时代业绩超预期、政策加码支持民企发展
一、热点新闻速递
中美关税战升级，中方反制措施落地
中国自4月12日起将对美进口商品加征关税税率由84%提高至125%，商务部明确表态“若美方继续侵害中方权益，将坚决反制”。
美国3月PPI数据不及预期（环比降0.4%），叠加美债收益率飙升（10年期单周涨幅创2001年新高），美元指数跌破100关口，市场对美联储降息预期升温。
黄金价格突破历史新高，华尔街看涨至3700美元
现货黄金盘中触及3245美元/盎司，国内沪金主力合约突破766元/克，黄金珠宝板块单日大涨3.49%。
高盛将2025年金价目标上调至3700美元/盎司，瑞银、德银分别看高至3500美元和3350美元，央行购金、地缘风险及美元走弱成核心驱动。
宁德时代一季度净利润大增33%，现金流充沛支撑扩张
公司一季度归母净利润139.63亿元，同比增32.85%，现金流净额达328.68亿元，储能新品“天恒”系统电芯能量密度提升至430Wh/L。
港股上市申请获港交所初步审阅，但仍需最终批准，不确定性尚存。
政策加码支持民营经济，37条举措破除壁垒
市场监管总局出台37条措施，重点整治涉企乱收费、强化反垄断执法，推动公平竞争审查，激发民企投资活力。
国务院新增大连、深圳等9个城市为服务业扩大开放试点，金融支持体育产业政策同步落地。
A股市场情绪回暖，半导体板块领涨
上周五三大指数延续反弹，半导体、贵金属板块爆发，沪深两市成交额缩量至1.35万亿元，北向资金净流入超百亿。
上市公司回购与增持“井喷”，单周回购金额达378亿元，央企增持动作密集。
二、综合分析
中美博弈下的市场韧性
中国对美关税反制措施落地，短期内可能加剧贸易板块波动，但政策层已储备充足应对工具（如内需提振、内外贸一体化）。洪灏指出，人民币稳定性是当前政策核心考量，若市场波动加剧，央行或紧急降息。
黄金的“新常态”逻辑
黄金上涨不仅是避险需求，更反映全球对美元信用体系的担忧。美元指数跌破100、美债抛售潮及央行购金需求（尤其新兴市场）形成共振。高盛强调，黄金ETF资金流入和亚洲实物需求支撑长期看涨逻辑。
新能源与科技板块分化
宁德时代业绩超预期验证动力电池龙头技术壁垒，但行业价格战压力仍存；半导体板块受益于国产替代加速（海关芯片原产地认定规则明确利好国内产业链）。需警惕科技股短期回调风险，关注政策支持力度。
政策红利释放方向
民企支持政策聚焦公平竞争（如反垄断专项行动），叠加服务业开放试点扩容，消费、高端制造等领域或迎结构性机会。金融资产管理公司转型指导意见落地，科技赋能或成新增长点。
今日关注：
中国3月进出口数据（贸易摩擦影响初步显现）；
美联储官员讲话及降息预期变化；
黄金价格能否站稳3200美元关口，板块持续性需观察。
策略建议：短期关注黄金、半导体及政策受益的民企龙头，中长期配置高股息资产（沪深300股息率处历史高位）。
